每日观点
- 供给端：本周PVC产量环比减少3.54%，产能利用率下降0.01个百分点；电石法企业产量减少3.02%，乙烯法企业产量增加4.39%；下周预计检修减少，排产可能略有增加。
- 需求端：下游整体开工率40.11%，环比增加1.16个百分点，但低于历史平均水平；型材、管材、薄膜开工率均低于历史水平，糊树脂开工率高于历史水平；船运费用看涨，国内PVC出口价格占优。
- 成本端：电石法利润为-578.1元/吨，亏损环比减少33.00%；乙烯法利润为-515.04元/吨，亏损环比增加8.30%；双吨价差为2080.65元/吨，利润环比增加8.80%，排产承压。
- 基差：07月20日，华东SG-5价为4530元/吨，09合约基差为-13元/吨，现货贴水期货。
- 库存：厂内库存环比减少6.05%，社会库存环比减少1.96%，库存处于中性位置；生产企业在库库存天数为4.82天，环比减少2.82%。
- 技术面：MA20向上，09合约期价收于MA20上方；主力持仓净空，空减。
- 结论：PVC2609在4661-4765区间震荡，关注宏观政策及出口动态。
主要逻辑
- 利空：高库存压力，下游需求疲软，新增产能投放。
- 主要逻辑：供需博弈，库存高位但成本支撑，出口窗口打开。
- 主要风险点：政策落地不及预期，出口不确定性，原料价格下跌。
PVC期货行情
PVC基本面
- PVC供给走势：数据来源未明确。
- 供需平衡表：数据来源未明确。
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