经济要闻
- 商务部数据：2026年上半年，消费品以旧换新累计带动相关商品销售额1.1万亿元，惠及1.5亿人次。其中，汽车以旧换新370.7万辆，家电6326.6万台，数码和智能产品购新7909.8万台。19个地方实施自主品类补贴政策，带动相关商品销售99.2万件。
- 财政部数据：上半年全国一般公共预算收入121047亿元，同比增长4.7%。税收收入97865亿元，同比增长5.3%；非税收入23182亿元，同比增长2.3%。中央收入52240亿元，同比增长7.5%；地方收入68807亿元，同比增长2.7%。
- 苹果生产动态：iPhone18系列手机已进入量产爬坡阶段，富士康已进入招工高峰期。
- 马来西亚棕榈油出口：预计7月1-20日出口量622277吨，较上月同期减少31.44%。
- 就业数据：1-6月全国城镇新增就业695万人，城镇调查失业率平均值为5.2%。
- 沥青行业数据：中国92家沥青炼厂产能利用率21.2%，环比增加0.7%；重交沥青77家企业产能利用率21.3%，环比增加0.9%。
- 特朗普关税政策：自2026年8月1日起，进口到美国的仿制药未来两年适用零关税，2028年8月起税率跳至100%，2029年8月翻倍至200%。
- 日元汇率：受美元走强、日本财政压力及央行加息影响，日元持续走弱，7月22日美元兑日元一度突破163关口，刷新40年新低。
- 基础教育数据：我国共有43万所中小学幼儿园、2.2亿在校生、1577万专任教师，已建成世界上规模最大且有质量的基础教育体系。
- 口岸建设：海关总署将加快“十五五”规划重大工程重点边境口岸项目落地，同步实施57个口岸设施改造工程，提速吐尔尕特、甘其毛都等铁路口岸建设。
重要公司资讯
- 滔搏国际：自2027年1月1日起，在中国内地耐克产品线上平台销售将全面终止。
- 招商蛇口：以底价7.2亿元摘得北京市大兴区大兴新城东组团DX00-0201-0209地块，用地性质为R2二类居住用地。
- 奥浦迈：预计2026年上半年净利润1.24亿元，同比增加229%。
- 敷尔佳：获得“医用透明质酸钠依克多因修复贴”医疗器械注册证，用于非慢性创面及周围皮肤护理。
- 远东股份：2026年1-6月电池储能及相关业务累计中标/签约千万元以上合同订单35.21亿元，同比增长262.14%。
每日研报
【东兴食品饮料】食品饮料行业：茅台提价或推动白酒估值重估（20260721）
- 事件：茅台自2026年7月18日起提价，飞天53%vol500ml贵州茅台酒（2026）i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶（+6.5%），销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶（+7.9%）。
- 提价影响：年内两次提价对茅台收入带动明显，预计下半年经销商渠道端增加收入11亿元，i茅台平台全年销售收入可达300-400亿元。
- 提价背景：i茅台持续放量，增强提价成功率，同时调整i茅台价格及渠道打款价，被认为茅台在挤压渠道利润。
- 行业影响：茅台提价缓解其他酒企价格下行压力，行业天花板上行。
- 估值重估：当前白酒板块低估值提供下行保护，低权重提供风格轮动弹性，分红提供持有回报。下半年若看到终端需求边际改善、白酒批价企稳、库存去化推进，板块有望进入估值修复阶段。
- 投资策略：建议关注白酒龙头企业，如贵州茅台、五粮液等。
- 风险提示：宏观经济恢复不及预期、居民消费意愿和消费场景修复弱于预期、行业政策变化、市场风格持续偏向科技成长等。
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