信达国际控股港股晨报

2012-01-172026年7月20日星期一 市場回顧 恒指守24,500點：恒指周五(17日)高開後，最多升157點，高見25,166點，其後倒跌最多676點，低見24,332點。恒指收跌446點或1.8%，報24,562點。大市成交3,473億元，北水淨流出15億元。 美股全線下跌：美股周五(17日)向下，三大指數跌0.8%至1.4%。VIX波動指數抽高12.2%。中東局勢持續緊張，紐約期油升4.5%。 市況短期展望 恒指宜守24,000點：踏入下半年，全球資金格局出現結構性重塑，外圍市場氣氛降溫，部分投資者回補此前在港股的沽空倉位，為恒指帶來支持。技術上，恒指於22,500點築底，在成交配合下收復24,000點，其後一度挑戰25,000點關口。惟隨着指數累積一定升幅，短線調整壓力增加，24,000點為初步支持。若港股流動性持續邊際改善，恒指後市有望逐步上試100天線約25,300點。 南韓槓桿ETF新規進一步擠壓流動性，關注谷歌業績：南韓政府宣佈將在8月初大幅上調單股槓桿ETF的保證金要求，預計將令更多槓桿資金需要平倉，導致近日海外算力硬件企業進一步下挫。谷歌將在7月22日公布業績，為首間發布業績的Hyperscaler，其資本開支指引將左右算力硬件板塊後續走勢。 中國官方釋出支持AI發展訊號，Kimi大模型性能直逼海外對手：國家主席習近平首次參與在上海舉行的世界人工智能大會，週末兩大國有資本運營平台國新及誠通宣佈繼續增持央企和科技資產，反映中國對AI等新科技的支持。此外，新近發佈的大模型Kimi K3，性能與海外領先大模型已相當接近，加強市場對中國AI發展的信心。 美國6月CPI低於預期，但美伊局勢升溫令通脹憂慮重燃：雖然美國6月CPI升幅放緩，並低於預期，但美伊地緣局勢再次升溫，國際油價回升至6月中以來的高位，重燃市場對能源驅動通脹的憂慮。加上聯儲局主席沃什在聽證會上重申，堅定恢復物價穩定，市場續預期當局最快將於9月重啟加息。 短期看好板塊 備兌ETF：預期指數將呈整固，備兌策略可增厚股息 今日市場焦點 中國7月貸款市場報價利率(LPR)；德國6月PPI； 宏觀焦點 習近平宣布積極推動全球AI發展；發改委發布人工智能合作發展8大行動計劃；兩大央企增持中國股票資產，中證監將召開座談會促進市場平穩健康發展； 企業消息 新易盛傳提交香港上市申請，集資額達40億至50億美元；月之暗面傳擬最快半年內來港上市；MiniMax(0100)展示M3 H3多模態模型；安踏體育(2020)第一季自家品牌零售額低單位數增長； 宏觀焦點 習近平宣布積極推動全球AI發展：國家主席習近平上周五(17日)在上海出席2026世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議開幕式並發表主旨講話。習近平表示，中方認為各國應當秉持以人為本、向上向善理念，讓人工智能成為促進共同繁榮，維護共同安全的一個重要動力源，攜手構建公正合理的全球人工智能治理體系。習近平提出4點意見，第一，堅持開放共贏驅動創新發展。人工智能是世界經濟增長的新引擎和新舊動能轉換的加速器，正從數字世界走向物理世界，要抓住難得的歷史性機遇，鼓勵開源、開放、合作、共享，全面促進人工智能科技創新、產業發展、場景應用，協同推進傳統產業改造升級，新興產業培育壯大，未來產業前瞻布局，讓人工智能賦能千行百業。第二是強化風險意識，確保安全可控。習近平表示，人工智能應當成為人類的可信工具，要高度重視人工智能引發的各類內生和衍生風險，推動構建法律法規、技術監測、風險預警、應急響應體系，築牢安全底線，防範濫用惡用，確保人工智能始終處於人類控制之下。同時應當共同反對在人工智能領域泛化國家安全概念、把本國安全凌駕於他國安全之上的做法。他又說，要鼓勵包容並蓄，促進文明共鑑。人工智能發展和應用不應該侵蝕和損害世界文明多樣性和各國文化獨特性。另外，要倡導和衷共濟，完善全球治理。廣泛開展國際合作，幫助全球南方國家加強能力建設，彌合數字鴻溝，促進可持續發展，避免在人工智能領域造成新的歷史不公。習近平宣布，為進一步支持全球人工智能發展，推進全球人工智能能力建設，未來5年中國將向發展中國家提供5000個人工智能專題研修培訓名額，面向東盟、阿盟、非盟、拉共體、上合組織、金磚國家，建設國際人工智能應用合作中心，推動氣象智能預警方案「媽祖」，在30個國家落地應用。 發改委發布人工智能合作發展8大行動計劃：國家發改委高技術司發布《人工智能合作發展行動計劃》，從數據、算力、開源、應用、人才、標準、安全及倫理八個維度，系統推動全球人工智能協同發展。在優質數據供給方面，計劃推進數據跨境流動，建設跨境可信數據空間，協同構建高質量語料庫及行業數據集，推動多語種語料共建共享。智能算力普惠方面，將面向發展中國家提供普惠智算服務，聯合建設綠色能源驅動基礎設施，推動智算設施綠色低碳發展。行動鼓勵共建國際人工智能開源社區，推動通用大模型、基礎算法及工具組件共享，支持各國基於開源模型開展本土化創新。深度賦能方面，將深化「人工智能+」合作，搭建跨國產業平台，促進智能體規範應用，推動AI在科學、製造、醫療、教育、農業等領域賦能。行動又提出共建拔尖人才聯合培養機制，協同制定職業標準與技能認證體系，共同應對AI對就業的影響。規則標準共建則聚焦推動國際標準制修訂，促進標準體系包容與互操作。在安全治理方面，計劃共建安全治理機制，加強網絡安全威脅信息共享，防範AI技術誤用濫用，提升可解釋性、透明性與安全性。行動強調堅持人工智能向善，公開透明、保護隱私、確保可控可信的倫理原則，消除算法偏見，保障公平與非歧視性，推動構建更有溫度的智能社會，服務聯合國2030可持續發展目標。 兩大央企增持中國股票資產，中證監將召開座談會促進市場平穩健康發展：兩大央企出手護盤，中國誠通發公告稱，近日中國誠通及所屬誠通資本、誠暘投資聚焦國資央企大額增持中國股票資產，累計買入近百億元人民幣。中國誠通表示，堅定看好中國經濟及中國資本市場前景，後續將繼續使用自有資金和股票回購增持再貸款大額增持國資央企和科技企業股票及ETF，全力維護資本市場平穩運行。同日，中國國新發布公告稱，旗下國新投資有限公司相關主體已經使用股票回購增持專項再貸款超500億元人民幣，用於維護市場穩定，未來還將繼續用好用足再貸款這一政策工具，同時配以自有資金繼續增持中央企業股票，堅決維護資本市場核心資產戰略價值，堅決維護資本市場平穩健康運行。另外，內媒報道，中證監今日(20日)將召開上市公司、證券公司及基金機構座談會，聽取各方關於促進資本市場平穩健康發展的意見建議，此舉亦被認為是向市場釋放積極穩市信號的明確舉動。 市監總局表示部分行業呈內捲外化傾向，防無序出海惡性競價：國家市場監管總局局長羅文撰文稱，中國企業出海正迎來前所未有的戰略機遇期，但部分行業出現內捲外化傾向，一些企業將同質化、拼價格的低端競爭策略延伸至國際市場，不僅壓縮了自身利潤空間，還容易引發貿易摩擦，對中國製造整體形象造成衝擊。中國官媒《人民日報》刊登羅文署名文章，指針對內捲外化問題，必須從源頭切斷低質低價的對外傳導鏈條，防止無序出海、惡性競價，引導企業以技術、質量、品牌等構築國際競爭新優勢。他強調，反內捲不是反競爭，而是要依法糾治違反法律規定、破壞市場經濟秩序、損害高質量發展的惡性競爭。他指出，目前部分行業內捲式競爭問題依然突出，有的領域出現新的變種和隱性操作，易引發新一輪風險。有的平台明面上抽成比例有所下降，但隱性抽成的手段卻在翻新，通過捆綁促銷、流量傾斜、算法排序等方式，將自身經營成本與風險向外轉嫁，擾亂了市場競爭秩序。要抓好平台內捲綜合治理。依法查處平台企業利用搜索排名等手段，強制或變相強制平台內經營者以低於成本的價格銷售商品的行為，持續規範外賣平台促銷補貼行為；依法查辦平台經濟領域壟斷案件，強化經營者集中審查。依法懲治內捲違法行為。開展打擊劣質低價、反壟斷執法護企等專項行動，加強重點領域壟斷案件查處，加力整治以一口價、秒殺價等制造低價假像、誤導消費者的行為。依法開展成本調查和價格檢查，對帶頭超低價競標、違法實施傾銷的企業從嚴處理。加大產品質量監督抽查力度，提高重點領域抽查比重，堅決糾治質量低劣、制假售假問題。強化強制性認證有效性抽查和認證從業機構監督檢查，開展傳統工藝市場打假清源聯合執法行動和檢驗檢測機構小散弱綜合治理工作，大力整治行業亂象。 工信部要求汽車企業堅決抵制非理性競爭：中國工業和信息化部裝備工業一司組織召開重點汽車生產企業座談會。會議要求，汽車生產企業要堅決抵制非理性競爭，加強產品測試驗證與安全評估。工信部官網刊登新聞稿稱，汽車生產企業要深入開展產品安全風險隱患排查，全面加強供應鏈管理；加強產品創新設計測試驗證，充分評估有關安全風險，不得誇大和虛假宣傳；加強組合駕駛輔助和自動駕駛功能安全評估，加強安全事件監測和處置。會議強調，汽車生產企業要切實承擔起保障產品質量安全和維護公共安全、公民生命財產安全的責任，圍繞產品設計驗證、生產製造、售後服務等方面造好風險防範。 三部門：對部分電池恢復徵收消費稅：據新華社，從財政部了解到，財政部、海關總署、稅務總局近日發布公告，明確自2026年9月1日起，分步調整部分電池產品消費稅政策。具體調整如下：自2026年9月1日起，對無汞原電池、金屬氫化物鎳蓄電池、鋰原電池、鋰離子蓄電池、全釩液流電池按2%稅率徵稅，2027年9月1日起按4%徵稅；自2027年4月1日起，對光伏電池按2%徵稅，2028年4月1日起按4%徵稅。同時，對鈉離子電池、固態電池、燃料電池及部分光伏電池在規定期限內免徵消費稅。 外管局擬再推一攬子政策，提升跨境投融資便利化水平：國家外滙管理局資本項目管理司司長肖勝在國新辦新聞發布會上表示，今年以來，面對新的形勢新的變化，外管局在廣泛調研銀行、企業等市場主體需求的基礎上，結合資本項目高水平開放進程，擬再推出「一攬子」政策，進一步提升跨境投融資便利化水平。肖勝指出，這一批政策主要分為三類。一是提升直接投資便利化水平。針對外商投資企業提升投資效率的需求，將進一步簡化資本項目結滙支付手續，支持吸引和利用外資固穩促優。對於「走出去」企業，將有序簡化資金滙出審核，保障企業正常經營資金的高效便捷使用。二是擴大跨境融資高水平開放。為擴大科創、綠色金融服務惠及面，外管局準備進一步拓展跨境融資便利化政策的適用主體範圍，並全國推廣綠色外債試點。同時，為滿足外商投資企業避險需要，便利企業更靈活地跨境調配資金，將進一步優化企業的跨境融資宏觀審慎的管理政策措施。三是優化資本項目業務登記管理。考慮到企業便利辦理跨境投融資業務的實際需要，外管局準備進一步將部分登記業務改由銀行直接辦理，並增加資本項目「網上辦」的業務種類，提升外滙管理「數字化」水準，進一步降低企業「腳底成本」。另外，國家外管局副局長李斌指出，未來中國國際收支有望保持基本平衡，將堅持擴大內需，大力提振消費，擴大有效投資，推動進出口平衡發展，將支持經常賬戶順差在中長期保持在合理均衡水平。同時，中國穩步擴大制度型開放、拓展對外投資合作空間，境內企業將繼續開展全球多元化經營和資產配置，對外資產規模將穩步增加。 中國上半年涉外收支規模創新高：國家外滙管理局表示，上半年銀行代客涉外收支合計9.2萬億美元，按年增長21%；銀行結售滙規模合計2.9萬億美元，增長24%，均創歷史同期新高。國家外管局副局長李斌表示，總體看，上半年中國外滙市場運行平穩，交易活躍，更加穩健，涉外經濟保持良好發展勢頭，跨境貿易和投資更加活躍。上半年境內人民幣外滙市場交易量總計22.1萬億美元，按年增長5%，增速比2025年全年提高1.5個百分點。他續稱，上半年企業個人等非銀行部門跨境資金淨流入2472億美元。從月度的變化看，首兩個月企業在春節前集中收款，跨境資金淨流入處在比較高的規模。3月地緣政治衝突升級，國際金融市場波動加大，中國跨境資金出現小幅淨流出，隨後重回淨流入。6月以來淨流入規模放緩。他說，上半年銀行