信达国际控股港股晨报

2012-01-172025年8月25日星期一 市場回顧 ➢恒指升市成交增：恒指周五(22日)高開後，升幅一度收窄至35點，低見25,140點，之後發力最多升244點，高見25,349點。恒指收升234點或0.93%，報25,339點。大市成交增加至2,856億元。 ➢美股造好債息回落：鮑威爾放鴿，減息憧憬升溫，美股三大指數升1.5%至1.9%，美國10年期債息跌至4.25厘，現貨金價升1.0%。 中港股市短期展望 恒指上望26,000點：內地上半年經濟較預期中平穩，現階段加推經濟刺激方案的意願不大，企業盈利改善有限。不過，中美雙方同意延長5月中旬達成的90天關稅休戰協議，同時美國與更多國家達成協議，關稅戰局勢緩和。加上，港股大市成交活躍，風險偏好尚算積極，資金於不同板塊輪動。目前處於業績期，若重磅科技股業績接力報喜，可為後市注入動力，另外，聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會上表示，風險平衡轉變可能需要調整政策立場，減息預期升溫，恒指有望挑戰26,000點關口。 短期看好板塊 ➢生物醫藥：業績普遍理想，內地加大對生物醫業行業支持 ➢電動車：8月新車密集發布，個別車企上調全年銷量目標展現信心 今日市場焦點 ➢美國7月新屋銷售、8月達拉斯聯邦製造業展望企業活動指數；中國軟件國際(354)、藍思科技(6613)、海底撈(6862)等業績； 宏觀焦點 ➢習近平傳可能不出席10月東盟峰會；國務院更好發揮兩新政策對擴大內需推動作用；惠譽確認美國AA+評級，前景展望穩定；鮑威爾指風險平衡轉變可能需要調整政策立場；歐洲央行傳下月或暫停減息行動，之後恢復討論； 企業消息 ➢泡泡瑪特(9992)、京東物流(2618)及中國電信(0728)染藍；泡泡瑪特(9992)mini版Labubu周四(28日)發售，每個79元人民幣；東風集團(0489)分派嵐圖股份介紹上市，再將持有剩餘業務私有化；新世界發展(0017)遞延一筆永續證券分派；奧克斯電氣(2580)今日(25日)起招股，集資最多36億元： 外圍市況展望 美國聯儲局7月一如預期維持利率不變，議息聲明指出上半年經濟活動增長有所放緩，經濟狀況的不確定性仍然很高，但勞動力市場仍然穩固，通脹續處於高位。其後，主席鮑威爾在全球央行年會上發言，表示就業與物價穩定的風險平衡似乎正在改變，聯儲局可能調整政策立場，市場憧憬聯儲局將於9月減息。根據6月點陣圖顯示，當局預計今年減息兩次，減幅合共為0.5厘，與此前預測一致。不過，當局將2026年及2027年各減少一次降息預期，未來預期減息次數只有4次，合共減息1厘。這意味著，聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，節奏偏向緩慢。美國正與多國進行貿易談判，部分國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。貿易戰拖慢原油需求增長，OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢習近平傳可能不出席10月東盟峰會：第47屆東盟峰會將於10月在馬來西亞吉隆坡舉行，路透引述地區消息人士表示，中國國家主席習近平不太可能出席該峰會。這使他與美國總統特朗普可能在大馬上演「習特會」的期望落空。消息人士稱，預計中國國務院總理李強將代表中國出席10月的東盟峰會。馬來西亞首相安華本月初曾表示，習近平、特朗普、巴西總統盧拉和南非總統拉馬福薩等多國領袖，預計將出席10月26日至28日舉行的東盟峰會。分析人士當時預測，習近平和特朗普二人可能會進行特朗普第二個任期內的首次面對面會晤。特朗普本月稍早時候表示，如果美中能達成貿易協議，他將在年底前與習近平會面，又稱兩國正非常接近達成一項協議。路透7月時引述兩名知情人士透露稱，中美高級官員在討論今年晚些時候特朗普將展開亞洲之行，屆時可能會與習近平會面，不過有關計劃尚未最終敲定。 ➢上合組織峰會月底舉行，習近平將出席並發表講話：2025年上海合作組織峰會將於8月31日至9月1日在天津舉行。國家主席習近平將主持上合組織成員國元首理事會第25次會議和「上海合作組織＋」會議並發表主旨講話，期間還將為與會領導人舉行歡迎宴會和雙邊活動。外交部舉行中外媒體吹風會。外交部部長助理劉彬介紹，2025年上合組織峰會將是中國第5次主辦上合組織峰會，也將是上合組織成立以來規模最大的一屆峰會。屆時，習近平將同20多位外國領導人和10位國際組織負責人聚首海河之濱。 ➢國務院更好發揮兩新政策對擴大內需推動作用：國務院總理李強主持召開國務院常務會議要求，加強統籌協調，完善大規模設備更新和消費品以舊換新(「兩新」)實施機制，更好發揮對擴大內需的推動作用；要進一步強化財稅金融等政策支持，創新消費投資場景，優化消費投資環境，綜合施策釋放內需潛力。會議聽取實施「兩新」政策情況滙報，指出「兩新」政策在穩投資、擴消費、促轉型、惠民生等方面取得明顯成效。要嚴厲打擊騙補套補行為，確保補貼資金用到實處、見到實效。會議還研究釋放體育消費潛力、進一步推進體育產業高質量發展的意見；要求增加體育產品供給，豐富體育賽事活動，推動體育用品升級，培育體育產業增長點。會議提出，發展體育產業和體育消費是落實擴大內需戰略的重要內容，要激發體育消費需求，拓展體育消費場景，鼓勵各地舉辦體育消費活動，實施消費惠民舉措，更好滿足群眾消費升級需求。 ➢發改委等三部門發布互聯網平台價格行為規則：國家發展改革委、市場監管總局、國家網信辦等三部門起草了《互聯網平台價格行為規則(徵求意見稿)》，向社會公開徵求意見。《意見稿》圍繞大數據定價、價格補貼、價格誠信等方面，依法規範平台經營者、平台內經營者價格行為。發改委有關負責人答記者問時表示，行為規則還要求對經營者自主定價、價格競爭等提出明確行為規範，營造有序競爭、公平競爭的市場環境；平台經營者不得強制或者變相強制平台內經營者按照其定價規則，以低於成本的價格銷售商品，擾亂市場競爭秩序。在規範大數據定價方面，「行為規則」規定平台經營者、平台內經營者沒有正當理由，不得在消費者不知情的情況下，基於支付意願、支付能力、消費偏好、消費習慣等訊息，對同一商品或者服務在同等交易條件下設置不同的價格或者收費標準。在維護價格競爭秩序方面，規定平台經營者不得強制或者變相強制平台內經營者按照其定價規則，以低於成本的價格銷售商品，擾亂市場競爭秩序。價格誠信要求方面，規定平台經營者、平台內經營者不得使用欺騙性、誤導性的語言和圖片等標示價格，不得通過虛假折價、減價、價格比較等方式銷售商品或者提供服務，不得以低價誘騙消費者或者其他經營者，以高價進行結算。同時，要求平台經營者公平公正開展補貼促銷，不得虛假、誇大宣傳補貼金額和力度；在網站或者App顯著位置標示補貼及相關活動規則，明確補貼對象、補貼方式、參與條件、起止時間等訊息。該行為規則公開徵求意見時間為一個月。負責人說，文件出台時，將評估論證，根據實際情況留出必要的適應調整期，以便經營者完善內部管理制度，根據新的監管要求規範自身價格行為，依法合規經營。 ➢工信部加快突破GPU芯片等關鍵核心技術：中國工信部副部長熊繼軍表示，將有序引導算力設施建設，切實提升算力資源供給質量；加快突破GPU(圖形處理器)芯片、大模型算法等關鍵核心技術，擴大基礎共性技術的供給。他在2025中國算力大會上稱，將推動完善算力布局政策體系，優化布局算力基礎設施，引導各地合理布局智能算力設施，持續開展國家綠色數據中心建設；強化企業創新主體地位，推進科技創新與產業創新深度融合。同時，聚焦計算、存儲、網絡等重點方向，加快新技術新產品應用推廣；深化算力賦能行業應用，推動構建算力產業良好生態；面向教育、醫療、能源等重點行業，開展算力賦能專項行動。此外，推動「智算生態圈」建設，推廣一批標誌性技術產品和解決方案，推動實施城域「毫秒用算」專項行動，加快建設中國算力平台；持續在北京、上海、海南、深圳做好互聯網數據中心等增值電訊業務擴大對外開放的試點工作，支持國內算力企業走出去。 ➢內地出台稀土開採和冶煉分離總量調控管理暫行辦法：工信部、國家發改委及自然資源部發布《稀土開採和稀土冶煉分離總量調控管理暫行辦法》指出，稀土生產企業違反辦法規定，或者拒絕、阻礙監督檢查部門依法履行監督檢查職責的，由縣級以上人民政府工業和信息化、自然資源主管部門按照職責分工責令改正，依照法律及行政法規的規定予以處罰。稀土生產企業違反辦法規定，受到行政處罰的，核減下一年度總量控制指標。辦法又指，稀土生產企業應當建立稀土產品流向記錄制度，如實記錄稀土產品流向信息，並於每月10日前將上月度稀土產品流向信息錄入工信部會同有關部門建立的稀土產品追溯信息系統。三大主管部門工作人員在稀土開採和稀土冶煉分離總量調控管理工作中濫用職權、玩忽職守及徇私舞弊的，依法給予處分。違反辦法規定，構成違反治安管理行為的，依法給予治安管理處罰；構成犯罪的，依法追究刑事責任。 ➢中國光伏行業協會堅決抵制低於成本價格惡性競爭：中國光伏行業協會發布《關於進一步加強行業自律，共同維護公平競爭、優勝劣汰的光伏市場秩序的倡議》，提出企業嚴格遵守法律法規，堅決抵制以低於成本的價格開展惡性競爭；根據市場供需實際情況合理排產，加強產銷銜接，堅決抵制違反市場經濟規律和法律法規盲目擴產增產、加劇惡化市場生態環境的行為。協會指出，近期受各方面複雜因素影響，行業供需矛盾突出、市場無序競爭加劇，嚴重阻礙產業高質量發展進程。綜合整治「內捲式」競爭，光伏行業將切實加強行業自律，共同維護公平競爭、優勝劣汰的市場秩序。協會提出，電站企業優化招投標規則，降低價格權重，提高技術評標權重。企業堅守質量安全底線，嚴格執行相關質量標準，杜絕偷工減料、以次充好、功率虛標等犧牲產品性能和降低產品質量的行為；嚴格遵守知識產權保護相關法律法規，不侵犯他人知識產權。此外，堅持創新驅動，從同質化低效能競爭轉向高質量高水平競爭；合理規劃海外投資與市場布局，嚴格遵守國際規則和市場秩序，通過技術、服務、品牌優勢加強國際合作，堅決維護中國光伏行業良好的國際形象。 頁2/9 ➢內地鐵路暑假累計發送旅客逾8億人次：內地鐵路「暑運」自7月1日啟動，至8月23日全國鐵路累計發送旅客達到8.23億人次，按年增長6.4%，日均發送旅客1523萬人次。暑運期間，鐵路部門在三季度列車運行圖的基礎上，編制實行暑期臨客運行圖。除用好京哈高鐵京沈段、滬昆高鐵杭長段高標運行和渝廈高鐵重慶東至黔江段、重慶東站等新線、新站能力外，亦動態分析鐵路12306售票大數據，根據旅客出行需求靈活調整售票策略，及時增加熱門方向、區間和時段運力投放。 ➢內地暑期檔電影總票房突破110億元人民幣：據央視報道，截至星期日(24日)晚上，內地的暑期檔(6月至8月)電影總票房已突破110億元人民幣。其中，《南京照相館》以27.48億元人民幣總票房居榜首，《浪浪山小妖怪》及《長安的荔枝》排第二及第三名。 ➢華為與上汽首款新車尚界H5今日(25日)起預訂：華為常務董事、終端BG董事長余承東表示，華為與上汽合作的尚界H5今日開始預訂。據報道，新車售價介乎15萬至25萬元人民幣，定位為中型純電SUV。搭載HUAWEI ADS 4輔助駕駛系統，分純電與增程雙動力版本。 ➢黃仁勳表示已備好大量H20晶片，等待中國客戶訂單：對於有外國媒體報道指輝達(Nvidia)已要求供應商暫停生產該公司專為中國市場設計的H20晶片，輝達行政總裁黃仁勳表示，公司已備好大量的H20晶片，目前正在等待中國客戶的訂單。當收到訂單時，將能夠採購更多。黃仁勳稱，向中國銷售H20並不涉及國家安全問題，能夠向中國發售H20晶片非常令人感謝。 ➢李家超表示9月17日發表新一份《施政報告》：行政長官李家超宣布，9月17日發表新一份《施政報告》。李家超表示，《施政報告》諮詢已2個多月，做了40多場諮詢活動，收到的意見書比以往多一成。李家超指出，他重視房屋、民生、文化等各個政策範疇，透過與市民直接交流，能進