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原油成品油早报

2025-06-24 永安期货 Elise

核心观点与关键数据

地缘局势影响油价：上周油价受地缘局势大幅上涨，周日美国空袭伊朗核设施引发市场波动，伊朗宣布报复并关闭霍尔木兹海峡，周二美国宣布伊以停火。
基本面分析：EIA数据显示美国商业原油库存减少1000万桶以上，全球油品库存基本走平，柴油受供应扰动大幅走强。原油月差继续走强，逼近2022年水平。
库存与供应：美国原油出口增加107.5万桶/日至436.1万桶/日，国内产量增加0.3万桶至1343.1万桶/日，库存减少1147.3万桶至4.21亿桶。战略石油储备（SPR）库存增加23.0万桶至4.023亿桶。
炼厂与利润：本周主营开工率上升、山东地炼开工率下降，汽柴油产量均涨，地炼产销率汽柴均涨，汽柴油累库。主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖。

研究结论

中长期基本面过剩：原油中长期基本面过剩格局不变，短期波动因地缘政治放大，需注意持仓风险。
市场风险提示：因地缘局势引发的短期波动可能加剧，投资者需谨慎决策。

报告封面

免责声明:任何责任。伊朗的伎俩”。（央视）·特朗普：认为伊以停火会一直持续下去二、区域基本面三、周度观点

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