中泰食品饮料 重庆啤酒- 中泰证券高端闭门交流会

00:00:01 大家好，欢迎参加中泰食品饮料、重庆啤酒、中泰证券高端闭门交流会。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户，为非公开交流活动，未经中泰证券授权，请勿对外传播本次会议的内容，包括但不限于视频，音频，文字记录内容等信息。感谢您的理解与配合，中泰证券对违反上述要求的行为保留追究法律责任的权利。市场有风险，投资需谨慎。本会议信息仅供参考，不代表任何投资建议。本公司不对任何人因使用本会议中的信息所引致的任何损失，负担任何责任。 00:00:54 哎好呀，各位投资者大家好，我是中泰食品料的分析师于思淼啊。然后今天呢，也非常荣幸地邀请到了邓总，来我们策略会做一个一个小范围的沟通和分享。然后呃，这边的话，要不然请邓总先介绍一下我们二季度的这个整体的经营情况，包括近期的一些经营表现，然后后面的话，呃，细节问题再跟您逐步的再沟通啊。嗯，好的，谢谢思淼啊，谢谢各位投资者的时间。 00:01:23 呃，从今年二季度来讲啊，这个整个啤酒行业啊，其实都受到了这个消费力的压抑啊。然后呢，再加上今年的天气啊也比较反常啊，南方啊东部区域雨水偏多，北方的天气也不热啊，再加上这个世界杯也不热啊，所以呢整个二季度啊。啊，呃，从公司的销量。来看呢啊，比去年同期都是承受了比较大的一个压力。嗯，在这种情况下呢啊，说实话呢，公司自己能做的事情不太多啊，我们还是聚焦在呃两个大的方面啊。 00:02:05 年初和大家汇报的，一个是就是通过渠道变革来帮我们啊去推动高端化的发展，另一个方面呢就注重在新的产品的开发啊。一方面呢，我们开发了更多的一升罐装产品，以更多的风味口味啊，更好的品质啊，通过新零售渠道以更低的价格啊送达到消费者手上啊。另外呢，我们在饮料方面呢，还是持续的在不断地做一个尝试啊。 00:02:34 啊，先给大家汇报到这里。哎，郑总那个。呃，对，那个我是何长天，那个很荣幸，然后邀请到您来参加我们策略会。然后就刚才您说的即时零售，我想问一下，就是其实各家啤酒公司今年都把即时零售放在一个比较重要的位置嘛。然后想问一下大概我们这边上半年的这个占比，包括增速增量的一个情况，然后怎么看就是呃在这个渠道里边，大家目前的一个这个竞争格局和发展状态啊。那我们主要是看即时零售它带来的啊，包括即时零售、零食量贩等等，也可能啊未来还可能出现更多的一些新零售的一些渠道和方式。 00:03:21 我们觉得呢，它打破了传统的这种分销渠道，那它的这个价值链更短啊，从公司的出厂价到消费者的实际。购买价它的价值链更短啊，更有利于在当下这种通缩啊，或者是消费意愿不足的情况下，消费者付出更少的价。钱买到更好的这个产品啊，当然对于出厂价来讲，我们一升罐装的产品啊，比我们传统的瓶装和这个铝罐的产品出厂价都要高啊。对公司来讲也实现了这个。 00:03:58 结构提升啊，当然呢，从即时零售规模本身来讲，现在还不大，我们所有的。传统电商加上这种新型的这种电商，总共大概占到公司收入和销量接近5%左右啊这个还还很小啊，正因为它小呢，我们也觉得他有成长的这个空间嗯。 00:04:21 即时零售和零食量贩这些新零售渠道呢，当然也要取决于这些渠道和它本身发展的这样的一个呃规规模啊。比如说我们现在看到即时零售做的头部企业就是美团旗下的歪马，还有酒小二啊等等，在各地啊，像传统电商，比如说像京东酒世界京京东的这种闪送，其实也加入了即时零售的这个啊赛道里面。 00:04:49 那我们看到呢，即时零售目前大多数呢都是在省会级城市开展业务比较多一些，下沉到二线三线市场还要。更长时间的发展，但零食量贩呢是反过来的啊，它是从低线往高线走。然后我们也看到像啊这个啊也包括像广州啊，重庆成都啊这样的一些城市啊，零食量贩也都在这些啊大型的或者是省会型城市啊都在开都在开店了。所以呢，也要跟着他们的发展。 00:05:21 那我们公司呢更早地和即时零售零食量贩开展了这些合作啊，比如说我们在歪马的市占率啊，就高于我们在全国的市占率啊。这也是我们在更早的和这些即时零售开展业务啊，共同的去推出一些联名的一些产品啊，取得了这样的一个啊，在这些渠道取得了这样的一个成果。啊，谢谢谢谢。 00:05:49 哦，明白，我今天刚刚郝老师的问题再跟郑总请教一下，就是我们现在一呃一升装的这个罐装的SKU里面，大概现目前在即时零售这种新兴渠道的复购率，大概是个什么样的表现啊？对对对不起，你说我们说的语速太快了啊啊好的。我这边主要是接着刚刚的那个问题再继续问一下，就是我们现在一升装的这个罐装的SKU大概在即时零售这种啊，包括零食量贩这种这种新兴的渠道，大概他们的这个复购率就是消费者的复购率大概是个什么样的情况呀。这我没有具体的数据，现在哦明白明白。 00:06:28 然后呃关于产能这块，我也可能再跟邓总再继续请教一下。 00:06:32 我们应该是在那个26年的3月新增了这个一升装的灌装产线嘛，就截止到目前来看的话，现在这几条这个产线的这个平均的产能利用率大概是个什么样的水平，包括呃，整体的那个设计产能大概是个什么样的水平啊？呃， 00:06:48 到目前为止呢，公司共有三条益升灌装的产线啊，这个没有统计过，我这里没有这个数据。它的这个呃产能利用率是多多少？这个产线呢，其实啊它的投资也很很低，一条产线大概也就2000多万，就是在呃现有的场地增加一条罐装的是罐装线啊，一升罐的罐装线就可以了，它的这个投资比较低，投资周期也很短啊，就两三个月就可以投产。 00:07:17 这个要根据医生关账，在今年整体的呃实现的销售情况去评估。嗯嗯嗯，明白。 00:07:26 然后我们二季度来看的话，像1L装的这个产品里面，可能哪些产品销量会表现相对会领先一点，包括后续我们的一些呃产品创新的思路上，大概根据呃目前的这些产品的动销表现有什么一些想法和判断。 00:07:42 其实我们看到呢，整个益生罐装的产品不管是从包装口味风味还有这种个性化，都有呃很大的这样的一些选择性啊，对于消费者来讲。那其实我们看到呢，一升罐装整体的销量表现还是跟着品牌啊的这个依附程度比较大，比如说乌苏旗下的益生罐装产品，可能就要比其他品牌的益生罐装产品卖得更好一些。还是看。自己主品牌的品牌力影响力更大一些，这所以还是回归到这个我们所说的这个快消品，它的这个啊品牌符号啊品牌的这个溢价上面啊，不管你的风味是有多好多独特多吸引人，最终还是靠整个品牌力去拉升的。嗯嗯嗯，明白。 00:08:33 然后二季度的话，其实因为呃五六月份主要还是受天气的影响会相对比较多一些嘛，加上呃今年整个世界杯的赛事其实也都多数是在早上，所以其实我们也看到行业上二季度，尤其是五六月份可能量上还有一些压力啊。从我们自身的这个视角去看的话， 00:08:50 就是2季度整体来看，呃，就是非现有渠道和即时零售这块儿整体表现大概是个什么样的水平，包括呃这个其中的话，我们有看到哪些渠道可能啊表现会相对超过公司此前的预期一些吗？啊，都没有啊，都没有超预期的表现啊，超预期的表现就是餐饮渠道是仍然是呃非常的低迷啊，没有出现就从一季度来看，看起来餐饮呃特别是餐饮供应端有些恢复，当然进入二季度这些都全部都miss失掉啊，都低于我们的预期。 00:09:29 啊明白，因为其实看到5月整个的社零数据确实也是相对比较偏弱的，所以。咱们观察到就是尤其是现引这一块儿，可能下游的实际需求恢复还是比呃，此前公司或者说大家预判的还是更慢了一些是吧？嗯，是的。嗯嗯，明白明白。 00:09:47 然后呃，我再跟您请教一下区域性的一些问题。因为之前也跟广东的一些其他的品牌的呃这个经销商啊，包括渠道有沟进行一些沟通嘛，那其实广东今年呃受到雨水天气的一些影响，但是其实我们的一些呃品牌其实产品或者单品在呃，尤其是福建区域其实表现还相对不错。那呃主要是先问一下我们今年在整个的区域的策略上，然后包括整个的呃渠道的一些呃组织架构，包括呃这个打法上有什么变化吗？尤其是针对广东区域， 00:10:18因为呃广东确实是一个比较大的市场嘛，所以其实看到各家其实今年啊包括像呃U8啊，包括像百威其实都算是这种横向的一些竞争对手。 00:10:27 那我们自己观察到今年的整个的呃竞争方面的变化，包括公司自身的一些应对上啊，有什么变化吗？ 00:10:36 呃，广东呢一直是我们这个从嘉士伯中国来讲，它最早登陆的市场就在广东，所以呢广东呢也是嘉士伯传统的基地市场之一，那也是我们CIB南区重要的市场。 00:10:50 那从过去两三年以来，我们看到了广州市场刚就像刚刚您讲的那样啊，出现了一些市场格局微妙的一些变化。但整体上的竞争仍然是非常激烈的，虽然有一些在本地以前的高端龙头啊，有一些发展上遇到了一些困难，但地方龙头和一些国内的这些。包括我们都迅速参与了这个市场竞争啊，大家也可以看到在过去在呃华南区域广东广西福建啊，也包括海南等等这些地方，嘉士伯在这些区域都取得了一个比较好的成长， 00:11:26 过去3年以来，嘉士伯单品都取得了双位数以上的增长啊然后。这个在去年啊，疆外的乌苏也主要是我们的CIP团队在负责啊，疆外的乌苏也曾也有一些微弱的一些恢复啊，这些都是在通过。就像刚刚一样，包括广东、广西、福建在内的南区市场啊取得竞争格局发生变化的情况下，我们取得的这些啊进步和成长，那在广东呢，我们也积极参与到一些。 00:11:56 嗯，是适合我们品牌露出的场景，比如说嘉士伯啊，就赞助了这个月超啊，从去年今年我们都在月超这个里面继续投放，那我们的这个呃乐宝啊，还有这风花雪月哈，以及包括啊。这个乌苏等等在。乌苏在福建的这个投放也在持续啊，谢谢。嗯嗯嗯，明白，然后我相应的再问一下，就是您刚才也提到了就是广东区域的一些呃方式嘛，就是然后呃继续再补充问一下，就是今年在整个的南区市场这边的，整个的费用的投放思路上有什么变化吗？费用投放思路肯定大的方向啊，是要从啊现有渠道然后转移到非现有渠道，那我们看 到目前现在这个。呃。 00:12:51 消费习惯的一些变化，其实我们看到歪马送酒啊叫做即时零售，其实有超过60%到分之70左右都是现饮的需求。比如我们到餐厅里面通过外卖送酒，或者京东闪送闪购等等到餐厅里面啊消费，其实这种呢都是一种现引的需求。只不过他这个现引呢没有在餐饮店里面实现，而是通过线上去实现的，那从现在归类的角度上来讲呢，都归归在非现有渠道啊销售的，那这样的话我们的一些。投放啊，可能就要跟着这个消费习惯的这个变化啊去去。重心啊，树立我们的这个价值链， 00:13:35 另外来讲呢，现在更多的这种啊科技的进步也好，AI也好啊，系统啊的这种迭代能够帮助我们更好地精准地去。 00:13:47 呃，投放。这个销售费用以及它的追踪，比如我们现在已经实现了五码合一，那通过每一次扫码啊，经销商或者我们B端的不管是餐饮店和。这种低端的这种啊。嗯。这种叫社区零售店也好啊，夫妻老婆店也好，小业态啊，网易莫福特这些超市，他们都可以通过扫码来获取公司投放的这种销售费用啊。这样通过这样的一些信息管理，我们可以非常明确地啊去看我们的这个动销情况啊，以及销售费用投资放的这个匹配程度啊。 00:14:29 嗯嗯嗯嗯，明白明白。哎，好了，我先问到这里，然后呃，请那个会议秘书播报一下提问方式，看看线上的投资者有没有想呃跟丁总先请教一下的啊。 00:14:40 大家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。大家好，如需提问，电话端的参会者请先按话机上的星号键，再按数字1，网络端的参会者，您可以在直播间互动区域内文字提问，或点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。下面有请电话尾号3230的进行提问。嗯，你好。呃，那个，呃，从呃，我了解到，从产品层面来看的话，乌苏的话，25年是企稳的，然后他在Q1的话，是一个稳健的一个增长。 00:15:44 呃，贵公司对后续单品的一个天花板