摩根士丹利美股招股说明书(2026-07-17版)

票据概述

摩根士丹利金融有限责任公司（MSFL）发行2031年到期的浮息票据，由摩根士丹利全额无条件担保。票据利息按季度结转并支付，利率等于基准利率（SOFR）加0.78%，最低利率为每年0.10%，采用每日复利计算方法。

基准利率与计算方法

基准利率为SOFR，由纽约联邦储备银行发布，用于衡量以美国国债为抵押品进行隔夜现金借贷的广泛成本指标。SOFR采用成交量加权中位数计算，数据发布始于2018年4月3日，历史有限。若SOFR无法维持市场接受度，可能对票据产生不利影响。

票据估值与市场价值

票据的估计价值约为984.70美元，低于发行价格，因为包含发行、销售、结构设计和对冲成本。二级市场价格可能低于原始发行价格，因为排除相关成本并反映信用利差和买卖价差。票据估值模型专有，可能与其他经销商模型不同。

风险因素

• 信用风险：投资者承担MSFL的信用风险，信用评级或信用利差变化可能影响票据市场价值。
• SOFR相关风险：SOFR较新，历史有限，未来表现难以预测。每日复利计算方法可能导致利率波动。
• 二级市场风险：票据不上市，二级市场交易可能受限，MS & Co.可能随时停止做市。
• 其他风险：附属机构研报和对冲活动可能影响市场价值，计算代理机构决策可能产生不利影响。

资金用途与税务考量

票据销售所得用于一般公司用途。票据被视为“浮动利率债务工具”，非美国持有人需关注税务后果，建议咨询税务顾问。

信息获取

投资者可通过SEC网站EDGAR（www.sec.gov）获取招股说明书、招股说明书补充文件、税务补充文件等文件，或通过免费电话800-584-6837获取。