信达国际控股港股晨报

2012-01-172026年7月14日星期二 市場回顧 恒指24,000點上整固：恒指周一(13日)低開後，一度倒升274點，高見24,449點，之後轉跌79點，低見24,095點。恒指收升38點或0.16%，報24,213點。大市成交3,095億元。北水淨流入90億元。 美股下跌油價急升：美伊戰事重新爆發，美股周一(13日)下跌，道指跌0.3%，標指跌0.8%，納指跌1.6%，紐約期油價格急升9.4%。 市況短期展望 成交配合下恒指有望挑戰25,000點：踏入下半年，全球資金格局出現結構性重塑，外圍市場降溫，一些投資者回補此前在港股的沽空倉位。同時資金正在板塊輪動，並重新流向重磅科技股，為恒指帶來支持。技術走勢上，恒指於22,500點築底，先後重上10天線及20天線，並在成交配合下收復24,000點，若能企穩，有機會逐步向上挑戰50天線約25,000點，惟仍需留意中東局勢發展對市場風險偏好的潛在影響。 長鑫科技本周將在科創板開啟申購：6月中以來，中國科創板指數走勢明顯強於韓國KOSPI指數及費城半導體指數，部分是由於記憶體企業長鑫科技將在7月16日啟動新股申購，預計將成為科創板史上第二大集資額的新股，對科創板的氣氛帶來一定支持。 南韓股市多次熔斷已令動能消退，關注下周谷歌的資本開支指引：昨日南韓股市大幅下跌，韓國交易所啟動熔斷機制，為6月以來第五次，部分槓桿資金已被強制平倉，動能消退下，短期難有表現。谷歌將在7月22日公布業績，為首間發布業績的Hyperscaler，需密切留意谷歌會否調整資本開支指引。 美伊局勢再次升溫，阻礙通脹回落：美伊地緣局勢再次升溫，國際油價回升至6月中以來的高位，2年期美國國債收益率更創下2025年2月以來的新高。此外，雖然6月美國非農數據遜預期，但我們認為通脹數據對利率的影響更為重要，需關注7月14日公布的6月美國CPI。 短期看好板塊 備兌ETF：預期指數將呈整固，備兌策略可增厚股息 今日市場焦點 美國6月CPI及核心CPI；中國6月進出口及貿易收支； 宏觀焦點 中國發佈擴大消費十五五規劃，目標2030年零售總額60萬億元；李強：下半年加大逆周期調節力度，鞏固經濟穩中向好態勢；特朗普通知國會伊朗戰事重新爆發，美軍開始對伊朗海上封鎖； 企業消息 傳希音(SHEIN)香港上市傳最多籌234億元，最快8月進行；台積電上半年營收增逾35%，成熟制程2027年1月起漲價； 三星啟動Tesla AI5晶片生產階段；勝宏科技(2476)：網絡上流傳關於公司的負面傳聞，內容嚴重失實；康龍化成(3759)、新華保險(1336)、鼎泰高科(1377)及中國鋁業(2600)發盈喜； 宏觀焦點 中國發布擴大消費十五五規劃，目標2030年零售總額60萬億元人民幣：中國國務院周一(13日)發布擴大消費「十五五」(2026-2030年)規劃，提出到2030年，消費市場總體規模持續擴大，居民消費率明顯提高，全社會商品和服務消費較快增長，社會消費品零售總額達到60萬億元人民幣左右；消費結構更加優化，居民人均服務性消費支出佔居民人均消費支出的比重穩步提高。規劃稱，將穩步擴大免簽國家範圍，持續優化過境免簽政策；進一步增開國際航線，重點增加歐美、共建「一帶一路」國家等國際直航航班數量；擴大汽車消費，推進汽車流通消費領域全鏈條創新發展。同時，促進數字消費高質量發展，深入推進「人工智能+消費」，擴大數字產品消費，增加人工智能手機和電腦、智能穿戴、智能機器人、桌面級三維(3D)打印設備等新一代智能終端產品有效供給。此外，加大直達消費者的普惠政策力度，增加政府資金用於民生保障支出；統籌利用中央預算內投資、地方政府專項債券等資金渠道，支持符合條件的消費基礎設施建設；優化實施個人消費貸款和服務業經營主體貸款貼息政策等。 李強：下半年加大逆周期調節力度，鞏固經濟穩中向好態勢：中共中央政治局常委、國務院總理李強周一(13日)下午主持召開經濟形勢專家和企業家座談會，聽取對當前經濟形勢和下一步經濟工作的意見建議。在聽取專家和企業家發言後，李強說，今年以來，各地區各部門認真落實國家宏觀政策，克服各種不利因素，努力促進經濟持續向好，着力推動高質量發展。要全面客觀認識當前經濟形勢，既充分肯定取得的成績，又清醒看到存在的問題，對經濟運行中出現的新變化新動向，要深入分析思考，善於研機析理，更好地趨利避害。要注重從整體上把握經濟形勢，特別是要看到中國經濟正全面轉入高質量發展軌道，長期向好的內在支撐更加堅實。他強調，做好下半年經濟工作，直接關係全年發展目標實現，關係「十五五」良好開局。要保持高質量發展戰略定力，加大逆周期調節力度，用好用足存量政策，預研儲備增量政策，切實鞏固拓展經濟穩中向好態勢。要系統施策釋放內需潛力，抓好服務業擴能提質政策落實，擴大優質服務供給，加快培育消費新增長點。李強指出，要推進新舊動能平穩接續轉換，加快製造業數智化轉型，推動先進製造業和現代服務業深度融合，促進人工智能等新技術規模化商業化應用，培育更多新產業新賽道。要深入做好穩就業穩企業工作，實施好穩崗擴容提質行動，積極拓展新職業新崗位，確保就業大局穩定。要及時回應企業關切，持續優化營商環境，注重用改革的辦法激發市場活力，支援企業更好發展。李強希望廣大企業家堅定發展信心，深入挖掘需求升級和產業升級機遇，持續做強實體經濟，為穩就業促發展多作貢獻。希望專家學者加強戰略性前瞻性研究，多提建設性意見。 中國多間券商據報正按監管要求穩步出清經紀人：中國證券經紀人的出清或有加快之勢。數據顯示，2025年以來券商行業經紀人已減少近1.2萬人。監管層早在2024年已向券商傳達，應順應財富管理轉型方向、逐步實現經紀人清零，目前部分頭部券商基本完成清零，中小券商仍存較大規模經紀人。報道引述券商表示，將結合頭部實踐、監管導向及行業趨勢，加快清退步伐，但採用平穩方式推進，如合同到期不續約、考核淘汰等，並同步調整傳統佣金依賴模式，匹配財富管理轉型。在清退過程中，符合條件的經紀人可轉為財富經理、投顧等正式崗位。對於可能出現的客戶流失，業內人士認為，行業整體處於經紀人出清階段的背景下，客戶流失的整體影響不大，僅局部區域或受小幅衝擊。 中國上半年創新藥對外授權交易總額增至1,100億美元，再創新高：今年上半年，中國創新藥對外授權交易總額約1,100億美元，達2025年全年總額的80%，再創歷史新高。最新統計顯示，截至6月30日，中國創新藥對外授權共81筆，交易總額約1,100億美元，達2025全年對外授權交易總額的80%。統計顯示，今年上半年，中國創新藥對外授權交易，涉及腫瘤、代謝、免疫和神經等10個治療領域，主要受讓企業來自美國、英國、法國、意大利等20個國家和地區。 歐美企業轉為採用中國AI模型，助降成本及規避地緣風險：為降低技術成本，並減少對美國前沿AI企業的依賴，歐美企業正陸續轉為採用中國AI模型，外賣平台DoorDash、西門子及Airbnb等均已採用由中國科技公司開發的AI工具。報道引述追蹤大語言模型處理單位的平台OpenRouter數據指，今年來自DeepSeek及Z.ai等中國企業的模型在Token消耗量上已迅速超越美國同業，主要因素包括中國AI模型性價比更高、能力持續提升，部分亦更容易於在企業自有基礎設施上運行。報道指，美國政府上月對Anthropic旗下Mythos及Fable模型實施出口管制，其後雖撤銷，但已促使企業審視對美國技術的依賴會否帶來營運風險。 香港研設離岸人民幣利率新基準：持續深化香港離岸人民幣市場發展已成為當局及業界的共同方向，繼早前中港兩地監管機構公布11項措施推動離岸人民幣發展之後，香港財資界亦有新動作。財資市場公會(TMA)早前向業界展開諮詢，就增設一個以實際交易為基礎、類似港元隔夜平均指數(HONIA)的離岸人民幣隔夜平均指數(CNH HONIA)作為利率基準，正收集市場意見。目前財資市場公會網頁每日均上載隔夜至12個月期的人民幣香港銀行同業拆息(CNH HIBOR)定盤價，日後若增設新的人民幣利率基準，估計會每日同步公布CNH HONIA的水平。財資市場公會行政總裁陳少平回覆本報查詢時確認，正就設立離岸人民幣隔夜平均指數諮詢業界意見，主要是希望在更切合人民幣對沖及交易需求方面，探討全方位豐富產品發展路向。以港元或其他貨幣為例，均設有不同利率參考基準(如港元銀行同業拆息及港元隔夜平均指數)，「從人民幣中期發展角度看，無論因應對沖或成熟的回購市場需要，發展一個如CNH HONIA的利率基準是順理而生的事情。」 聯儲局沃勒：近期或需加息抑制核心通脹：美國聯儲局理事沃勒周一(13日)表示，如果潛在通脹繼續顯示出廣泛的價格壓力，聯儲局可能需要在短期內提高利率。沃勒在為紐約一項活動預備的演講稿中稱，如果本周公布的另一項核心通脹數據仍然火熱，那麼，聯邦公開市場委員會(FOMC)將需要考慮在短期內收緊貨幣政策。美國勞工統計局定於本周二，公布最新的消費者物價(CPI)數據。沃勒強調，美國經濟狀況良好，勞動力市場表現穩定，消費者需求也頗具韌性。但由於關稅、能源價格以及人工智能(AI)基礎建設帶來的通脹壓力，貨幣政策正處於十字路口。無論用什麼指標衡量，今年的通脹都在上升，他對居高不下的核心通脹速度感到擔憂。沃勒指出，聯儲局首選的通脹指標中、剔除波動較大的食品和能源成份後，核心個人消費支出(PCE)指數在截至5月的一年中達到3.4%，這項數據在今年1月開始上升，早於美伊戰爭爆發，並且一直在穩步攀升。他說，「需要看到連續幾個月的較低讀數，才會認為通脹正在朝向正確的方向發展」。 美國財政部6月預算赤字少於預期：美國財政部公布，6月錄得1,203.1億美元預算赤字，市場調查原預期赤字為1,283億美元，5月赤字為2,926.5億美元。財政部於2025年6月錄得270.1億美元盈餘。本財政年度首9個月，赤字為1.367萬億美元，高於去年同期的1.337萬億美元。 特朗普已通知國會伊朗戰事重新爆發：據《紐約時報》取得美國總統特朗普向國會領袖發出的信件，指白宮政府已正式通知國會，伊朗戰事重新爆發。特朗普在上周五(10日)發出的信中提到，美軍上周二(7日)針對伊朗境內目標，實施防禦性質的打擊。據悉，這封信再次激化國會與白宮之間的爭端，儘管國會參眾兩院此前已投票，要求總統結束戰爭或尋求批准方可繼續行動，但白宮堅稱，特朗普作為三軍統帥，是在憲法權力範圍內行事。 美軍周二(14日)開始對伊朗海上封鎖：美國海軍領導的聯合海事訊息中心(JMIC)周一(13日)表示，美國軍方將於周二開始對伊朗實施海上封鎖。JMIC發表公告中稱，本次封鎖將覆蓋伊朗所有港口、石油碼頭和沿海地區，並將於格林威治標準時間(GMT)周二下午8時起，對所有船隻、無論懸掛何種旗幟的船隻都實施封鎖。公告指出，任何涉嫌未經授權進入或離開封鎖區域的船隻，都可能被攔截、導流或扣押。不遵守規定的船隻可能會被依法強制執行。JMIC表示，途經霍爾木茲海峽前往或來自非伊朗目的地的中立過境，則不會受到阻礙。美國總統特朗普聲稱，霍爾木茲海峽是開放的水道，無論伊朗是否支持、仍將保持開放。美國將對過航霍爾木茲海峽的貨物收費20%。 伊朗射導彈襲美軍艦艇，擊落MQ-1無人機：美國與伊朗持續交火，美國中央司令部周一(13日)表示，在總統特朗普指示下，美軍於東岸時間當天下午4時45分，開始對伊朗發動連續第三晚空襲。伊朗軍隊當地時間周二(14日)凌晨則發表聲明稱，針對美國近期對伊朗持續實施的挑釁和侵略行為，伊朗軍隊數小時前出動自殺式無人機，對駐科威特美軍的通訊系統、燃料儲存設施、「愛國者」防空系統、控制塔以及防空系統實施打擊。此外，作為美國導彈襲擊伊朗部分軍事設施的回應，伊朗海軍發射了巡航導彈，對美軍艦艇實施打擊。據伊朗法爾斯通訊社報道，一架美軍MQ-1無人機周一深夜在霍爾木茲海峽上空，被伊朗伊斯蘭革命衞隊防空系統擊落。伊朗軍隊在聲明中表示，針對違背承諾的敵人侵略行為，