煤化工策略周报

期货市场及产业链原料情况

• 期货价格：数据来源iFind，光大期货研究所。
• 期货关联品种：数据来源iFind，光大期货研究所。
• 原料煤炭：数据来源iFind，光大期货研究所。
• 原料天然气：数据来源iFind，光大期货研究所。
• 原料原盐：数据来源iFind，光大期货研究所。
• 尿素、纯碱上游合成氨：数据来源iFind，光大期货研究所。

尿素：出口及环保再添波澜，期价坚挺运行

1. 现货价格：数据来源iFind，光大期货研究所。
2. 基差：数据来源iFind，光大期货研究所。
3. 开工：数据来源Mysteel，光大期货研究所。
4. 产量：数据来源Mysteel，iFind，光大期货研究所。
5. 库存：数据来源iFind，光大期货研究所。
6. 利润与成本：数据来源Mysteel，光大期货研究所。
7. 表消及产销：数据来源Mysteel，光大期货研究所。
8. 下游需求：数据来源iFind，Mysteel，光大期货研究所。
9. 进出口：数据来源海关数据，光大期货研究所。
10. 国际市场：数据来源隆众资讯，卓创资讯，光大期货研究所；数据来源Wind，光大期货研究所。
11. 相关品：数据来源Wind，光大期货研究所；数据来源iFind，光大期货研究所。
12. 尿素期权波动率及波动率锥：数据来源Wind，光大期货研究所。
13. 尿素期权持仓量、成交量认沽认购比率：数据来源Wind，光大期货研究所。

纯碱：基本面波幅有限，盘面宽幅震荡运行

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2. 基差：数据来源iFind，光大期货研究所。
3. 开工与产量：数据来源隆众资讯，光大期货研究所。
4. 库存：数据来源隆众资讯，Mysteel，光大期货研究所。
5. 进出口：数据来源海关数据，光大期货研究所。
6. 成本利润：数据来源Mysteel，光大期货研究所。
7. 产销与表消：数据来源Mysteel，光大期货研究所。
8. 重碱需求：数据来源Mysteel，光大期货研究所。
9. 轻碱下游：数据来源Mysteel，光大期货研究所。
10. 纯碱期权波动率及波动率锥：数据来源Wind，光大期货研究所。
11. 纯碱期权持仓量、成交量认沽认购比率：数据来源Wind，光大期货研究所。

玻璃：持续反弹动能不足，盘面宽幅震荡运行

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2. 开工与产量：数据来源Mysteel，光大期货研究所。
3. 库存：数据来源iFind，Mysteel，光大期货研究所。
4. 成本与利润：数据来源Mysteel，光大期货研究所。
5. 表需：数据来源Mysteel，光大期货研究所。
6. 深加工：数据来源Mysteel，光大期货研究所。
7. 终端：数据来源Wind，光大期货研究所。
8. 进出口：数据来源Mysteel，光大期货研究所。
9. 玻璃期权波动率及波动率锥：数据来源Wind，光大期货研究所。
10. 玻璃期权持仓量、成交量认沽认购比率：数据来源Wind，光大期货研究所。

资源品团队研究员介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次获得“最佳农产品分析师”称号，2024年荣获“最佳农副产品首席期货分析师”称号。
• 张凌璐：英国布里斯托大学会计金融学硕士，现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，2023年荣获郑州商品交易所纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师等称号，2024年-2025年连续获得最佳工业品期货分析师称号。
• 孙成震：云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究，2024年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号，2025年荣获最佳农副产品期货分析师称号。

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