信达国际控股港股晨报

2012-01-172026年2月2日星期一 市場回顧 恒指大跌2.1%：恒指周五(30日)低開183點，低見27,384點，最多跌584點，收報27,387點，跌581點。大市成交3,016億元。 美股下跌，現貨黃金大跌：美股周五(30日)下跌，道指與標指跌0.4%，納指跌0.9%。現貨黃金大跌9.0%，銅價跌3.4%。 中港股市短期展望 恒指料回試27,000點：2026年為十五五規劃開局之年，市場預期內地第一季政策發力，落實重點工作(擴內需、實現科技自主自強、反內卷)。內地引導長錢長投，惟近日滬深北交易所提高融資保證金比例，滬深北三市集體降槓桿，避免短期過熱。儘管地緣政治不穩，影響風險偏好，但AI大模型升級，業界融資活動火熱，支撐AI行情。港股一度大成交突破2025年高位27,381點。惟聯儲局主席人選出爐，沃什被視為傾向鷹派，美匯指數反彈，料恒指回試27,000點。 短期看好板塊 AI主題：AI大模型升級，業界融資活動火熱 智能駕駛、機械人：Tesla業績勝預期，首季發布Gen3 Optimus 中特估：人民幣升值增厚盈利，美聯儲今年續減息增高息股吸引力 今日市場焦點 中國、日本、歐元區及美國1月製造業採購經理人指數； 宏觀焦點 特朗普政府提名沃什擔任聯儲局下任主席；沃勒表示聯儲局政策仍具限制性，需進一步放寬；習近平指金融絕不能脫實向虛，政策收和放不能太急；傳中國考慮發行特別國債，向龍頭險企注資2,000億元人民幣；內地1月製造業PMI降至49.3，非製造業PMI降至49.4，均遜預期；內地電信服務增值稅稅目範圍調整，三大電訊商料影響收入及利潤；OPEC+同意3月份繼續暫停增產計劃； 企業消息 小米汽車1月交付超過3.9萬輛，12月SU7 Ultra銷量大跌；中國神華(1088)料去年利潤跌15%；中國國航(0753)料去年虧損擴至19億元人民幣； 外圍市況展望 美聯儲1月維持利率不變，符合預期。聯儲局對經濟的判斷趨正面，會後聲明指經濟活動正穩步擴張，並刪除了先前勞動力市場疲弱風險高於通脹加劇的表述，續指出失業率已經在一定程度上表現出穩定跡象，但就業增長仍處於低點。當局補充政策利率進一步調整的幅度和時間，將取決於經濟數據和前景，暗示對利率調整採取更審慎立場。市場普遍預期待鮑威爾5月任期屆滿，當局才會進一步減息，貨幣政策趨向寬鬆。但近期經濟數據較預期中具韌性，或限減息空間。短期而言，特朗普對弱美元的取態，以至地緣政治局勢，更加主導美匯、債息走勢。商品市場方面，地緣政治引發油價反彈，但供過於求格局料制國際油價上行空間。 宏觀焦點 特朗普政府提名沃什擔任聯儲局下任主席：美國總統特朗普在社文平台宣布，提名前聯儲局理事沃什(Kevin Warsh)擔任聯儲局下任主席。現任聯儲局主席鮑威爾的任期將於5月屆滿。特朗普在帖文中對沃什表達了極高的認可與期待。他表示，自己與沃什相識已久，毫不懷疑其將成為最偉大的聯儲局主席之一，甚至可能是最優秀的一位；同時提到，沃什的形象氣質完全契合聯儲局主席這一職位的公眾期待，堅信其不會讓大眾失望。 特朗普表示要求沃什減息或不太合適，沃什想要減息：美國總統特朗普表示，他提名的新任聯儲局主席沃什(Kevin Warsh)是一個「非常好的傢伙」，沃什並沒有承諾一定會依照特朗普的要求減息。特朗普稱，要求沃什減息可能不太合適，沃什亦沒有向他承諾會降低利率，但沃什當然想減息，他將降低利率，無需白宮施加壓力。對於共和黨參議員蒂利斯(ThomTillis)表明，在司法部對現任聯儲局主席鮑威爾的刑事調查得到解決之前，他將繼續反對任何聯儲局提名人選的確認。特朗普對此回應說，如果國會不批准沃什的提名資格，就等到有人獲批准為止。沃什與特朗普的圈子有着密切家族聯繫，其岳父億萬富翁勞德(Ronald Lauder)是特朗普的長期捐助者與盟友，也是化妝品王國雅詩蘭黛(Estee Lauder)繼承人，且為特朗普的大學好友。 沃勒表示聯儲局政策仍具限制性，需進一步放寬：聯儲局理事沃勒(Christopher Waller)表示，美國就業市場依然脆弱，而聯儲局政策仍然具有限制性，需要進一步寬鬆。沃勒表示，他多次從外部會議中獲悉美國企業今年的裁員計劃，顯示失業率大幅惡化的風險顯著，前景存在不確定性。實際上，去年就業人數並沒有增加。沃勒指出，如果扣除總統特朗普關稅政策帶來的影響，基礎通脹其實已經非常接近聯儲局2%的目標。本周較早時，聯邦公開市場委員會(FOMC)議息後宣布維持利率不變，沃勒和同為理事的米蘭(Stephen Miran)都投下反對票，沃勒不同意將利率維持在3.5厘至3.75厘不變的決定，理由是經濟數據顯示需要進一步減息。 美眾議院有信心即將結束政府局部停擺：美國眾議院議長約翰遜周日(2月1日)表示，已獲得足夠票數，將於周二(2月3日)結束聯邦政府局部停擺。他說，目前面臨的挑戰是，如何提供後勤支援讓所有人到場投票，因為暴風雪正影響美國東南部地區的交通。不過，他有信心能在周二之前完成投票。美國聯邦政府於周六(1月31日)開始局部停擺，雖然參議院周六已通過一項支出法案，但眾議院仍然休會。參議院批准的版本，是把國土安全部的預算，從廣泛的支出法案中抽起，讓其他政府部門及機構先獲得資金。約翰遜表示，眾議院版本也是為除了國土安全部以外的所有機構提供資金，之後將進行兩星期的談判來解決這問題。 特朗普提名經濟學家松本執掌勞工統計局：美國總統特朗普在社交媒體宣布，提名白宮經濟顧問委員會高級經濟學家松本(Brett Matsumoto)，出任勞工統計局(BLS)局長。特朗普再次抨擊勞工統計局發布的數據非常不準確，讓美國商界、決策者和家庭失望，並稱相信松本能快速解決該局長期存在的問題。根據程序，特朗普今次任命松本，仍然需要參議院批准。美國勞工統計局隸屬勞工部，去年8月初，特朗普因不滿勞工部發布的疲弱就業數據宣布解僱時任勞工統計局局長Erika McEntarfer，批評她出於政治目的操縱就業數據。特朗普隨後曾提名傳統基金會經濟師安東尼(E. J. Antoni)接任，但因遭到民主共和兩黨反對而撤回提名。 美國上月最終需求PPI升3%，高於預期：美國去年12月最終需求生產物價指數(PPI)按月上升0.5%，預期為升0.2%；按年升3%，預期為漲2.7%。期內，扣除食品和能源的最終需求PPI按月上升0.7%，預期為升0.2%；按年上升3.3%，預期為漲2.9%。扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI按月上升0.4%，按年則漲3.5%。 美國多間大型企業共削逾5.2萬個職位，因經濟不確定性持續及資源投向AI：美國多間大型企業宣布合共削減超過5.2萬個職位，包括亞馬遜(AMZN)、UPS(UPS)、陶氏化學(DOW)、NIKE(NKE)及家得寶(HD)等。當中部分企業表示，需要在經濟不確定性持續及人工智能投資壓力加劇下精簡組織架構。有分析認為，企業對於裁員的討論增加，並更熱衷於利用人工智能降低勞動成本。報道指，美國的職位流失及失業救濟申請略有上升，但兩者仍低於疫情前水平。同時，有求職網站代表指，過去一年的裁員數量未有異常偏高，尤其與疫情前水平相比。上述就業數據相互矛盾，主要因招聘速度較過往緩慢。美國12月僅增加5萬個職位。隨著招聘放緩，上月失業期中位數延長至11.4周，為2021年以來最長。 OPEC+同意3月份繼續暫停增產計劃：石油輸出國組織及盟友(OPEC+)的8個成員國，周日舉行會議後發出聲明，宣布3月繼續暫停增產，是繼1月暫停增產後，再度凍結這一計劃。與會國家包括沙特阿拉伯、俄羅斯、阿聯酋、哈薩克、科威特、伊拉克、阿爾及利亞和阿曼。這8個產油國去年決定，把2025年4月至12月的每天產量配額，提高約290萬桶，以搶佔更大市場份額。不過，去年11月的會議，宣布今年1月起的首季不會繼續增產。聲明提到，下次會議在3月1日舉行。 伊朗外長：有可能與美國達成公平協議：伊朗外長阿拉格齊接受美媒訪問時表示，伊朗正同地區夥伴合作，通過中間方與美國接觸，目前取得一定成效。他強調伊朗不希望發生戰爭，並認為達成公平、公正的協議是可能的。阿拉格齊說，伊朗已經不再信任美國，目前一些地區友好國家作為中間方，努力推動伊美雙方重建信任。這些對話「已取得一定成效」。他表示，如果美方談判團隊能夠按照美國總統特朗普所稱的目標行事，那麼在伊朗核計劃方面達成一項公平、公正的協議是可能的，甚至可能在「短期內」實現。 伊朗最高領袖警告美軍攻擊將掀「區域戰爭」：伊朗最高領袖哈梅內伊周日在國家電視台發表公開講話，警告隨着美國可能對伊朗發動襲擊，緊張局勢持續升級，將爆發一場「區域戰爭」。他重申不想攻擊任何國家，但對於任何懷有野心、企圖發動攻擊、意圖造成傷害的人，伊朗人民將予以強有力的回擊。哈梅內伊再次提及早前爆發的民眾騷亂，直言這是一場被鎮壓的政變，又指摘美國是抗議活動的幕後黑手。他說，伊朗人民已經做好再次開戰的準備，他們不應該被美國的威脅嚇倒，也不會被這類言論影響。 中央政治局召開會議，習近平主持會議：《新華社》報道，中共中央政治局1月30日召開會議，由中共中央總書記習近平主持會議。會議對全國人大常委、國務院及全國政協等多個機關過去一年的工作給予充分肯定，並同意其2026年工作安排。會議強調，今年是中國共產黨成立105周年，是「十五五」開局之年。多個機關要堅持穩中求進工作總基調，錨定「十五五」時期經濟社會發展重大戰略任務，努力實現良好開局。加強黨組自身建設，認真履行全面從嚴治黨主體責任，帶頭樹立和踐行正確政績觀。 習近平指金融絕不能脫實向虛，政策收和放不能太急：國家主席習近平在《求是》雜誌發表署名文章指出，實體經濟是金融的根基，服務實體經濟是金融的天職，決不能脫實向虛；還要堅持穩中求進，金融政策的收和放不能太急，防止大起大落。這篇署名文章題為「走好中國特色金融發展之路，建設金融強國」，稱中國金融體量和複雜程度今非昔比，風險的系統性關聯性大大增強，要堅持把防控風險作為金融工作的永恒主題。文章稱，還要堅持統籌金融開放和安全。金融對外開放既要防範開放本身帶來的風險，還要防範博弈對手蓄意製造的風險，要把握好開放的節奏和力度。如果金融熱衷於自我循環、自我膨脹，金融就會變成無源之水、無本之木，遲早釀成危機。文章指出，建設金融強國，要擁有強大的貨幣，在國際貿易投資和外滙市場廣泛使用，具有全球儲備貨幣地位。要擁有強大的中央銀行，有能力做好貨幣政策調控和宏觀審慎管理、及時有效防範化解系統性風險。文章表示，完善基礎貨幣投放和貨幣供應調控機制，發揮好貨幣信貸政策工具的總量和結構功能，有效維護人民幣幣值和經濟金融穩定。要發展多層次股權市場，提高上市公司質量，深化常態化退市機制。全面加強金融監管，實現監管全覆蓋。文章提及，金融機構應穩健審慎經營，既看當下，更看長遠，不貪圖短期暴利，不急躁冒進，不超越承受能力而過度冒險。金融運營特別講究依法合規，不能靠鑽法規和制度空子、規避監管來逐利，更不能撞紅線、沖底線，遊走於法外。該文是習近平2024年1月16日在省部級主要領導幹部推動金融高質量發展專題研討班上講話的節錄。 內地1月製造業PMI降至49.3，意外再陷收縮：內地製造業活動再度跌落萎縮區域，國家統計局公布，1月製造業採購經理指數(PMI)降至49.3，比上月下降0.8個百分點，意外地低於市場預期的50。內地上月製造業PMI為50.2，是時隔8個月重返擴張區間。國家統計局服務業調查中心首席統計師霍麗慧表示，1月部分製造業進入傳統淡季，加之市場有效需求仍顯不足，景氣水平較上月下降。大型企業PMI繼續高於臨界點。大型企業PMI為50.3，仍位於擴張區間，大型企業支撐作用持續顯現；中、小型企業PMI分別為48.7及47.4，較上月下降1.1個及1.2個百分點，景氣水平有所回落。受近期部分大宗商品價格上漲等因素影響，主要原材料購進物價指數及出廠物價指數分別為56.1及50.6，比上月上升3個及1.7個百分點，其中出廠