信达国际控股港股晨报

頁1/7收市價變動%年初至今%24,499-0.0822.138,853-0.0921.44127.650.16-10.735,4490.5621.953,5170.374.921,0060.801.6977.630.2019.967,6821.2313.5939,9010.600.2844,4840.524.566,2970.547.0720,8860.758.1624,3711.5122.417,8221.295.981,9062.1491.1716.52-3.73-4.78收市價變動%年初至今%304.230.362.5367.541.75-5.863,338.97-0.2427.199,6670.3310.25收市價變動%年初至今%98.730.35-9.23148.580.47-5.481.1596-0.3912.241.3416-0.047.327.18440.062.167.00990.042.696.7381-0.172.59收市價變動%年初至今%2.0054.84-53.331.559-0.04-7.734.855-0.21-13.224.451-0.09-2.79收市價變動%較香港%66.270.020.6132.442.211.4432.693.323.05117.301.362.3087.511.380.3024.591.360.5863.251.141.6823,980-0.3419.542012-01-172025年7月18日星期五 ➢人行逆回購降至4505億元人民幣，利率持平：人民銀行公布，周四(17日)以固定利率、數量招標方式開展4505億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，利率仍為1.4厘，投標量繼續與中標量相同。該操作規模較周三(16日)略降，據此計算，公開市場單日淨投放3605億元，為連續第6日淨投放。據路透統計，本周公開市場共有4257億元逆回購到期，其中周四到期900億元；此外，周二(15日)有1000億元MLF到期，央行料將繼續延後至25日前後續做。7月共有兩筆MLF到期，另一筆到期在25日，規模為2000億元。此外，據路透統計，7月共有1.2萬億元買斷式逆回購到期，與6月持平，包括7000億元3個月期和5000億元6個月期。人行周二已開展1.4萬億元買斷式逆回購操作，包括3個月期8000億元和6個月期6000億元，較本月到期量高2000億元。➢內地16至24歲失業率降至14.5%，連跌4個月：國家統計局公布，6月全國城鎮不包含在校生的16至24歲勞動力失業率，進一步降至14.5%，連續第4個月下跌。5月為14.9%。6月，全國城鎮不包含在校生的25至29歲失業率降至6.7%，全國城鎮不包含在校生的30至59歲勞動力失業率則升至4%。國家統計局此前公布，6月份全國城鎮調查失業率及31個大城市城鎮調查失業率均為5%。➢內地辦研修班探索穩定幣電商應用：香港穩定幣法規在8月起生效，內地《證券時報》報道稱，中國服務貿易協會、中國跨境電商50人論壇，擬於今年8月啟動穩定幣與跨境電商創新發展高級研修班。研修班全面講解穩定幣的核心概念、底層邏輯與監管框架，深入分析其在跨境電商領域的創新應用場景與實戰案例，剖析潛在風險與合規要點，探索企業如何制定兼顧發展與風險管控的長期戰略。報道提到，穩定幣作為一種高效、低成本的跨境支付工具，如何在跨境電商中應用，備受外界關注。公開資料顯示，中國服務貿易協會是2007年經中國國務院批准、商務部籌建，關注及研究服務業、數字技術、數字經濟與相關貿易的全國性行業組織。人行行長潘功勝於6月18日在陸家嘴論壇上首次提及穩定幣，引起廣泛關注。他表示，區塊鏈和分散式賬本等新興技術推動央行數字貨幣、穩定幣蓬勃發展，實現了「支付即結算」，從底層重塑傳統支付體系，大幅縮短跨境支付鏈條，同時對金融監管也提出了巨大的挑戰。➢內地小汽車徵稅門檻降至90萬：中國財政部和稅務總局公布，調整超豪華小汽車消費稅政策，將對超豪華小汽車加徵消費稅範圍自當前的每輛零售價格130萬元(人民幣．下同)降至90萬元，旨在進一步引導合理消費；規定自周日(7月20日)起執行。財政部發布公告稱，將對加徵消費稅的超豪華小汽車徵收範圍調整為每輛零售價格90萬元(不含增值稅)及以上的各種動力類型(含純電動、燃料電池等動力類型)的乘用車和中輕型商用客車。根據公告，對純電動、燃料電池等沒有氣缸容量(排氣量)的超豪華小汽車僅在零售環節徵收消費稅；對納稅人銷售二手超豪華小汽車，不徵收消費稅。2016年11月，財政部發通知，稱為引導合理消費，促進節能減排，在小汽車稅目下增設超豪華小汽車子稅目，徵收範圍為每輛零售價格130萬元(不含增值稅)及以上的乘用車和中輕型商用客車。對超豪華小汽車，在生產(進口)環節按現行稅率徵收消費稅基礎上，在零售環節加徵消費稅，稅率為10%。➢香港失業率維持3.5%：政府統計處公布，香港4月至6月經季節性調整失業率為3.5%，與3月至5月的數字相同；就業不足率在該兩段期間亦保持不變，維持於1.4%的水平。總就業人數365.73萬人，減少約7400人；總勞動人口為379.35萬人，減少約7000人。失業人數(不經季節性調整)為13.62萬人，與3月至5月的數字大致相若；就業不足人數跌至5.26萬人，減少約1000人。勞工及福利局局長孫玉菡表示，4月至6月失業率與就業不足率與上一個三個月期間相同，但香港不同行業正在轉型，相關失業率升降趨勢會有差別。展望未來，他稱，失業率的走勢將取決於整體經濟表現。應屆畢業生和離校人士在夏季期間投入勞工市場，或會影響整體就業情況。不過，香港經濟繼續擴張，應會為勞工市場提供支持。➢金管澄清無意設「壞賬銀行」：彭博昨引述消息稱，包括恒生銀行(0011)和交通銀行擬設立「壞賬銀行(Bad Bank)」，以處理不良貸款問題。金管局發言人回應說，局方無意設立傳聞中的「壞賬銀行」，不只沒有打算設立，更覺得並無需要，而相關銀行亦沒有此計劃。金管局發言人強調，一直要求銀行審慎管理信貸風險，整體而言，香港銀行的資產負債表健康，信貸風險可控，撥備充足，銀行信貸撥備覆蓋率超過140%，盈利良好；因此，相關傳聞並沒有根據。發言人補充，因為銀行現時就壞賬撥備相當充足，即使特定分類貸款比率上升，相關影響都已充分反映，沒必要成立另一個機構去處理。據彭博報道，上述銀行與諮詢公司接洽，就設立專門機構處理其壞賬進行討論，其中一個建議是仿效內地金融業做法，成立不良資產管理公司，讓銀行收回至少部分貸款。有銀行業界人士指出，港銀股價近日接連創52周新高，反映投資者並不擔心資產質素影響銀行盈利能力。內地不良資產管理公司當年買入內銀的貸款資產，抵押品除物業之外亦有煤碳等項目，可以長期持有，等市況好轉時高價出售；但香港只有樓房作抵押品，壞賬銀行的長期營運能力成疑。➢韓投資者年內猛掃中港股最愛小米：南韓投資者正加速配置中國資產。根據南韓預託結算院(KSD)數據顯示，截至7月15日，今年以來南韓投資者對中港股市累計交易金額超過54億美元(約421.2億港元)；中國僅次於美國市場，成為南韓股民第二大海外投資目的地。南韓股民最愛小米集團(1810)，由年初至7月15日淨掃入約1.7億美元；比亞迪(1211)及寧德時代(3750)淨吸金9310萬美元及6089萬美元。至於泡泡瑪特(9992)打造的人氣IP(知識產權)角色Labubu已經紅遍全球，亦吸引了南韓股民追捧，淨買入金額逾3494萬美元。而A股方面，投資者傾向華夏中證機械人ETF，成為重點增持的產品。市場分析指出，南韓資金明顯偏好科技增長與新興產業公司，加速布局港股市場。➢澳門維持博企中介上限新增四個中介進入市場：根據澳門博彩監察協調局最新數據顯示，訂定2026年每一博彩企業的博彩中介上限，6家博企的博彩中介合共達50個，與去年一樣，六家博企的博彩中介數目亦維持去年同樣數目。當中金沙中國(1928)旗下持牌商威尼斯人及澳門博彩(0880)旗下澳娛綜合的博彩中介最多，兩者均繼續為12個。至於最新更新博彩中介數目則達29個，較今年5月時多出4個，但亦只約為已獲批經營的博彩中介上限50個之58%。➢FCC擬禁涉中國技術或設備海底電纜連接美國：美國聯邦通訊委員會(FCC)主席Brendan Carr向英國《金融時報》表示，FCC將就一項新規進行表決，該規則將禁止企業將涉及任何中國技術或設備的海底通訊電纜連接到美國。Carr和兩位民主黨籍委員預計將在8月7日批准該項規定。中國公司將無法獲得FCC頒發的許可，來建設或運營與美國相連的海底電纜，也將被禁止租用由其他公司鋪設的電纜的容量，這項新規只適用於未來電纜項目的許可。宏觀焦點 頁2/7 頁3/7➢聯儲局理事:一段時間內不應減息因關稅將傳導至價格：聯儲局理事庫格勒(Adriana Kugler)表示，隨着特朗普政府關稅的影響開始傳導至消費者價格，聯儲局一段時間內不應減息，需要採取限制性貨幣政策來抑制通脹心理。庫格勒在為華盛頓特區一房地產論壇準備的講話稿中表示，鑑於失業率保持穩定且處於低位，而通脹壓力不斷增大，認為在一段時間內將政策利率維持在當前水平是合適的，這種仍具限制性的政策立場對於穩定長期通脹預期非常重要。她認為，有充分的理由認為價格壓力將繼續增加，包括美國政府似乎仍打算在未來幾周對主要貿易夥伴徵收更高的關稅，而貿易政策將給通脹帶來上行壓力，預計今年晚些時候物價將進一步上漲。➢美國6月零售銷售環比增長0.6%超預期，扭轉此前兩月跌勢：儘管特朗普的關稅政策已開始產生影響，但美國消費者似乎仍在積極消費。美國6月份零售銷售環比增長0.6%，扭轉了此前連續兩個月的跌勢。這一強勁反彈超出了大部分經濟學家的預期，有望緩解市場對消費者支出緊縮的擔憂。17日，美國商務部公布的資料顯示：美國6月零售銷售環比0.6%，預期0.1%，前值-0.9%。美國6月零售銷售(除汽車)環比上漲0.5%，預期值0.3%，前值-0.2%。美國6月零售銷售(除汽車與汽油)環比上漲0.6%，預期值0.3%，前值0%。投資者和經濟決策者正密切關注美國消費者支出能否持續，因為消費支出貢獻了美國經濟約三分之二的動力，而特朗普的關稅政策已開始推高商品價格。➢海外需求有韌性外國投資者5月增持美債，加拿大購買激增：美東時間7月17日週四，美國財政部公布國際資本流動報告(TIC)顯示，外國投資者5月大舉增持美債，尤其是加拿大購買激增，顯示出儘管市場擔憂特朗普政府政策可能帶來影響，但海外對美國國債的需求仍具韌性。5月外國投資者持有的美債總額為9.05萬億美元，較4月增加324億美元，幾乎完全抵消了4月份的下降，使得總持有量達到歷史第二高水準。美債持有量受淨買賣額和估值變動影響。彭博美國國債指數在5月下跌，因美債收益率上升。最新的TIC資料反映了特朗普發起大規模加征關稅以來，外國投資者對美債的需求情況。美債的海外需求一直是債市的關注焦點，今年以來尤其如此。未來的TIC資料將被密切關注。目前，外國資金和政府持有超過30%的美國國債在外流通量。今年4月2日特朗普宣布對等關稅措施後，一度引發引發金融市場動盪，29萬億美元的美國國債市場遭遇了自2001年以來最嚴重的拋售。➢美國眾議院壓倒性優勢投票通過三大加密貨幣法案，白宮稱特朗普週五簽字：加密貨幣行業即將迎來美國首批正式的行業法律，它們將説明這種數位資產實現合法化，向成為主流金融產品邁進。美東時間7月17日週四美股尾盤時段，美國眾議院以壓倒性優勢的贊成票通過了有關穩定幣等加密貨幣監管的三項立法草案，將它們移交給總統特朗普簽署為法律。其中，穩定幣監管相關的《天才法案》(the GENIUS Act)在投票中得到308票支持，是122票反對票數的2.5倍。包括參議院民主黨領袖Hakeem Jeffries在內的100多名民主黨議員“倒戈”，加入共和黨陣營，投了贊成票。此前美股午盤時段，白宮新聞秘書萊維特表示，已知國會有足夠的票數通過關於加密數位貨幣的立法草案。相信國會將針對加密貨幣問題繼續立法。特朗普計畫週五在一場活動中簽署包括《天才