网信办于7月15日新增Apple智能、华为小艺等7款手机端生成式AI完成备案,标志着端侧大模型合规落地逐步推进。随着端侧AI大模型合规应用完善,港股互联网龙头和A股游戏迎来落地场景,腾讯混元、阿里等有望借助端侧AI优化游戏NPC与内容创作,拓宽广告变现路径,推动AI红利落到业绩层面。
港股整体观点:估值洼地+盈利上修+增量资金,重估窗口正在打开。
- 估值端:经历前期震荡后,恒生科技动态PE仍处历史中偏低分位,相对纳指折价明显,安全边际充足。
- 盈利端:以阿里为代表的互联网龙头AI商业【注:原文此处不完整,推测为AI商业化】。