投资要点总结
1. 整车及商用车
- 板块分化:整车板块开始出现分化,整体缺乏系统性上涨机会。
- 重卡板块关注:相较于乘用车,更建议关注重卡板块。受中东地缘因素影响,前期部分行业出口需求受压制,预计地缘冲突缓和后,下半年重卡出口有望持续表现强劲。
- 建议关注:中国重汽H。
2. 零部件、液冷、AIDC发电
- 液冷赛道战略:汽车零部件企业核心战略是转型液冷赛道寻求第二增长曲线。
- 板块演变:去年液冷板块围绕“交易预期”展开,今年预计将围绕“交易落地”开展。
- 规模化出货:26H2(2026年上半年)谷歌和英伟达新一代液冷方案有望开始量产,国内外液冷产品或将在下半年开始规模化出货。
- 建议关注:大元泵业、飞龙股份、兴瑞科技。
3. 其他关注点
- 建议重点关注26H(2026年上半年)相关投资机会。