摩根士丹利美股招股说明书(2024-12-30版)

结构性投资 美国股票的机会基于标普 500 指数表现的双向缓冲 PLUS®指数于 2030 年 2 月 5 日到期 完全和无条件由摩根士丹利担保缓冲业绩杠杆上行证券SM 风险本金证券 双方向缓冲PLUS（简称“缓冲PLUS”）是摩根士丹利金融有限公司（Morgan Stanley Finance LLC，“MSFL”）发行的无担保债务工具，并由摩根士丹利公司（Morgan Stanley）全额且无条件地担保。缓冲PLUS不会支付利息，到期时仅支付名义本金金额的20%作为最低付款，并且其条款详见附带的产品补充文件、指数补充文件和招股说明书（如有本文件对上述文件的修改或补充）。到期时，如果基础指数值赞赏在价值方面，投资者将收到其投资的面值金额加上基于基础指数的放大收益表现，但以到期时的最大收益支付为限。如果基础指数有 折旧在价值上有所增长，但基础指数并未下跌超过规定的缓冲幅度，投资者将收到其投资的本金金额。plus一个正回报等于基础指数表现绝对值的50%，这将有效限制最高回报率为10%。然而，如果基础指数下跌超过缓冲金额，绝对回报特性将不再可用，投资者将为每超过规定缓冲金额的1%下跌损失1%，但最低到期支付额为基础金额的20%。 声明本金金额。投资者可能损失Buffered PLUS声明本金金额的最高达80%。这些长期的Buffered PLUS旨在为寻求基于股票指数回报、愿意承担本金风险并放弃当前收入以及到期时的最大上行支付以上的潜在超额收益的投资者服务。作为交换，他们将获得杠杆效应、缓冲机制和有限范围内基础指数表现的绝对回报特征。Buffered PLUS是MSFL系列A全球中期票据计划中发行的票据。The Buffered PLUS 与随附的产品补充说明中描述的 PLUS 不同，Buffered PLUS 提供 潜在的正回报潜力在到期时实现，前提是基础指数贬值幅度不超过20%。所有支付均受我们的信用风险影响。若我们违约无法履行义务，您可能会损失部分或全部投资。这些BufferedPLUS不是担保义务，您将没有任何担保权益，也无法访问任何底层参考资产或资产。 Buffered PLUS 涉及与普通债务证券投资无关的风险。请参阅 “风险因素 “从第 7 页开始。 证券交易所和州证券监管机构尚未批准或否决这些证券，也未确定本文件及其附随的产品补充、索引补充和招股说明书的真实性或完整性。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。 缓冲PLUS不是存款或储蓄账户，并且不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构或准机构的保险；也不是银行的债务或担保。 您应该与相关产品补充文件、索引补充文件和招股说明书一起阅读此文档，这些文件可通过下方的超链接访问。在阅读伴随的产品补充文件和索引补充文件时，请注意其中所有对2023年11月16日版招股说明书或其任何部分的引用，均应改为参考2024年4月12日版的伴随招股说明书或相应的该招股说明书的部分，具体适用情况请参见。此外，请参阅本文件末尾的“Buffered PLUS 的额外条款”和“关于 Buffered PLUS 的附加信息”。 在此文档中，“我们”、“我们公司”或“我们的”指的是摩根士丹利或MSFL，或根据上下文需要指的是摩根士丹利和MSFL共同。 摩根士丹利金融有限责任公司 基于标普 500 指数表现的双向缓冲 PLUS®指数于 2030 年 2 月 5 日到期缓冲业绩杠杆上行证券SM风险本金证券 投资汇总表 双向缓冲业绩杠杆上行证券 风险本金证券 基于标普 500 指数表现的双向缓冲 PLUS®可使用 2030 年 2 月 5 日到期的指数 (“缓冲加”) ： ￭作为对基础指数的替代性暴露方式，可以在基础指数一定范围内的正向表现中增强回报，并且在到期时享有最大上行收益。 ￭为了在中性偏乐观或中性偏悲观的情景下增强回报并 potentially 出performance 超越基础指数。 ￭为了通过较少的资金实现与直接投资相同水平的上行收益暴露，并在到期时获得最大上行支付，同时利用杠杆因素。 为在标的指数负面表现的有限范围内获得正回报 ￭获取针对基础索引中指定水平的负性能的缓冲区 20% ， 1 比 1 的下行风险敞口低于缓冲 每份Buffered PLUS的原始发行价格为1,000美元。该价格包含了与发行、销售、结构化和对冲Buffered PLUS相关的成本，这些成本由您承担，因此定价日期时Buffered PLUS的估计价值将低于1,000美元。我们估计，定价日期时每份Buffered PLUS的价值约为956.20美元，或在该估计值的±55.00美元范围内。定价日期时确定的Buffered PLUS的价值将在最终定价补充文件中列出。 定价日的估计价值有哪些 ？ 在定价日期评估Buffered PLUS的价值时，我们考虑了Buffered PLUS由债务成分和与基础指数挂钩的表现成分组成。Buffered PLUS的估计价值是通过使用我们自己的定价和估值模型、市场输入以及与基础指数相关的假设、基于基础指数的金融工具、波动性以及其他因素（包括当前和预期的利率，以及与我们二级市场信用利差相关的利率）来确定的。这些因素共同决定了BufferedPLUS的价值。 是什么决定了 Buffered PLUS 的经济条件 ？ 在确定Buffered PLUS的经济条款，包括杠杆因子、到期的最大上行支付额、缓冲金额以及到期的最低支付额时，我们使用内部资金成本率，该成本率预计会低于二级市场信用利差，因此对我们有利。若您承担的发行、销售、结构化和对冲成本较低或内部资金成本率较高，则Buffered PLUS的一项或多項经济条款将更有利于您。 定价日期估计值与Buffered PLUS二级市场价格之间的关系是什么？ MS & Co. 在二级市场上购买Buffered PLUS的价格，在没有市场条件变化的情况下（包括与基础指数相关的变化），可能会在估值日期的估计价值之下波动，因为二级市场价格会考虑到我们的二级市场信用利差以及MS & Co. 的买入卖出价差。 摩根士丹利金融有限责任公司 基于标普 500 指数表现的双向缓冲 PLUS2030 年 2 月 5 日缓冲业绩杠杆上行证券SM风险本金证券 ®指数到期 在此类二级市场交易和其他因素的影响下，由于 Buffered PLUS 的发行、销售、结构化和对冲相关的成本并未在发行时完全扣除，在发行日起至最多6个月期间内，若MS &Co. 在二级市场上买卖Buffered PLUS 且市场条件（包括基础指数相关条件）及二级市场信用利差未发生变化的情况下，其将基于高于估计价值的价格进行交易。我们预计这些较高的价格也会反映在您的经纪账户对账单中。 摩根士丹利及公司可能但无义务为Buffered PLUS做市，在开始做市后，摩根士丹利及公司有权随时停止做市。 2025 年 1 月第 3 页 摩根士丹利金融有限责任公司 基于标普 500 指数表现的双向缓冲 PLUS2030 年 2 月 5 日缓冲业绩杠杆上行证券SM风险本金证券 ®指数到期 主要投资理由 The Buffered PLUS 产品在到期时可能提供相当于基础指数有限范围内的百分比变化绝对值的115%的潜在正回报，但受到到期时最大上行支付额的限制，同时为基础指数的负面表现提供了有限的保护。一旦基础指数的价值下降超过规定的缓冲额度，投资者将暴露于基础指数的负面表现之下，但受到到期最低支付额的限制。在到期时，如果基础指数有所增值，投资者将获得其投资的面值加上杠杆化的基础指数上行表现，但受到到期最大上行支付额的限制。在到期时，如果基础指数贬值，并且（i）最终基础指数的价值未从初始价值下降超过规定的缓冲额度，投资者将获得其投资的面值。plus一个正向回报，反映基础指数表现的绝对值的50%，有效上限为10%，或（ii）如果基础指数的最终指数值较缓冲金额有所下降，则绝对回报特征将不再适用，投资者将对超过规定缓冲金额的每1%下降部分损失1%，但受到期时最低支付额的限制。投资者可能会损失高达 80% 的缓冲加本金。 Buffered PLUS为投资者提供了在相对于基础指数一定范围内获得增强回报的机会。 The Buffered PLUS使投资者能够在最终指数值小于或等于初始指数值时获得正回报。but大于或等于初始指数值的 80% 。 摩根士丹利金融有限责任公司 基于标普 500 指数表现的双向缓冲 PLUS®指数于 2030 年 2 月 5 日到期缓冲业绩杠杆上行证券SM风险本金证券 缓冲的 PLUS 如何工作 收益图 下面的收益图说明了基于以下条款的 Buffered PLUS 的到期付款 ： 它是如何工作的 ￭上行场景。如果最终指数值大于初始指数值 ， 投资者将获得 1, 000 美元的规定本金plus Buffered PLUS在存续期内基础指数涨幅的115%，但到期时的最大涨幅支付受到限制。根据Buffered PLUS的条款，在到期时，投资者将实现每份Buffered PLUS最高涨幅支付1,580美元（相当于原始本金的158%），此时的基础指数值约为初始指数值的150.435%。 ￭如果标的指数升值 2% ， 投资者将获得 2.30% 的回报 ， 即每缓冲加 1, 023 美元。 摩根士丹利金融有限责任公司 风险本金证券基于标普 500 指数表现的双向缓冲 PLUS2030 年 2 月 5 日缓冲业绩杠杆上行证券SM ®指数到期 ￭如果基础指数上涨80%，投资者将在到期时仅收到每Buffered PLUS假设的最大上行收益支付1,580美元，或为名义本金金额的158%。 ￭绝对回报场景。如果最终指数值小于或等于初始指数值，但较初始指数值下降幅度不超过20%，投资者将获得相当于基础PLUS产品每下降1%指数收益率0.50%的正回报。 如果标的指数贬值 5% ， 投资者将获得 2.50% 的回报 ， 即每缓冲 PLUS 1, 025 美元。 在这种情况下 ， 您可能获得的最大回报是到期时的正 10% 回报。 ￭下行情景。如果最终指数值低于初始指数值，并且从初始指数值下降幅度超过20%的缓冲量，投资者将收到一个金额，该金额低于声明本金金额，减少的程度与基础指数价值从初始指数值下降的百分比成比例，再加上20%的缓冲量。到期的最低支付为200美元/Buffered PLUS。 ￭例如，如果基础指数贬值45%，投资者将损失本金的25%，并在Buffered PLUS到期时仅收到750美元，即名义本金的75%。 2025 年 1 月第 6 页 摩根士丹利金融有限责任公司 风险本金证券基于标普 500 指数表现的双向缓冲 PLUS2030 年 2 月 5 日缓冲业绩杠杆上行证券SM ®指数到期 风险因素 这一部分描述了与Buffered PLUS相关的材料风险。有关这些及其他风险的进一步讨论，请参阅附随的产品补充文件、指数补充文件和招股说明书中题为“风险因素”的部分。我们还建议您在投资Buffered PLUS时咨询投资、法律、税务、会计及其他方面的顾问。 与投资缓冲 PLUS 相关的风险 ￭Buffered PLUS 不支付利息 ， 到期时提供的最低还款额仅为本金的 20% 。The Buffered PLUS 的条款与普通债务证券不同，具体表现为 Buffered PLUS 不支付利息，并且在到期时仅提供声明本金金额的 20% 作为最低支付额（以我们公司的信用风险为条件）。如果最终指数值低于初始指数值的 80%，绝对回报特性将不再可用，您持有的每笔 Buffered PLUS 在到期时将获得的支付额将比其声明本金金额减少一个比例，该比例与基础指数收盘值从初始指数值下降的比例成正比，此外，每笔 Buffered PLUS 还将额外获得 200 美元。因此 ， 投资者可能会损失高达 80% 的