尿素
- 现货价格：本周尿素现货价格继续回落，山东、河南地区市场价格分别下跌20元/吨至1750元/吨和1760元/吨。
- 供应：本周尿素装置检修与复产交替进行，日产量先升后降，最终回落至21万吨出头，但绝对水平仍处于同期高位。7月中下旬后检修装置较少，日产存在小幅回升预期。
- 库存：尿素企业库存大幅累积，较上周增加17.31万吨，增幅14.01%，绝对水平突破近六年最高水平。库存累积速度加快，超预期。
- 需求：农业追肥需求有所释放，但整体处于需求淡季，力度有限。工业需求方面，复合肥和三聚氰胺行业开工率均处于低位。
- 国际市场及出口：国际市场尿素价格稳定，我国港口货源数量缓慢提升，有利于后续出口。预计9月前出口节奏将逐步加快，缓解国内库存和供需压力。
- 观点：尿素市场情绪偏弱，主要受库存大幅累积压制。短期市场将面临日产回升、需求缓慢跟进和出口逐步推进等局面。尿素基本面能否好转取决于出口实质性推进情况，出口进度、国内需求释放力度和出口政策将对未来尿素基本面至关重要。尿素期货价格短期可能继续寻底。
纯碱
- 现货价格：本周纯碱现货价格多数稳定，个别地区略有松动，沙河地区重碱自提价格下跌42元/吨至1027元/吨。
- 供应：本周纯碱供应水平小幅回落，开工率下降0.56个百分点。下周检修企业数量较少，但7月下旬至8月仍有多家碱厂计划检修，供应端将继续处于企业复产及检修的交替状态。
- 库存：纯碱企业库存高位小幅累积，社会环节库存维持49万多吨附近。产量虽有回落但库存仍在累积，反映出需求疲弱程度更甚。
- 需求：纯碱需求支撑力度有限，重碱下游浮法玻璃和光伏玻璃日熔量均有所下降。下游行业面临较大资金和成品库存压力，部分产线仍有停止投料、放水冷修预期。
- 观点：纯碱基本面压力难以缓解，盘面弱势状态不改。市场止跌的契机在于亏损情况下是否有超预期检修或减量情况，以及出口高景气度能否持续。纯碱期货价格大方向下行趋势不改。
玻璃
- 现货市场：本周玻璃现货市场继续走弱，国内浮法玻璃市场均价下跌10元/吨至1091元/吨，市场重心持续下移。
- 供应：玻璃在产产能本周继续回落，在产日熔量下降至14.55万吨/天。下周仍有两条产线计划放水，日熔量约1400吨，同时存在一条产线点火复产。行业供应短期继续下降为主。
- 库存：玻璃企业库存处于近几年第二高位，即便厂家和贸易商让利销售，库存也难以有效去化，中上游库存压力长期维持高位。
- 需求：本周玻璃现货成交基本处于弱平衡附近，但区域间分化明显。部分地区玻璃出货受天气影响进展缓慢，下游加工企业订单在同比最低位波动，对玻璃原片仅存在刚需采购需求。1-6月地产数据同比跌幅扩大，进一步压制长期玻璃需求。
- 观点：玻璃供需双弱延续，期价弱势状态不改。产业及机构心态多以震荡或偏弱为主，厂家及贸易商仍有进一步让利出货可能。长期在终端拖累下市场难有趋势性上涨动能，大趋势仍以偏弱为主。
