信达国际控股港股晨报

2012-01-172025年10月8日星期三 市場回顧 ➢恒指跌穿27,000點：恒指周一(6日)低開後，一度倒升4點，高見27,145點後現沽壓，跌幅擴大至267點，低見26,873點。恒指收跌183點或0.67%，報26,957點。大市成交縮減至1,213億元。 ➢歐美股市個別發展：美股周二(7日)先升後跌，三大指數收跌0.2%至0.7%。歐洲股市方面，德法英股均微升。現貨金價再創新高。 中港股市短期展望 恒指上望28,000點：中美雙方同意延長5月中旬達成的90天關稅休戰協議，同時美國與更多國家達成協議，關稅戰局勢緩和。另外，聯儲局主席鮑威爾在全球央行年會上表示，風險平衡轉變可能需要調整政策立場，同時美國就業數據轉弱，減息預期升溫。惟聯儲局9月鷹派減息，明年減息空間少於預期。儘管港股企業盈利未見改善，但AI行情再起，科技股領漲大市，加上10月四中全會事前料有政策憧憬，恒指上望28,000點。 短期看好板塊 ➢AI概念股：內地加快推動「人工智慧+」應用，晶片研發出現突破➢手機設備股：新旗艦手機銷情理想，傳OpenAI正開發自家AI設備➢生物科技股：美國創新藥關稅影響有限，另受惠減息周期 今日市場焦點 ➢美國聯儲局9月會議紀錄；香港9月外匯儲備； 宏觀焦點 ➢中國外滙儲備按月升0.5%，央行連續11個月增持黃金；世銀調高中國今年經濟增長預測至4.8%，料明年放緩；世貿大幅下調2026年貨物貿易增長預期，指單邊關稅帶來逆風；特朗普威脅不向聯邦僱員補發政府停擺期間薪資；特斯拉Model Y標準版美國售價低於4萬美元；AMD與OpenAI達成數百億美元晶片合作協議； 企業消息 ➢雲迹科技(2670)今日(8日)起招股，集資最多6.6億元；雷軍指小米17系列首銷成績遠超預期；吉利汽車(0175)擬斥23億元回購股份；博泰車聯(2889)夥商湯(0020)戰略合作，拓人形機械人等領域；莎莎國際(0178)第二季港澳營業額增10%； 外圍市況展望 美國聯儲局9月宣布減息0.25厘，符合市場預期。利率點陣圖顯示，官員們普遍預計，今年餘下兩次會議亦各減息0.25厘。會後聲明指出，最新指標顯示上半年經濟活動放緩，職位增長放慢，失業率略為上升但依然低企，通脹呈上升跡象並仍略為高企。鮑威爾表示，9月的寬鬆行動屬於風險管理類型的減息，暗示並非開啟持續的減息周期。點陣圖顯示，聯儲局將在2026年再減息1次，明顯低於目前市場預期的3次減息。此外，聯儲局會繼續執行量化緊縮(QT)，手上的美債及按揭抵押證券(MBS)分別以每月50億美元及350億美元的步伐縮減。美國正與多國進行貿易談判，部分國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。貿易戰拖慢原油需求增長，OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢中國外滙儲備按月升0.5%，央行連續11個月增持黃金：中國9月外滙儲備上升，而央行連續11個月增持黃金。人民銀行公布，截至9月底，外滙儲備為33387億美元，較8月底上升165億美元，升幅為0.5%。期內，黃金儲備7406萬盎斯，按月增4萬盎斯，為第11個月增持黃金。國家外滙管理局表示，9月，受主要經濟體宏觀經濟數據、貨幣政策及預期等因素影響，美滙指數小幅震盪，全球金融資產價格總體上漲。滙率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外滙儲備規模上升。中國經濟保持總體平穩、穩中有進，高質量發展取得新成效，有利於外滙儲備規模保持基本穩定。 ➢中汽協指車企降價促銷力度減弱，料今季銷量按年增5%至10%：據《每日經濟新聞》報道，與往年相比，今年國慶假期，車企降價促銷力度減弱及範圍縮小。報道引述中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會秘書長崔東樹分析認為，在「反內捲」政策力度加大，兼碳酸鋰等原材料價格回升等多重因素影響下，車企打「價格戰」的空間進一步縮小。報道中國汽車流通協會副秘書長郎學紅表示，儘管部分地區暫停汽車置換更新補貼活動，但雙節假期集客效應顯著及出遊購車需求集中釋放，疊加經銷商年底衝量促銷活動，有望支撐全月銷量溫和回升。展望第四季，44.4%的經銷商持樂觀態度，預判車市銷量按年增長5%至10%。 ➢乘聯會崔東樹冀研究出台汽車經銷領域階段性金融紓困政策措施：內媒報，中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會秘書長崔東樹發文指出，內地經銷商的銷售毛利偏低，市場競爭壓力偏大，二手車盈利尚未有效提升，生存狀態有較大的改善空間，表示期待相關部門盡快行動起來，研究出台汽車經銷領域階段性金融紓困政策措施。建議措施包括：相關部門盡快組織汽車經銷領域金融環境專項調研，梳理百強汽車經銷商集團、區域龍頭經銷商集團和中小汽車經銷商等經營主體的金融需求，研究制定汽車經銷領域融資支持政策，引導金融機構在依法合規和風險可控前提下加大對汽車經銷領域的支持力度，從而進一步增強金融服務流通的功能。同時，金融機構與汽車經銷商共同推動汽車市場穩定，對現有貸款以靈活方式進行展期和延續；逐步增加對經銷商的授信額度，拓寬貸款使用範圍；鼓勵政策性銀行對汽車經銷商設立授信專項政策，並鼓勵消費者購車更充分地使用貸款貼息政策。 ➢阿維塔突然起火，鄰近多輛車被波及燒毀：電動車品牌阿維塔的汽車在內地發生離奇起火事故。內地媒體報道，一輛阿維塔06汽車周日(5日)在一個停車場內突然起火，波及鄰近7輛汽車亦起火爆炸，導致多輛車被燒毀。阿維塔官方今日回應稱，事故原因仍在調查中。針對此次起火事故，阿維塔官方表示，目前公司已與消防部門一同介入調查，具體起火原因正在核實中，不便透露更多訊息，預計當天會有初步判斷。事發當日下午，涉事的阿維塔06汽車在福建省寧德市三沙鎮東壁村停車場內起火，最初是從副駕駛冒煙，其周圍7輛包括奧迪(Audi)、寶馬(BMW)、萬事得(Mazda)等品牌的汽車被波及起火。有疑似車主的女子在社交平台發出起火視頻回應稱，該輛阿維塔是自己的，今年8月28日才買的車，使用了1個半月，開了1066公里。當時剛結束出海活動，通過App啟動車內智能空調，當時顯示車內溫度達攝氏54度，降到攝氏40度時他們前往開車，但打開門見到車內正冒煙，從發現異常到燃起大火僅3分鐘。當地消防救援大隊通報，指揮中心派員到場將火撲滅，現場多輛車被燒毀，無人員傷亡，事故原因和損失正在調查統計中。電動車品牌阿維塔科技(Avatr Technology)由長安汽車(000625.SZ)、寧德時代(3750)、華為聯合打造，公司擬申請在香港上市。阿維塔於今年5月進軍香港，發售AVATR 11純電動旗艦豪華SUV。電動車(EV)的安全問題被受關注，其中，小米集團(1810)的小米SU7今年就曾發生致命車禍，一輛小米SU7疑似失控撞向防護欄後起火，導致車上3人身亡。事發前車輛處於自動導航(Navigate on Autopilot, NOA)智能輔助駕駛狀態，惹來外界對智能駕駛系統、電池安全等問題議論。 ➢內地國慶周全國郵政快遞攬收量近32.7億件：交通運輸部發布9月29日至10月5日全國物流保通保暢運行數據顯示，國家鐵路運輸貨物8,043.1萬噸，按周增長0.95%；全國高速公路貨車通行4,413.7萬輛，按周則跌27.55%。全國郵政快遞攬收量約32.67億件。期間，監測港口完成貨物吞吐量2.72億噸，按周增長4.69%；集裝箱吞吐量660.9萬標箱，按周增長8.84%。民航保障航班13.3萬班，其中貨運航班4,536班，按周增長10.93%。 ➢全國鐵路迎來返程客流高峰，周二(7日)料發送1905萬人次：全國鐵路迎來返程客流高峰。國家鐵路集團周二預計發送旅客1905萬人次，計劃加開旅客列車1880列。周一(6日)發送旅客1638.4萬人次。從餘票情況來看，周二至周五(10日)的返程高峰時段，深圳、廣州往返香港；上海至北京、武漢等方向的部分車次餘票充足，深圳至武漢、南昌等方向的部分車次仍有餘票。 ➢長假期首7日累計126萬人次內地客訪港：內地十一黃金周長假期將在今日(8日)結束，香港入境處公布，截至周二(7日)下午4時，有9.6萬人次內地訪客來港，累計黃金周首7日已有126.1萬人次內地客訪港，按年增加3.7%。據入境處數字顯示，截至下午4時，有9.6萬人次內地客來港，當中最多人經西九龍高鐵站來港，有2.1萬人次；其次是落馬洲支線，有1.8萬人次。 頁2/7➢香港9月PMI回落至50.4，連續兩月擴張：標普全球公布，9月香港特區採購經理指數(PMI)經季節調整後，由上月的50.7降至50.4，反映香港營商環境持續好轉，但景氣度稍見回落。數據顯示，本港整體經營活動連續兩月增長，擴張速度更是去年12月以來最佳，升勢由服務業主導，而其餘三大行業領域，則出現負增長。標普指出，經濟活動增長較上月稍微擴大，為去年12月以來最高，而新增訂單則連續兩月小幅縮減。此外，第三季尾從中國內地和海外巿場新接的訂單量大幅萎縮，反映香港出口的貿易需求持續走弱；惟9月的商業氣氛趨穩，即使企業大致上依然看淡，但悲觀情緒卻是2023年12月以來最淺。價格方面，投入成本在原材料價格攀升的情況下，通脹速度接近兩年最快。至於產出售價，企業雖也略有調升，但僅屬輕微。有受訪公司特別指出，美國關稅政策繼續衝擊銷往中國內地和全球的訂單需求；9月的出口訂單創下2022年4月以來的最大跌幅。由於新增訂單下滑，9月的積壓業務也中度減少。數據反映，企業有充裕產能應付目前訂單，因此就業水平大致不變。總的來說，職位創造率由服務業和批發及零售業帶動，而製造業和建造業則在削減人手。9月的整體成本通脹加劇，升幅達2023年12月以來最高，受訪企業通常認為，由於原材料價格飆升，造成採購成本增加，進而加重開支負擔。至於員工成本，也錄得了去年中期以來的最大增幅，偏於溫和。多家受訪公司提到，為刺激銷路而減價銷售，因此產出售價的升幅不大，顯示企業向客戶轉嫁成本的能力有限。展望未來一年的業務前景，企業在第三季尾雖然繼續看淡，但悲觀情緒明顯比上月沖淡，相關指數為2023年12月以來最高。受訪業者表示，美國貿易政策和全球經濟存在不明朗因素，因此削弱商業信心，但本地經濟好轉帶來樂觀情緒，則在一定程度抵消了負面看法。 ➢香港零售業生意有低雙位數增長，侈奢品銷情勝去年：內地國慶及中秋「超級黃金周」期間，訪港的內地旅客顯著增加。批發及零售界立法會議員邵家輝表示，零售業界反映，生意額有低雙位數增長，但與銷情最高峰的2018年相比仍有一段距離。邵家輝指出，黃金周期間市面人頭湧湧，旅客主要到訪尖沙咀等旅遊旺區，傳統上較受旅客歡迎的產品項目，包括化妝品、侈奢品等的銷情亦較去年好。他稱，以往在周末及周日訪港的內地旅客主要是來自大灣區，由於他們並非初次訪港，因此會選擇到香港較偏遠的地方作深度遊探索，但黃金周長假期有長途旅客乘坐高鐵或航班抵港，他們到訪香港的次數較少，因此會選購一些心儀產品。 ➢強積金總資產增至逾1.5萬億元，再創新高：積金局公布，截至9月底強積金總資產臨時數字為1.53萬億元，首次突破1.5萬億元，再創新高。佔強積金總資產合共近八成的股票基金和混合資產基金，在過去12個月的平均淨回報分別達18.8%及10.6%，而這兩類基金自強積金制度實施以來的平均年率化淨回報分別為5.1%和4.5%。至於俗稱「懶人基金」的「預設投資策略」(DIS)旗下的核心累積基金，在過去12個月的平均淨回報和自2017年推出以來的平均年率化淨回報分別為9.8%和6.8%，均高於相關年期的通脹率。積金局主席劉麥嘉軒表示，年初至今的總資產增幅中，有超過2000億為投資淨收益。總資產再創新高，顯示透過長時間定期供款、持續投資和複息效應，強積金能為打工仔女穩步累積退休儲備。 ➢特朗普威脅不向聯邦僱員補發政府停擺期間薪資：美國總統特朗普周二(7日)表示，一些在政府停擺期間被休假的聯邦工作人員，在復工後將不會獲得補發工資。政府機構和部門的