原油成品油早报

5. EIA报告显示，07月10日当周美国战略石油储备（SPR）库存减少298.5万桶至3.165亿桶，降幅0.93%。同时，美国除却战略储备的商业原油进口增加至568.9万桶/日，较前一周增长6.0万桶/日。

6. 本周油价反弹，主要受美伊地缘政治摩擦影响。起因是船只试图沿未经伊朗批准路线离开霍尔木兹海峡，被伊方警告性射击射中并停航，美国随后对伊朗发动袭击。周日双方互相攻击，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡。目前地缘局势变化多端，整体偏企稳。

三市原油月差企稳，但反弹空间有限，仍处于历史同期低位。国内地炼开工回升，7月炼厂出口预期回升至350万吨左右。全球陆上库存去库，但可观测总库存累库，美国商业原油累库，汽柴油大幅去库，ARA、新加坡成品油去库。基本面趋紧，叠加地缘情绪翻转，本周欧美柴油裂解利润大幅走扩。

7月全球原油市场供需双增，近期紧张局势扰乱霍尔木兹海峡航运，减缓中东油田复产速度，伊朗石油面临制裁反复不确定性，短期出口增长空间有限，叠加国内出口恢复，原油进料需求预期稳步提升，夏季原油绝对价格下方空间有限。

下半年原油市场利空来自：欧佩克配额增加，美国产量持续增长，国内汽柴油表需疲弱；主要支撑来自：油田复产仍需时间，欧美成品油库存低位，全球战略储备。