港股早晨快讯

2012-01-172026年7月22日星期三 市場回顧 恒指試穿25,000點：恒指周二(21日)高開後，最多升110點，高見25,253點，其後轉跌151點，低見24,991點。恒指收跌10點或0.04%，報25,132點。大市成交2,899億元。北水淨流入72億元。 美股造好油價續升：美股周二(21日)造好，三大指數收升0.7%至1.3%。憂通脹加劇，美國債息攀升。中東緊張局勢升級，紐約期油升2.0%。 市況短期展望 恒指宜守24,000點：踏入下半年，全球資金格局出現結構性重塑，外圍市場氣氛降溫，部分投資者回補此前在港股的沽空倉位，為恒指帶來支持。技術上，恒指於22,500點築底，在成交配合下收復24,000點，其後一度挑戰25,000點關口。惟隨着指數累積一定升幅，短線調整壓力增加，24,000點為初步支持。若港股流動性持續邊際改善，恒指後市有望逐步上試100天線約25,300點。 南韓槓桿ETF新規將擠壓流動性，關注美國科技巨頭業績：南韓政府將在8月5日大幅上調單股槓桿ETF的保證金要求，有機會觸發更多強制平倉。近日南韓股市劇烈波動，昨日大幅反彈，但一般而言，個別市場完成去槓桿後，波動性應會減弱，我們認為南韓市場仍將進一步去槓桿。谷歌將在7月22日公布業績，另外三家Hyperscaler將在下星期發布，投資者將關注各巨頭下一步的AI發展策略。 中國國新及中國誠通增持，但仍需提防海外市場風險外溢：周末兩大國有資本運營平台國新及誠通宣布繼續增持央企和科技資產，有助A股流動性。昨天隨著海外算力硬件企業回升，科創50指數亦升逾10%，但仍需提防海外市場風險再次外溢。 美伊局勢升溫令通脹憂慮重燃：美伊地緣局勢再次升溫，國際油價由7月初至今反覆走高，已回升至6月中以來的高位，重燃市場對能源驅動通脹的憂慮。加上聯儲局主席沃什在聽證會上重申，堅定恢復物價穩定，市場續預期當局最快將於9月重啟加息。 短期看好板塊 高息央企：中國國新及中國誠通近日宣布繼續增持央企備兌ETF：預期指數將呈整固，備兌策略可增厚股息 今日市場焦點 美國上周MBA貸款申請指數；英國6月CPI及核心CPI； 宏觀焦點 中美傳9月舉行人工智能會談；中國傳或收緊AI模型晶片出口管制；美國據報考慮封殺中國模型；美貿易代表格里爾暗示將加徵新關稅；美國據報正研究美伊停火10日提議，同時準備全面戰爭； 企業消息 中際旭創(3308)今日起招股，發售價不高於1010元，籌最多550億元；台積電傳明年起晶片代工加價最多10%；據報智譜(2513)建成全部採用國產晶片大型數據中心；小米集團(1810)傳上調全年手機出貨目標16%至1.1億部；港交所(0388)傳允保密交申請及降市值門檻，吸引初創來港上市；彭日飛lewis.pang@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk葛雨晴may.ge@cinda.com.hk 宏觀焦點 中美傳9月舉行人工智能會談：路透引述五位知情人士透露，中美兩國計劃於9月就人工智能(AI)問題舉行會談，這兩大超級大國正面臨如何監管雙方日益強大的競爭性前沿模型所帶來的風險。這些消息人士表示，此次人工智能會談是5月特朗普與習近平峰會的一項重要成果，預計將在中國國家主席習近平計劃於9月24日訪美之前舉行，不過具體日期尚未最終確定。其中四位消息人士稱，美方將由財政部長貝桑率團參加會談。另有消息人士表示，由於籌備工作尚處於初期階段，中美雙方其他與會人員的身份、議程及會談地點仍在商討之中。 中國傳考慮收緊AI模型及晶片出口管制：英國《金融時報》引述參與討論的人士報道，中國監管機構正在考慮收緊對AI和半導體技術的出口管制。報道指，商務部已與阿里巴巴(9988)、字節跳動和智譜(2513)等AI公司討論，限制用於模型訓練的關鍵數據轉移至海外，以及限制外國用戶下載模型權重。不過，中國仍將允許海外客戶取得這些模型和服務。報道又稱，商務部也徵詢各方對潛在限制舉措的意見，這些舉措將禁止高通及台積電等海外晶片製造商，依據華為、阿里巴巴及字節跳動等業者研發的設計生產先進半導體。報道指，大多數提案仍在討論中，監管機構正在評估業界回饋意見，然後再作出最終決定。 中證監主動回應市場關切，增強市場內在穩定性：繼投資者座談會後，中國證監會表示，圍繞目前資本市場形勢，召開上市公司、行業機構、專家學者系列座談會，並稱將主動回應市場關切，持續加強市場基礎制度建設，增強市場內在穩定性。中證監公眾號發文稱，希望上市公司着力增強合規經營能力、提升核心競爭力，更好回報投資者；行業機構加大逆周期布局力度，切實提升投資者服務水平。文章指出，7月20日下午至21日，中證監黨委班子成員分別召開座談會，就促進資本市場穩定健康發展聽取各方面意見建議，來自上市公司、證券基金機構和專家學者的29位代表參加會議。與會代表圍繞進一步加強資本市場基礎制度建設、落實中長期資金長周期考核機制、不斷提升上市公司規範運作和治理水平、進一步規範量化交易行為、加大市場違法違規懲處力度、強化資本市場預期引導、進一步推動穩市機制制度化等方面提出了意見建議。中證監稱，將認真研究吸收各方面提出的意見建議，主動回應市場關切，統籌防風險、強監管、促高質量發展，持續加強市場基礎制度建設，增強市場內在穩定性，完善投資者合法權益保護長效機制，更好推動資本市場長期平穩健康發展。 香港6月通脹2%，低於預期：政府統計處公布，6月整體消費物價按年升2%，與5月升幅相同，低於市場預期的2.2%。剔除所有政府一次性紓困措施的影響，基本通脹率為1.9%，亦與5月升幅相同。在各類綜合消費物價指數組成項目中，價格在6月錄得按年升幅的類別為電力、燃氣及水升9.2%、交通升5.3%、雜項服務升5.2%、雜項物品升2.3%、住屋升1.1%、外出用膳及外賣升0.8%、衣履升0.7%、煙酒升0.1%。另一方面，錄得按年跌幅的類別為耐用物品跌1.1%，以及基本食品跌0.5%。上半年合計，綜合消費物價指數按年升1.7%，甲類、乙類及丙類消費物價指數的相應升幅分別為1.6%、1.8%及1.8%。剔除所有政府一次性紓困措施的影響，相應升幅則分別為1.6%、1.3%、1.7%及1.7%。 美國據報考慮封殺中國模型，保護本土企業：中美人工智能(AI)霸權爭奪戰日益升溫，新聞網站Axios報道，美國白宮正在展開一場暗中博弈，正考慮對中國AI模型實施禁令，試圖抵禦中國的低成本開源模型的威脅，並保護佔據行業主導地位的美國本土AI企業。中國AI大模型初創公司月之暗面上周五(17日)推出Kimi K3，聲稱性能與Anthropic的Fable和OpenAI的ChatGPT相當，但價格要低得多。報道引述消息人士稱，特朗普政府的一些部門先前曾試圖對中國AI模型實施禁令，但成效有限，如今月之暗面最新Kimi模型的發布觸發了更為緊迫的應對措施，報道指，價格較便宜的中國AI產品，可能會削弱價格較昂貴的美國同類產品的競爭力。儘管過去一年裏，美國推出多項舉措，試圖通過認定潛在安全威脅來阻止國內採用中國開源模型，但在美國國內，更具成本效益的中國開源模型的使用率仍在攀升。報道稱，美國政府已經在考慮實施禁令，但政府內部對嚴格的監管手法是否會扼殺創新存在爭議。反對禁令和政府干預的白宮顧問克里希南(Sriram Krishnan)已離職，反映現時鷹派佔上風。不過，美國政府亦有可能不會實施明確的禁令，而是採取一系列相對溫和的措施，涉及修改採購規則、發起施壓行動，以及進一步強調安全擔憂。 美國將調查華涉蒸餾美模型，貝桑稱或制裁中國：美國財政部長貝桑(Scott Bessent)表示，總統特朗普政府將調查中國人工智能(AI)模型是否蒸餾美國的模型，如果發現海外模型竊取美國公司的技術成果，華府有權就這種盜竊行為施加制裁。貝桑在霍士商業頻道節目採訪中稱，發現許多中國模型上都帶有美國語言大模型的水印，這是不可接受的做法，強調華府不支持知識產權盜竊行動。中美兩國的AI競賽愈演愈烈，白宮據報正考慮對中國AI模型實施禁令，以抵禦中國低成本開源模型的威脅；中國也正在討論是否收緊對AI和半導體技術的出口管制。路透報道，美中兩國計劃在9月就AI問題舉行會談，貝桑將代表美國出席會談。中國的開源模型正在崛起，挑戰OpenAI和Anthropic等美國企業的領先產品，引發科技高層和政府官員對美國在AI競賽中領先地位能否持續的擔憂。中國初創公司月之暗面(Moonshot AI)本月較早時發布Kimi K3模型，在一些行業基準測試中超越美國同類競爭產品。月之暗面企業業務負責人黃震昕澄清，K3性能躍升的核心來自底層原創架構創新，並非對現有模型蒸餾復刻。蒸餾是一種AI訓練方法，規模更小、功能較弱的模型可以透過蒸餾技術，提取更強大模型的輸出資料。Anthropic上月致函美國參議院銀行委員會，指中國科技公司阿里巴巴(9988)對Anthropic發動大規模的蒸餾攻擊。去年9月，Anthropic同意支付15億美元，就一宗涉及一批作家的集體訴訟進行和解，這些作家指控Anthropic非法從盜版資料庫下載書籍。2023年，《紐約時報》起訴OpenAI和微軟，指控兩家公司侵犯版權。 美國貿易代表格里爾暗示將加徵新關稅：美國貿易代表格里爾(Jamieson Greer)暗示，美國可能即將對多個國家加徵新關稅。格里爾在CNBC節目中稱，他預計很快就會有一些行動，暗示華府可能將推出新的關稅措施。據英國《金融時報》較早時報道，特朗普計劃在他推行的10%全球關稅屆滿前，對數十個國家加徵新關稅。2月，特朗普依據1974年《貿易法》第122條，對進口商品加徵10%的全面關稅；此前數小時，美國最高法院剛推翻特朗普在所謂「解放日」加徵大規模關稅的政策。除非國會介入，否則第122條規定的關稅將於美國東岸時間周五凌晨零時01分到期，但國會似乎不太可能介入。6月初，美國貿易代表辦公室提議對來自60個經濟體的進口商品，加徵最高12.5%的關稅。這些新關稅依據的是1974年《貿易法》的第301條，目的是為回應所謂的強迫勞動問題。周一(20日)，特朗普宣布將對加拿大大部分商品加徵50%的關稅。華府高級官員稱，加徵關稅是為報復加拿大對美國產品和產業的貿易歧視。 美國據報正研究美伊停火10日提議，同時準備全面戰爭：海外傳媒報道，卡塔爾、埃及、巴基斯坦等調解方已向美伊提出一項為期10日的停火提議，特朗普政府正研究停火可能性，並敦促以色列不要採取關閉外交窗口的行動，同時亦為全面戰爭做準備。若美伊達成協議，雙方期間將就霍爾木茲海峽長期安排開展談判，其中一種談判方案將允許伊朗收取合理的服務費，用於海上安全、環境保護等。伊朗外交部較早時表示，談判與戰爭都是實現目標的手段。美軍中央司令部表示，已於美國東部時間周一(20日)晚上完成對伊朗的新一輪打擊行動，打擊伊朗軍事指揮中心、導彈和無人機發射陣地及防空系統，以削弱伊朗持續襲擊霍爾木茲海峽商船的能力。伊朗伊斯蘭革命衞隊稱，用導彈打擊了美軍位於約旦的兩處基地，摧毀導彈防禦雷達系統，並造成多名美軍士兵死亡，另外又攻擊位於巴林的美國公司亞馬遜數據中心。 俄軍續襲烏克蘭黑海港口及關聯船隻：俄羅斯國防部通報，武裝部隊周二(21日)繼續對烏克蘭黑海港口、以及服務於烏克蘭武裝部隊的船隻發動遠程打擊。俄軍動用無人機打擊一艘散裝貨船、兩艘乾貨船，這些船隻當時正駛往烏克蘭敖德薩港和切爾諾莫斯克港，為烏軍運送物資。俄軍也動用無人機和空基高精準武器，打擊烏克蘭尼古拉耶夫港內一艘乾貨船。俄軍當天也對敖德薩港和切爾諾莫斯克港內船舶修理廠，以及用於裝卸、儲存軍用物資的港口基礎設施實施遠程打擊。由於一系列針對油輪的襲擊危及中亞內陸國家的出口，哈薩克被迫停止透過管道向位於俄羅斯黑海沿岸的主要出口碼頭輸送原油。 倫敦證交所明年上半年推出全天候交易：倫敦證券交易所公布，計劃將於明年上半年推出夜盤交易平台LSE24，支持周一至周五近乎不間斷交易，讓環球投資者能以最