尿素
- 现货价格：本周尿素现货价格偏弱，主流地区价格下调10~50元/吨。截至周五，山东和河南地区市场价格分别为1880元/吨，较上周下跌10元/吨和30元/吨。
- 供应：尿素生产水平高位提升，隆众数据显示，截至5月23日，尿素日产量为20.46万吨，较上周五提升0.18万吨，20万吨以上日产将成为常态。
- 库存：尿素企业库存提升12.26%至91.74万吨，结束五一以来的降库趋势。出口预期下港口库存进一步回升，本周增幅24.54%，绝对水平回升至20.3万吨。
- 需求：尿素现货市场活跃度持续回落，周度表需、产销分别下降20.32%、25.49个百分点。下游复合肥、三聚氰胺行业开工分别下降2.69个百分点、8.33个百分点。麦收后尿素农业需求仍有预期，出口也存在放量空间，月底之前尿素需求力度依旧可期。
- 观点：尿素市场供需博弈，需求虽仍有支撑但价格上方天花板限制明确。短期期货盘面仍将延续宽幅震荡趋势，后续若无新增利好驱动盘面将继续承压，关注需求兑现力度、天气情况。
纯碱
- 现货价格：本周纯碱现货价格基本稳定，贸易商报价跟随盘面有所波动。截至5月23日，沙河及周边地区重碱贸易自提价格为1288元/吨，较上周五跌36元/吨。
- 供应：近期检修企业较多，纯碱供应水平持续下降。本周行业开工率78.63%，周环比下滑1.64个百分点。下周检修企业数量减少，纯碱供应或小幅回升，但高温天气期间供应扰动或依然存在。
- 库存：本周纯碱企业库存167.68万吨，周环比下降2.06%。当前企业库存绝对水平仍偏高，社会环节库存变化幅度不大，近期维持36万吨幅近波动。
- 需求：本周浮法玻璃产能小幅增加、光伏玻璃在产产能维持稳定，纯碱刚需水平继续回升，再加上中下游低价补库现象仍存，本周纯碱表消提升4.80%至69.90万吨。下周浮法玻璃供应仍有回升预期，纯碱需求或继续小幅提升。
- 出口：4月我国纯碱出口数量下降12.21%至17.06万吨，出口量仍处于近几年次高位；后期市场存在抢出口预期，但月度出口数量提升空间或已较为有限。
- 成本利润：近期原料价格回落明显带动纯碱成本持续下降，本周联碱企业生产成本继续下降。
- 观点：纯碱供需变化幅度均有限，市场缺乏新增驱动。短期纯碱期货价格或延续区间震荡趋势，长期成本下行、宽松格局都将继续对市场施压。关注行业开工变化、需求跟进节奏。
玻璃
- 现货价格：本周玻璃现货价格走势依旧偏弱，周五国内浮法玻璃市场均价较上周五下跌23元/吨至1237元/吨，降幅进一步扩大。
- 供应：本周玻璃供应低位小幅回升。截至周五，行业日熔量15.75万吨，较上周五提升800吨/天。前期点火产线即将出产品，玻璃产量或继续小幅提升。
- 库存：本周玻璃企业库存6776.9万重箱，周环比下降0.46%。玻璃库存降幅虽然有限但已结束连续四周累库趋势。
- 需求：本周玻璃表观消费量111.67万吨，周环比提升3.63%，需求虽有好转但产业跟进仍较为谨慎。少部分深加工企业国外订单及国内散单略有提升，但下游企业对原片玻璃的大规模囤货意愿依旧偏弱。6月之后梅雨季节到来，玻璃需求或进一步受限。
- 成本与利润：本周玻璃成本窄幅波动，行业利润继续萎缩。
- 观点：短期玻璃供需依旧偏弱，市场暂无明显利好因素支撑。期货主力合约周内向下突破千元大关，现货价格也仍处于相对底部，不排除部分产业主体和资金入场采购可能，盘面走势也将出现反复。在无明确利好因素以前盘面仍以底部宽幅震荡趋势为主，关注玻璃供应变化、中下游采购力度、市场情绪变化。
