期市早餐7.16

00:00:00呃，今天呢，所以我跟大家聊一下最近这个市场的行情啊。呃， 00:00:05 首先我们看一下宏观的一些情况啊，那么宏观情况当中我们可以看到， 00:00:09 嗯昨天晚上的信息包括昨天白天信息还是很多的啊。 00:00:13 首先呢是这个美伊方面啊，大家也看到了，就是说呃特朗普说啊这个等局势稳定下来，油价降跌到55，那这个完全是完全是一句废话。你现在情况是两方是在升级的一个状态，伊朗也不会也不会低头对吧？所以这个状态我们去看霍尔木兹海峡的船运量，在最近出现了一个非常明显的一个回落，所以导致我们的这个能源化工板块出现非常大的上涨。当然昨天晚上呢是呃有一定的回调，因为涨太多了，那么包括有一些这个化工板块的品种，它是有一些呃这个复产的一些情况啊，包括PTA有复产情况，那这是另外说。 00:00:57 那么另外呢，就是这个呃关于美国这个之前的6月的这个PPI的这个数据对吧，数据大家也看到了啊，看到这样一个情况，诶好像是通胀下降了，但实际上的情况是，呃，你的PPI数据的下降是受到前期原油价格下跌导致带来的一个。实际的一个效果，但是现在原油价格又涨回去了，所以你可以大家可以预想到下个月的PPI数据就会很差。啊， 00:01:30 当然现在有一个问题，就是核心PPI I的数据它的增速也出现了一个放缓，低于市场预期。但是我们要知道核心PPI I数据呢，它的上涨主要还是由于呃这个AI硬件所带来的上涨啊，无论是食品啊或者说其他消费啦，它是下跌的。啊，这个和我们之前的认知是一致的，也就是说，你要让通胀下降，只有两条路可以走，一条是降低油价，也就是说你海峡不要出事儿。第二条是科技链出现价格回落。啊，所以这两个因素一直是存在的， 00:02:09 那么好，那么昨天晚上。这个沃什他说什么呢？他说近期通胀数据并不能完美反映潜在通胀情况啊，这就对上了对吧？但他也知道就是说你现在油价上涨了，那下个月的通胀数据是很糟糕的啊。然后呢，2%的目标很远的很当然可能这个呃3号人物有说对吧，这个呃未来的这个比如说呃三季度4季度它会下降啊，那么这个到底会不会下降， 00:02:41 我个人觉得取依旧是取决于两个，一个是呃这个油价会不会下降，一个是科技会不会。回落对吧？那你油价的这个下降完全取决于海峡。那么现在情况看，目前呃撕毁了这个协议以后，他要再去和谈的难度和时间维度就会变得很长。那么这种情况下，你海峡的通行情况一定是不太好的。啊或者说时好时坏的，那么这种情况下很难让这个通胀数据有明显的回落。 00:03:14 至于核心通胀数据，也就是说呃这个科技链的这个情况。啊，那么那么它目前情况看，从股价的表现看是回落的，但是但是这个我们可以看到它这个现实现实的这个呃价格，比如说硬件的价格，芯片的价格，包括传导到下游的这个涨价的情况，它都是真实存在的。所以这个数据在未来的情况下，它暂时是也无法出现呃影响PPI下降的一个状态啊，这个是呃我们对于美联储的一个看法， 00:03:46 第二个呃是韩国这边我们知道最近的这一轮股市科技股的下跌。他的。主要的传导链是从韩国起起始的啊，为什么韩国会出现这么大的回调或者说这么大的下跌？我们不能说回调了，只能是说下跌了啊。他都说是到技术技术性熊市了， 00:04:10 为什么啊？一个是之前韩国的上涨加了非常多的杠杆，它是全民上杠杆，导致银行有大量的贷款都已经贷出去，75%的贷贷款贷出去了，那么这种情况下呢，造成了。一旦出现价格回落。它会出现一个崩塌式踩踏式的一个下跌。啊幅度会非常大啊，我们也看到也有这个呃这个韩国人去股民亏钱了去刺杀对吧，刺杀这个网络名嘴啊这个这个情况说明呢啊确实有很多人血本无归啊，血本无归，借贷的钱可能还有一些是啊这种情况下造成了持续雪片式崩塌。 00:04:58 即便是像昨天这种行情上涨了，不好意思，它的上涨我们去看呃韩国的这个图，股票的结构它是一个下降通道，它的只是波动幅度大而已，基本上都是饮鸩止渴式的一种上涨。啊，这是杠杆的问题。 00:05:13 第二个问题是海力士上纳斯达克，导致这个外资从韩国抽血去投入到美股当中。啊，你一上了这个纳斯达克好了，那你谁还去跑到这个韩国去买你的这个海海力士呢？都是跑这个美股去去买海力士了。所以昨前天海力士暴涨三二十几个点，结果今天昨昨天这个股，这个这个韩国股市韩海力士也就只涨了8个点对吧？啊，然后这个昨天晚上又又这个美股海力士又跌跌10个点回去了。那么目前就是出现了一个韩国变成一个血包的一个情况，被疯狂地吸血，那么韩国股市的下跌造成了。 00:06:01 我们的连带效应啊，因为我们很多的芯片半导体科技的股票，要么走的是啊替代逻辑，要么走的是什么呢，要么走的就是啊，他跟随者的一个角色啊，你这个几大巨头的上涨啊，然后这个这个。赚钱效益是外溢的，那我们是受受此这个获利上行的， 00:06:24 但是为什么很多财报出来以后出现非常大的下跌呢。因为大家看到了，就是说未来半导体行业它是一个周期性行业，跟我们商品一样，它是周期性行业，它的上涨。他们大家都能看到顶部在哪儿了。所以呢，前期有大量的兑现盘出现，因为价格都已经翻了很多倍了，有些股票都翻了好多倍了啊，它它这样的这个幅度的回调啊，直接跌，甚至有些跌回到了4月份。啊的情况啊，这个幅度很大。 00:06:58 然后昨天晚上呢，这个又有韩媒爆料说三星可能会秘密赴美，如果三星再上市，那更更完蛋啊。我们知道三星海力士如果一旦去美国上市，它有一个前提条件是它会在海外去建厂，把他的钱留到了美国，而不是留在韩国。啊，所以这个影响是非常大的。 00:07:23 那么昨天出现了一个这个韩国股市上涨，我们股票下跌的一个状态啊，有有人之前有时候量化说呃有人说这个呃有有量化资金呃，它是有韩国因子在里面，韩国上涨我们上涨，韩 国下跌我们下跌。然后昨天直接被打脸啊，为什么我们这个有的时候还是跟涨不跟跌呢？呃，跟跌还不跟涨呢，对吧， 00:07:47 那么昨天有什么数据，昨天有有一些宏观数据出来，特别是呃GDP的数据对吧。看着啊，这个很明显嘛，对吧， 00:07:57 二季度4.3啊，一季度是。一季一季度二季度综合一下上半年只有4.7，也就是说二季度是一个明显呃这个下降的一个状态啊。为什么二季度会下降呢？ 00:08:11 第一个二季度，我们的宏观政策的这个这个这个刺激政策出现了明显的一个放缓，这个放缓一方面是受到什么呢？一方面受到这个科技市场科技强劲的一个表现的一个体现，科技特别强劲，那么呃上面考虑我们呃放缓一下对吧， 00:08:32 看一看科技的传导链是否会传导到消费。第二个是什么呢？第二个是全。市场受到地缘政治的影响，因为地缘政治波动特别大。那这个时候呢，呃，宏观方面的刺激效果未必会很好啊，或者说嗯，暂时就停一停，所以这个时候也没有，所以导致说二季度的同比增长就很弱。但是这就意味着什么呢？意味着如果说在下半年不增加更多的刺激，完成不了年度的GDP的目标。啊，所以我们可以可以期待一下啊，下半年可能会有一些比较呃强的刺激政策出来啊， 00:09:17 这个是目前的一个呃对于这个宏观数据的一个解读啊，当然像房地产数据啊什么数据更就不用说了啊，就是反正很糟糕对吧。 00:09:27 呃，然后呢，这个社会融资规模对吧，也是同同期减少的对吧。啊，这样的一个情况。啊，那么另外呢，特别注意今天啊这个长兴上市啊，对长兴上市啊这个这个影响也很大，所以呢昨天这个呃这个有很多的这个科技股下跌啊。 00:09:54 然后我们回到商品当中，我们商品今天的主题，大家看到商品今天的主题是这个板块下跌才刚开始，那么重点拿出的是什么？重点拿出的是工业金属。那么白银也属于工业金属啊，工业金属工业金属为什么在这个地方没有持续跌了？就是像白银黄金跌了这么久啊，跌了这么久，为什么我认为还是这个地方没有出现非常好的见底信号呢？ 00:10:22 啊最主要的还是啊，刚才我们所讲的这个呃宏观市场美联储的政策形象啊，美联储在那条现在完全是被通胀数据和就业数据所牵着鼻子走，啊你无论是它到底后面有没有前瞻指引啊，有没有一些呃一些信息啊，这些不是特别重要。重要的是它的，我们去看它的这个政策倾向性是受到很多啊这个经济情况所钳制的，他必须去通过经济情况去调整它的这个呃政策，至于会不会加息和会不会降息。啊，这个最终结果不重要，重要的是啊美联储的倾向性啊， 00:11:09 可以看到现在的情况是通胀数据，虽然5月份的通胀数据啊这个呃6月份通胀数据下降了，但是很以明显的可以看到7月份的通胀数据一定是上升的。啊，再加上就业数据。不一定会很稳定啊，之前的就业数据还是还是明显出现回落的啊。这个呃，从目前情况看，贵金属的价格。依旧是承压的，我们也可以看到了这个呃PPI数据出来以后，贵金属的上上的反应是非常疲软的。反倒是到了今天，昨天晚上它反倒是有一点点往下走。啊，所以我们判断目前看贵金属的价格还没有见底，目前还会处在一个震荡下行的一个阶段啊。 00:11:58 然后第二个价格特别高的有色金属大家需要注意，我们可以看到有色金属现在出现了一个一定的分化，就是价格特别弱的， 00:12:08 比如说像铅啊持续的下跌，因为它是既没有呃这个宏观支撑，又没有产业支撑的一个行情，所以它是下跌的。 00:12:19 而像锡也好，像铜也好，像锌也好，这些品种呢，它有本身它有稍微比偏强的产业支撑。啊，但是最近宏观支撑开始减弱以后，它对它来说有下行的压力。再加上我们最近的这个半导体指数的费城半导体指数的价格下跌，因为费城半导体指数和锡价是高度相关的，那 么这种情况下锡价很有可能出现跟随式的回落。 00:12:46 所以昨天为什么出现了高开的情况下啊，高开情况下它没有继续上冲，反倒是高开以后低走低走补了缺口以后反弹又继续下跌，所以我们特别注意就是说有色的一些高价格的品种可能会。出现补跌的行情。啊，所以可能会补掉稍微铜稍微强一点，因为铜呢，呃，它确实需求端的这个呃，这个影响比较大。但是呢，锡这样的品种呢，它本身呢就是说受到半导体指数的影响，波动会很大啊啊然后还有锌的这个情况也出现了一定的扭转啊，是这样的一个呃一个情况。 00:13:30 好，后面呢，我们就直接看一下提问啊，进入到提问环节，大家可以呃提一提问题。当然呢，我们昨天呢也看到了，就是对于啊这个能化品种有一些能化品种会比较大的一个回调，尤其像PTA这条产业链，那么这条产业链呢主要还是有一些装置出现了一些复产，因为之前呢是有一些停产的一些状态，对吧，去检修的状态。然后呢现在出现复产，然后呢价格出现了一个明显的回落，但这个回落呢，个人觉得就是。结构性的就是呃不是说整个所有能化都下跌啊，因为有些能化品种呢，它偏就是国内产业链的这个上下游产业链比较长，那么它的传导机制呢是就是比较啊局部化啊，比较局部化。 00:14:45 如果像像这个燃料油啊像沥青啊，它的如果回调以后，它只是把这个坑吃完了，吃完有一定的回调，但是它不代表它会掉回去。它回调以后可能还要继续往上走，我们可以看到上面还是有空间的，它这个空间是取决于现在的海峡的关闭。海峡关闭以后呢，呃这个供应又开始减少啊，之前刚好不容易增了一点量，供应又减少，那么它会出现反弹，就跟你减肥一样对吧，你减减减减了以后好，你后面没一一餐一餐没控制牢就马上反弹啊是这个情况，好，我们看一下大家提问啊那么。 00:15:25 股指啊，这个不要不要不要发发个股啊，我们不讲个股的啊，那么呃股指。 00:15:33 我们先看上证指数啊上证指数。上证指数呢这个。前天啊，前天呢是呃大前天是跌破年线，跌破年线跌破年限以后呢呃出现了一个极端的价格的反弹对吧，反弹，那么这个反弹 呢更多是一种就是说呃技术位跌破以后的这种反抽。但实际上对于市场的这个输血效果。 00:16:03 不明显啊，为什么不明显呢？因为我们知道这一轮市场的牛市行情是由什么发起的，是由科技股上涨发起的，那么由于科技股现在处在一个非常大的重灾区。啊，可以明显看到昨天又是下跌对吧