00:00:03 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容,否则,由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担,长江证券保留追究其法律责任的权利。 00:00:31 嗯,各位投资者早上好,欢迎参加本次的交流,我是长江建筑的首席张弛。 00:00:39 呃,今天呢,继续我们的建筑7点半的汇报。 00:00:42 首先呢,对昨天市场做一个回顾吧。嗯,我们看到啊,昨天啊,整体的市场呢,还是确实是呈现一个有压力的状态,其中的话呢,像这个呃。从行业的涨跌幅来看,涨幅在前列的呀还是一些这个这个ST票,包括一些这个各类的转型票吧。当然红楼钢构啊,昨天涨幅大概6个点左右,也排在这个建筑板块前列。 00:01:11 红钢构还是我们持续推荐持续重点推荐的这个核心标的。我们也认为啊,这个红路呢是有有有有机会呢,在近期实现一个进一步的股价上行的,所以强烈建议各位领导啊,在这个时间点进一步的重视。所以呢,我们也在此呢。把红路作为我们的本月包括今今年以来的金股来做持续的推荐,所以呢我们认为这个红芦万股还是是一个这个,这个无论从股价的空间来看,还是说从这个这个呃生意来看,都是可以值得重视的。后面我会再做详细的一个汇报。后面我会再做一个详细的汇报, 00:01:54 然后呢,除了红以外的话呢,昨天一些高物细胞地。表现还可以,比如说像四川路桥昨天涨了大概3个点,嗯,四川路桥呢已经从底部啊,大概从7块八连续涨了大概有有呃十十多点了。这边呢,主要还是因为市场风格的这个变化和调整啊,所带来了公司整体股价的 一个上行,因为像四川路桥啊中国建筑。这些高股新疆国企确实在阶段性的还是比较受到市场的关注的,中国建筑同同理也是从大概底部的这个。四块三左右涨到四块六,也是涨了大概10%左右的一个空间, 00:02:32 那此外的话呢,这个昨天啊,今金石板块确实还是有一些调整的,这个整体来说的话呢,都是有一些波动。就像太极实业。跌得比较多,跌了9个点,然后呢,这个亚翔跌了一个一个一个多点,百川也跌了一个多点。 00:02:50 呃,我们认为啊,集金是板板块呢依然是我们重点推荐的一个大的方向。嗯,但是呢, 00:02:56 昨天呢确实也看到了这亚祥呢发布了这个业绩预告,这个资天我们稍微展开说一说。公司发布预计高嗯是嗯大概实现的这个呃规模净利润啊,这个整个26年的上半年上限是5.5.25个亿,下限是4.56个亿,中枢4.9个亿,对应的增速205%。然后呢,其中的话呢,这个这个当二季度呢实现的这个利润呢是2.1~0.8个亿,对读出2.4个亿呃确实啊,这个还是有点,这个这个客观来讲是有点低预期的,因为我们认为之前预期。要想利润应该是在这个中枢在3个3个亿出头,所以呢这种2.4亿的这个利润呢,我们觉得还是比我们预期要低一些的。 00:03:39 不过我们认为啊,这个更多还是一个可能业绩,这个并不是业绩消失了,而是一个收入急转的问题。那么我们后续进一步的关注公司的这个收入确认情况,可能还是分工的关键。你考虑到这次业绩高啊,没有披露这个具体的收入情况。和毛利率,所以到到底是这个,这个是公司收入收入有压力,还是说毛利率比较低预期这个目前目前不好判断,但是我们的预期啊,但是我们认为啊,可能更多还是因为这个收入的问题,就是后续如果当新加坡的美国项目进一步的结转。我认为公司还是有机会迎来这个收入和业绩进一步的上行的,所以呢这是我们对于这个亚强的判断。 00:04:25 那么股价来说的话呢,有可能今天亚下强股价会有一定压力,但是我觉得也没关系,因为现在亚想大概四百四百多亿,如果真有一些调整的话,那我觉得站在400亿出头的位置。 压强区迎来了一个更好的配置试点, 00:04:41 对今年的业绩来说的话呢,上半年大概是5个亿左右嘛,那么展望全年的话呢,我们认为还依然是具备这个做到15个亿的可能性。毕竟这个去年的四季度一个季度就做了4.5个亿,那如果今年的三四季度的话,有一个业绩的这个加速结转,那我认为单季度做到5个亿以上也是具备可能性的。所以我们认为今年。还是一个差不多往15个亿或者往上的可能性,那明年的话继续也按照这二十二十五亿的盈利测来做,那么就给到明年20倍,那站在这个400~500亿也是相对于也是非常安全的。 00:05:17 所以我们认为亚翔这个时间点呢,还是可以做进一步的推荐,尤其是调整以后呢,就是一个买入的窗口期,那除了这两个票以外呢, 00:05:26 我们也重点看一下这个利伯特啊,利伯特呢其实。在昨天呢,也是表现相对来说比较稳健。近期的话呢,主要是因为前几天有一天的这个调整,导致看起来股价走得比较弱。我们认为啊,利伯特现在也是进入到了一个进一步的验证期,一是公司核电业务的订单的这个开拓,二呢是这个跟广核的合作。我认为啊,利伯特还是一个这个在无论是从短期长期来看都是值得配,都是值得进一步配置的标的, 00:05:58 首先从短期来看的话呢,公司的这个这个业绩啊,这个我认为短期呃可能暂时还没有那么快兑现,更多还是订单落地。尤其是后面中广核订订单的预期,这个很重要,就是我们认为这次中中广核的4台机组招标里边,利博特应该至少有1~2台的这个中表,这个是可以做一个关注的。那么金额的话,肯定也是去年两个多亿的这个数倍级别的这个这个这个订单,这是一个。 00:06:28 那第二个呢,就是进一步展望来看的话呢,我们认为啊,这个可以关注一下后续中网和与利公司的这个股权合作。比如说是不是会进一步的入股呢?李伯特的。南通工程的二期以及后续中国和内部的这个大模块比例的这个提升,那利伯特可能会占有一个比较高的份额。呃,我们大概测算了一下啊,如果未来这个模块化比例达到25%吧,那么利伯特每年 的这个核电的这个模块的市场空间大概200亿,公司如果占一半的话,这100亿的空间也对应10个亿以上的利润,这个未来的弹性是非常大的。 00:07:09 那么最后呢,回到红路,我一开始也说了,这个红路其实我们在最近的这个7点半里边,呃,应该是开宗明义非常非常明确强调按手推荐,现在买入不会亏钱。因为对宏哥来说的话呢,一我们这个现在对应的这个单季度的这个业绩,应该是我们看到的整个地产链顺周期,或者说整个类似这些公司里边业绩最好的,单季度至少50%以上增长,因为量增已经出来了嘛,差不多13~15。 00:07:38 那对盈利的话呢,去年Q2呢是100,今年Q1是120,今年Q2呢大概率做到一百三一百四甚至更多,那么按照140来算的话呢,那其实对盈利呢提高40%。就把那个量提高百分之十几,那最后的结果呢,就是有一个50%以上的增长,所以我们认为。公司还是具备一个非常非常强的成长性的,这点呢我们也想要进一步地跟这个市市场做明确。 00:08:05 同时的话展望未来,那我们认为公司是具备一个这个长期吧,非常高的一个这个这个赔率的,按照这量这个1000万吨以上对应力站在这个这个这个回到前高的300。未来就利润中枢是可以看到一个30亿的,所以说站在这样这个时间点的话呢,我们认为是叫红龙港口,可以先尽量买入。当然了转债的话确实可是很多人会关注他的转债呢10月9号到期,我认为公司是具备一个非常强的转这个转股的这个意愿和诉求的。我也认为如果随着公司的这个中报业绩确实如果兑现的话,加上公司这个后续逻辑的一个确定性,那么还是有一定转股的可能性的, 00:08:48 这点呢,我觉得各位各位投资者应该进一步的关注。 00:08:52 综上呢,我们认为啊,这个首先呢从市场来看,这个当前还是面临一个比较波动的这么一个环境,呃科技股呢还是有一些这个可能振幅会加大,但是呢我们还是比较坚信这个有优质的公司,还是具备一个非常强的一个成长性的。所以我们继续看好这个这个这个像亚翔啊百城啊,以及托于这个海外链和国内链,以及海外的美光国内两存的资本开支所带来的 这个成长性。 00:09:24 那同时的话呢,低位的利波红钢构利伯特我们认为是当前时间点,无论什么市场风格下都是可以现价进行买入的。另外的话一些高股息的像人工建筑啊、长虹桥啊,包括江河精工,我觉得也可以在这个市场风格变化的时候做一个底仓的配置。那以上呢就是我们的这个全部观点,再次感谢各位投资者的时间。 00:09:45 另外我打一个广告,就是我们今天的下午这个4点会会会组织这个美伊的交流。因为确实现在看到了这个这个海外啊,这个这个伊朗这边又出现了一新新一轮的一个一个一个冲突。那么这个我们又请了老朋友杰森,在今天下午的4点跟大家做交流链接呢,等一下我会群发,也欢迎各位投资者呢届时可以进入我们共共同交流探讨。那以上呢就是本次交流的全部内容,再次感谢大家的时间,我是长江建筑的首席张弛,欢迎大家关注我的金能财经,我会第一时间呢做一个建筑行业的干货分享。 00:10:22 呃,本次交流到此结束,谢谢大家,我们明天再见,谢谢。