长江建筑730 第100期当前时点如何看建筑

00:00:04 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容，否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担，长江证券保留追究其法律责任的权利。 00:00:31 呃各位投资者，各位投资者晚呃早上好，欢迎参加本次的交流啊，我是长江建筑的首席张弛啊。今天特别荣幸啊，因为这是我们第整整100期的这个介入7点半也是呢，我们今年从春节以来吧，第100个工作日，在每个工作日的早晨，我来为各位投资者呢来做一个汇报，也是感觉很有这个仪式感的。那么今天呢，我们主要还是继续按照我们的惯例吧，汇报一下这个前一天的市场的回顾，重点新闻的点评，以及一些我们当前的观点的几个情况。 00:01:06 首先从昨天来看的话呢，确实啊，这个科技块还是有比较大的波动的，呃，基金室的相关标的呢，基本都是跌停或者大跌，像这个百城嘉祥盛辉全是跌停，盛剑太极实业也是跌停，然后呢美还跌了7个点。还行，跌的13个点，就是呢，整个科技板块的这个波动啊，还是确实在事实上带来了这个整体的一个，嗯，是这个这个这个比较大的回升调整，但是呢，我们认为啊，这个一方面呢，我们这种大的贝塔也可能我们判断下来，我们判断起来没那么权威。 00:01:43 第二个的话呢，我们觉得个股的这个价值呢，在这种下跌中呢，其实越来越凸显的。所以呢，我们首先要强调一点，就是我们还是认为啊，一些头部的具备基本面的，以及一些非常明确的这个这个这个这个这个价值的标的啊，这个时间点可以更加重重视起来，我觉得亚翔百城有这个可以可以看看再重视。 00:02:06 百城的话，现在144亿的这个市值位置，亚翔的话呢，现在是100，呃330亿的市值位置是相对更更高1，这一方面相对高点来说有比较大的回撤了。第二个呢，像亚翔基本上已经对应到了今年的20倍，按照明年的21的话呢，只有明年的差不多15的。15倍了，所以说已经跌到了一个价值价值的位置。那么百城的话呢，这个今年一百一百四十四亿，按照今年4个亿，明年6个亿算的话呢，也只有明年的这个20倍出头了，所以呢也非常便宜。 00:02:38 从基本面来看的话呢，我们也做了一个更新哈，就是百城的话呢，一到7月的订单呢，已经到了70亿，其中的话呢，光7月就已经拿了差不多10个亿左右的长新的订单。后续的话呢，随着长期IPO以及这个两存的上以及长存上市的加码，以及两存自种开支的开的扩张，我们认为啊，百城还是具备一个比较确定比较强确定性的。那么要想的话呢，更多的关注一下这个北美，看看在北美这边的话呢，它的这个相关的业务情况开展得怎么样？如果后面在北美美光能落地的话呢， 00:03:13 我觉得无论科技是什么样的这个情绪，那么对于亚想来说的话呢，都是有具备强阿尔法的，就是从今天日的配置，那么此外的话呢，在昨天我们也联合我们的这个交易团队。 00:03:25 和我们的一个这个医药团队，写了我们的掘金掘金掘金结验史的这个第9和第10期，这个呢是在市场里有一定已经有一定的这个口碑影响力了。就是我们这个长江整个的这个基净室的这个大团队，这个联合了我们建筑电子环保医药交运，写了大概总共有10期的这个掘金结净史，对结净室的各个细节呢进行一个深挖。 00:03:49 其中我们在昨天的发布的第9期呢，主要就是来汇报这个这个从医疗级救室到半导体救室的转型，是我们跟医药团队共同写的。那么第10期呢，主要是汇报a MHS,就是那个金圆厂自动化物流设物流设备，是我们跟交易团队共同来写的一篇深度。 00:04:08 首先第九期的话，我们是汇报了洁净室行业，洁净室的行业变迁从医疗走向半导体。这边的话呢，我们大致的观点是这个成熟的医疗解救器技术啊，可以复用复用到半导体电子洁 净具备高度同源的底层技术逻辑，然后呢，并按并规按照一个。相同的ISO14644的体系，并且呢在设计啊建造啊验证等方面有共同的要求。 00:04:35 那么其中的话呢，医疗洁净室的龙头华恒洁净2024年设立电子洁净的事业部，2025年的话呢，整个电子结净业务的中标已已经超过7个亿了。那么未来订单有望进一步加速，可以重点关注。 00:04:49 那么我们跟交运团队的第10期啊，讲了这个a am HS国产替代从0~1进行破局期。这个呢主要讲的就是这个AMS这个行业本身，因为它呢就是金原厂的自动化的这个物流神经系统，壁垒呢在于整厂级的这个软硬件的稳定交付，高洁净和低震动控制下的这个这个实现以及这个调度的算法。那么这个行业啊，受到这个原厂的扩产、12In化存量改造以及国产替代等多因素的这个催化叠加，这个呢后面呢还是有需求进一步释放的这个趋势的全球的格局啊，由这个大幅村田主导。那么国产厂商呢正在从单点的这个设备验证迈向了整场的交付。 00:05:34 那么可以关注一下海盛股份以及申请在科创板上市的这个民飞科技，还有呢申请在港股上市的这个广达半导体。这个呢就是我们昨天的两个这个报告了。所以呢总的来说呢就是科技板块在调整这个，但是我们认为基金史啊也慢慢跌出了价值，所以呢，我觉得各位领导这个时间点呢，我觉得可以更为乐观。 00:05:54 那么此外的话呢，这个昨天从涨幅来看的话呢，红路领涨。这也是我们组的这个标签票和核心推荐的标的，这个红木呢昨天都涨了大概9个点，我们认为当天时间点的话，红路可以继续重视，就是他的这个转债专供价格大概是22块7左右。我觉得呢，虽然现在来看的话可能比底部来说贵了一点，但是呢从今年10个亿明年12个亿来说的话呢。我们按照明年二十二十亿，明年20倍给一个250亿的市值，现在还有比较大的空间的，所以我觉得红芦可以放心买，没有问题的啊，这也是我们持续推荐底部推荐的一个标的，也是我组的核心票。 00:06:35 另外的话呢，昨天我在那个7点半里明确强调四川路桥限价推荐N手买，那目前来看的话呢也没问题，昨天涨了4个点。嗯，考虑到公司的这个全年的这个业绩啊，我们上去到了十那个80个亿，就是同比增长能有10个点的这个增长，我们认为啊这个这个变化呢，还是没有被市场完全看到的。所以说按照这个今年80亿的这个利润，60的分红率，接分接近50亿的这个红，现在还有6个点以上的股息，我觉得可以先消化到5个点再说，所以说控股所以说估值依然有空间。 00:07:09 那此外的话呢，我们还在线线下推荐江河集团是一个民企。这个对今年8个亿的这个利润保底，按照80的分红率来说的话呢，就是对应现在差不多7个点的股息，所以呢，我们继续来来现现价买入这个这个红龙人购，以及这两个高股息的这个孙路桥和这个江河集团。 00:07:32 此外的话呢，那个我们之前一直强调的这个利伯特呀，因为确实因为广和订单的原因啊，目前已经调整到了一个相对比较低的位置。我们认为利伯特是可以继续做一个这个这个重点的这个关注，尤其跌到了这个现在此前被转债砸过的一个低位了。那么在这个时间点呢，我觉得虚拟这个风险慢慢的已经释放了，酝酿更多的还是机会，对于这些这些这种事件催化性的标记来说的话呢，可能合适的位置买入，我认为是一个更好的一个配置的一个思路。 00:08:04 所以综上的话呢，我们认为当前时间点呢，我觉得如果现在买的话呢，第一个肯定是首选这个在二季度业绩大超预期，具备比较强的成长平均性的这个毕竟毕而且位置还是没有那么高的。红龙钢构呃创空间的话，按照今年10个亿，明年13个亿吧，给明年20倍看到250亿，我们认为这把公司转债呢是可以在努力下完全去解决的。这个可以重点关注， 00:08:32 那此外的话呢，就是高股息的这个四川路桥本身本身的变化，就是公司近期把全年业绩从75个亿吧上去到了80个亿，这个增长差不多有10个点左右。那么再有就是这个本身具备强成长性和高分红率的这个江河集团，所以呢，以上呢就是关于这个短期推荐的一个方向。 00:08:54 那此外的话呢，这个我们本周啊，这个系统性的调研，这个总共有十十十二十三家建筑央企，八大央企，四大国际，还有中还有中央设计。这样我们认为在在昨先在昨天啊，市场的这个对央企的增持中呢，这个建筑央企表现都都比较都比较不错，像这个涨得最多的这个中国核中国核建涨了3.3.6，中材中国化学也涨了3个点，交建也涨了0.8，就中建涨了0.7。我们认为站在这个时间点的话呢，这些一家金入央企啊，还是具备至少10%~20%的修复空间的。 00:09:28 一方面呢，像交电这种跌到了0.35的PB啊确实。太低了，我毕竟高位的时候，其实公司在这个二三年中回估的时候，一一度到0.7的PB距离现在有翻倍的空间。即使考虑到没有当时那么好的市场环境，但是我觉得PB往0.4~0.5去修复，那么差不多10~20个点的空间我觉得还是有的。 00:09:47 那第二个呢，在这里边做选择的话呢，我觉得首选中国化学和中国建筑。呃，中国化学呢就不用说了，这个二季度的业绩呢，我们认为至少是一个个位数的增长，那么全年的话呢还是看到这个5~10的增长，公司的这个化化工实业呢还有重估的价值。那么中国建筑的话更多的是这个分红，虽然业绩很有压力，但是按照每股两毛7的绝对分红来算的话呢，现在还是有接近6个点的股息的。 00:10:14 所以我们认为综上的话呢，我觉得这个低位建筑央企啊，在市场波动中具备这个强的相对收益的这个价值啊。市场越跌，那我们建筑央企本身作为低估值低筹码，那可能表现更更有韧性。这里面的话呢，低位的成长票中化学低位的高股息的这种，这种同时又兼顾沪深300的这么一个，中证红利指数的这么成分股的这么一个大票，中国建筑我觉得是可以重点关注的。所以呢， 00:10:43 这个同时的话呢，我们昨天晚上也看到了中国建筑啊，中国中冶也发布回购的这个预案。中国建中国建筑呢，是这个这个都在低位启动了进一步的这个这个这个增持的回购，所以我觉得这个呢也可以作为一个短期的催化对股价做进一步的支撑。所以我觉得中国建筑今天应该大概率有比较好的表现， 00:11:02 那么各各位领导，如果想找一些这种安全安全面积高的稳健底仓位置的话，我觉得中国建筑也是一个很好的选择。 00:11:10那么综上的话呢，我来对今天的整个整体的这个观点做一个总结吧。 00:11:15 一方面的话呢，最近调了特别特别多的洁净室啊，我们觉得价值进一步的凸显，这个安全边际的进一步的提升，我觉得可以更加乐观一点。那么海外呢，关注绑定美光的这个亚箱，国内的话呢，关注绑定量存的这个百城。 00:11:30 同时的话呢，我们也跟交易团队和医药团队，都发布了这个最新的这个基因室的企业报告，来去推荐一下华和洁净和海城股份，这是第一个方向。那回到我们大的观。关键的话呢，我们依然旗帜鲜明首推红中钢构作为我们的标签票。看到250亿这个第二个的话呢，我们继续推荐高股息的两个限价买入的标的，江河集团和四川路桥。那么同时的话呢，这些低位的这个安这个估值比较低的这个核心建筑央企的这个大票，我觉得也是到了一个可以当做底层配置，和在市场风风格变化中的一个配置标的。以上呢就是我们的全部观点了， 00:12:10 再次感谢各位投资者的时间，也再次感谢感谢投资各位投资者， 00:12:14 跟我们一起来走过了这100期的这个建筑实点半。那也欢迎大家关注我的金门财经，后续我们会继续带来更详细的这个干货的这个分享，也供各位投资者来参考。我是长安建筑的首席张驰，这个我们在明天的同一时间再见，谢谢。