黑色建材周报：双焦供需宽松，期现同步下行

市场分析 期货方面：截止本周五收盘双焦期货延续震荡偏弱行情，焦炭主力合约（J2609）收1864元/吨，周环比下跌2.56%。焦煤主力合约（JM2609）收1260.5元/吨，周环下跌0.08%。 供给方面：Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为67.8%，环比增1.7%。原煤日均产量152.3万吨，环比增3.8万吨，原煤库存439.8万吨，环比减7.7万吨，精煤日均产量63.1万吨，环比增0.6万吨，精煤库存195.8万吨，环比增2.8万吨。 需求方面：根据Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量239.21万吨，环比上周减少2.06万吨，同比去年减少3.23万吨。样本钢厂盈利率37.23%，环比上周减少3.03个百分点。本期五大材实际产量825.82万吨，环比减21.21万吨。 库存方面：本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量47.18万吨，减0.08万吨，产能利用率86.22%，减0.15%；焦炭库存678.41万吨，减3.36万吨，焦炭可用天数12.1天，减0.17天；炼焦煤库存774.27万吨，减1.44万吨，焦煤可用天数12.34天，持平0.00天；喷吹煤库存435.62万吨，减12.56万吨，喷吹可用天数12.66天，减0.42天。 供需与逻辑：焦煤端：随着国内煤矿复产、蒙古国那达慕假期结束后，蒙煤通关恢复常态，单日通关量突破千车，进口炼焦煤资源持续增量，另一方面焦煤需求随下游焦化、钢厂双重走弱而降温，预计震荡偏弱运行。焦炭端：本周焦化企业开工率小幅回落，整体维持中高位运行，焦炭的第十轮提涨政策本周全面搁置，焦企厂内库存由去库转为小幅累库，出货压力逐步显现，同时钢厂检修计划增多、铁水产量高位下移且有进一步的下调预期，短期价格预计以窄幅震荡、暂稳运行为主。 策略 焦煤方面：震荡偏弱焦炭方面：震荡跨品种：无期现：无期权：无 风险 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、成材需求、煤炭供给、基差风险等。 图表 图1：山西中硫煤出厂价|单位：元/吨..................................................................................................................................3图2：沙河驿蒙煤5#自提价|单位：元/吨..............................................................................................................................3图3：焦煤主力合约收盘价|单位：元/吨..............................................................................................................................3图4：焦煤05-09月间差|单位：元/吨.....................................................................................................................................3图5：山西厂库中硫煤主力基差|单位：元/吨......................................................................................................................3图6：蒙煤5#主力基差|单位：元/吨......................................................................................................................................3图7：日照港准一级出库价|单位：元/吨..............................................................................................................................4图8：吕梁准一级焦炭价格|单位：元/吨..............................................................................................................................4图9：焦炭主力合约收盘价|单位：元/吨..............................................................................................................................4图10：焦炭05-09月间差|单位：元/吨...................................................................................................................................4图11：港口准一主力基差|单位：元/吨................................................................................................................................4图12：山西厂库准一主力基差|单位：元/吨........................................................................................................................4图13：523家样本矿山原煤日均产量|单位：万吨..............................................................................................................5图14：523家样本矿山精煤日均产量|单位：万吨................................................................................................................5图15：110家洗煤厂精煤日均产量|单位：万吨....................................................................................................................5图16：蒙煤通关量（5日均值）|单位：吨............................................................................................................................5图17：全样本独立焦化厂焦炭日均产量|单位：万吨..........................................................................................................5图18：247家钢厂焦炭日均产量|单位：万吨......................................................................................................................5图19：247家钢厂高炉开工率|单位：%................................................................................................................................6图20：247家钢厂生铁日均产量|单位：万吨........................................................................................................................6图21：港口焦煤库存|单位：万吨.........................................................................................................................................6图22：523家样本矿山原煤库存|单位：万吨........................................................................................................................6图23：523家样本矿山精煤库存|单位：万吨........................................................................................................................7图24：全样本独立焦化厂焦煤库存|单位：万吨..................................................................................................................7图25：247家钢厂焦煤库存|单位：万吨................................................................................................................................7图26：港口焦炭库存|单位：万吨.........................................................................................................................................7图27：全样本独立焦化厂焦炭库存|单位：万吨..................................................................................................................7图28：247家钢厂焦炭库存|单位：万吨................................................................................................................................7 价格及价差方面：截止本周五收盘双焦期货延续震荡偏弱行情，焦炭主力合约（J2609）收1864元/吨，周环比下跌2.56%。焦煤主力合约（JM2609）收1260.5元/吨，周环下跌0.0