核心观点与关键数据
甲醇
- 市场逻辑：美伊地缘风险回升推动成本端煤价高位，支撑甲醇价格；7月中下旬船货集中到港或导致后期库存上升；需求旺季下需求端缺乏提振，MTO开工涨跌互现，传统需求不温不火，国内甲醇维持高开工水平，整体供需偏宽松。
- 交易策略：短期行情主导因素转向地缘，建议顺势偏强对待，下方关注2300-2320技术支撑，上方关注3000-3030技术压力。
- 关键数据：
- 现货价格：内蒙古北线2315-2365元/吨（环比+110/+125），南线2350-2350元/吨（环比+110/+110），江苏2800-2860元/吨（环比+150/+165）。
- 开工率：西北地区82.29%（环比+0.01%），国内主要企业76.13%（环比-1.11%）。
- 库存：港口库存43.5万吨（环比持平）。
- 下游需求：CTO/MTO开工77.37%（环比+0.93%）。
PVC
- 市场逻辑：成本端电石价格暂稳，部分企业亏损主动减产；需求总体较弱，PVC供需延续弱平衡，库存缓慢去化。
- 交易策略：供需缺乏方向，地缘带动板块情绪升温，低估值品种向上修复，建议区间对待，下方支撑4300-4330，上方压力4780-4800。
- 关键数据：
- 现货价格：跟随期货波动，基差变化有限。
- 库存：厂区库存26.70万吨（环比-2.49万吨）。
- 开工率：PVC粉周开工64.74%（环比-1.19%）。
烧碱
- 市场逻辑：氯碱企业减产挺价意愿较强，但下游接受程度有限，价格短线止跌企稳；高供应与弱需求态势未变，氧化铝行情偏弱，主要下游采购价低位，非铝需求平淡。
- 交易策略：情绪修复下盘面减仓反弹，但基本面仍供强需弱，建议逢高空思路，上方关注2609合约2000-2020压力，下方关注1840-1850支撑。
- 关键数据：
- 现货价格：山东32%离子膜碱625-730元/吨，50%离子膜碱1000-1020元/吨。
- 开工率：行业开工78.78%（环比-3.27%）。
- 库存：厂区库存54.76万吨（湿吨）（环比+1.93%，同比+42.64%）。
- 下游需求：氧化铝耗碱量平稳但采购价低位，非铝需求平淡。
研究结论
- 甲醇：短期受地缘影响偏强，但长期供需偏宽松，建议关注2300-3000区间。
- PVC：供需弱平衡，情绪修复下低估值品种或有修复，建议区间操作4300-4800。
- 烧碱：基本面供强需弱，建议逢空思路，关注1840-2000压力位。
