摘要
螺纹钢
- 市场逻辑：6月及二季度经济数据显示房地产、基建、制造业指标偏弱，房价企稳回升迹象不明显，基建单月降幅超10%。外需有韧性、内需弹性不足，黑色系持续负反馈风险不大。关注7月政治局会议增量政策及美联储表态。短期螺纹钢以减仓反弹看待，向上压力临近静态电炉平电成本。
- 交易策略：短期低估值加市场情绪改善驱动反弹，但内需偏弱限制上涨空间。螺纹10合约压力3150-3200元，支撑3020-3050元。操作上，低位区间交易，接近压力位偏空。
热轧卷板
- 市场逻辑：经济数据延续前期趋势，房地产、基建、制造业指标偏弱，房价走势分化，基建增速反弹受限。外需支撑总需求，但内需偏弱制约上涨空间。钢厂减产，螺纹产量降幅大，热卷产量暂稳，下行压力减弱，但向上驱动未出现。
- 交易策略：外需强支撑，负反馈空间有限。短期估值低位后跟随市场反弹，但新政策利多出现前涨幅受限。10合约压力3350-3400元，支撑3200-3230元。操作上，短期低位区间操作，反弹接近压力位仍可空配。
铁矿石
- 市场逻辑：地缘局势带动油价、运费上涨，成本端利多铁矿。6月美国通胀回落，加息预期下降，美元及美债走弱，市场情绪好转。外矿发运高位回落，到港量下降，国内精粉产量略升，供应压力环比回落。钢厂盈利率回落，高炉生铁产量回落，减产幅度仍偏缓。
- 交易策略：基本面及宏观政策均有利多，支撑短期价格反弹，但钢厂低利润及减产趋势延续，涨幅受限。关注运费走势。2609合约压力760-780元，支撑720-730元。操作上，短期低位超跌反弹，中期仍偏空。
政策及产业讯息
- 上半年GDP同比增长4.7%，工业增加值增长5.4%，固定资产投资下降5.7%，社会消费品零售总额增长1.3%。
- 社会融资规模增量累计20.84万亿元，比上年同期少2.02万亿元。人民币贷款增加10.72万亿元。M2同比增长8%，M1同比增长4%。
- 央行将加大逆周期和跨周期调节力度，巩固经济稳中向好的势头。
- 1-6月基础设施投资下降2.4%，制造业投资下降1.2%；房地产开发投资下降18.0%，新建商品房销售面积下降11.6%。6月70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比下降或持平。
期现货市场
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货主连价格图表，以及相关现货价格、库存、产量等数据图表。
基本面数据
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的详细基本面数据，包括产量、表观消费量、库存、废钢价格及日耗量等。
价差
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的月间价差、基差等图表。
期货持仓
- 提供了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货持仓数据，包括净多头前20名持仓变化、净空头前20名持仓变化。
重要事项
- 报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证。报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。
