中泰计算机 三未信安 中泰证券高端闭门交流会

00:00:01 大家好，欢迎参加中泰计算机团队三未信安中泰证券高端闭门交流会。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户，为非公开交流活动，未经中泰证券授权，请勿对外传播本次会议的内容，包括但不限于视频，音频，文字记录内容等信息。感谢您的理解与配合，中泰证券对违反上述要求的行为保留追究法律责任的权利。市场有风险，投资需谨慎。本会议信息仅供参考，不代表任何投资建议。本公司不对任何人因使用本会议中的信息所引致的任何损失，负担任何责任。 00:00:48 诶，好的，各位投资人上午好啊。今天我们非常荣幸地邀请到了三位新安的两位领导啊，董明曾总和张大阳总啊，来参加我们的这个线上的高端内容交流会啊。我这边也不占用太多时间，然后下面先请两位呃领导简要介绍一下公司近期的一个进展，然后再看啊，我们进入问答交流环节，看线上的投资人会有什么样的问题，再做进一步的交流，诶，两位领导。嗯，好的，主持人好，各位投资者好。 00:01:26 嗯，那我简单给大家先更新一下公司的近况。 00:01:31 呃，先从业务上来说吧，现在公司其实主要关注有那么几个方向的业务，第一个就是在云计算云密码服务这一块儿，是公司一直在投入。比较重点的方向之一就是说，现在在云计算，其实公司现在有两个的战略，一个是核心技术芯片化，第二个就是软件服务化。那云计算是我们公司的一个核心战略之一，是我们一直在投入重点投入的一个方向。 00:02:03 那随着我们在去年24年的时候，我们并购了江南天安以后，那现在的。就是全国的各大公有云厂商头部的公有云厂商，那都是呃公司的主要客户。那在去年在去年来看的话，就是我们公司的第一大客户，也也也就是阿里给我们贡献的一个，也成为我们的第一大客户。 00:02:30 这样一个呃现状就是说云云密码服务那。就是以前在云密码服务的。就是云安全这一块儿，企业会考虑要不要上云。那经过这基本上是10年的发展以后，那现在企业来看的话，就是说我们怎么样子能在云里面要更好的生存下去。那对于对于客户来说的话，那可能一个企业的运营，那他可能生产在阿里云上，然后这样检测系统在腾讯云上，那灾备在华为云上等等这种情况存在很多，那我们如何对于企业来说的话，那在跨云的数据加密和这个密钥管理包括后面的。审计来说，如何是正确的合规，那对于企业来说应该是一个比较通用的难题。 00:03:24 那在这个方向上，三位新安一直在做这个。云计算的呃安全投入研究，那我们也是研究出来也有一个统一的云密码服务平台，那这个就可以来解决呃客户在跨云的这种数据安全问题，和和这种身份认证啊之类的安全问题。那就是说我们一直在深耕云云计算服务这一个密码服务这一个。 00:03:53 呃业务线以来，那我们现在从产品和技术上来说，已经是能能完美的解决现在客户在云安全方向的一个需求。那我们也而且又又在呃在客户层面，我们已经从这个呃阿里呀，阿里云腾讯云，华为云这些比较头部的云厂商已经占已经有了完比较好的一个卡位。那我们在云计算这一块也是我们重点发力的方向之一，这是一块儿。 00:04:26 那第二块儿的话，那我们现在看的比较重要的一个方向是抗量子这一方向，那现在也是因为这一条线实际上来说的话，也是国家十五五规划的一个重要的重要的分支之一。那其实这个是跟随着美国，他们在量子科技和抗量子的一个时间表来来做的布局。那美国现在是要求在30年以前，要把关键信息基础设施和重要信息系统都要替换成抗量子的，抗量子能力的密码安全设备。那我们现在国家。目前还处于算法升级的阶段，那我们预计在今年下半年或者明年上半年，应该这个会有一个节点性的成果出来。 00:05:10 那三位酰胺呢，现在在抗量子这一方向。我们从这个产品和技术上来说，我们在24年的时候就已经发布了呃具备抗量子能力的密码卡、密码机和密码系统。那我们在今年，今年 上半年也是发布了这个具有抗量子抗量子的密码芯片，那这样这样来看的话，就是说我们现在已经能从芯片到。板卡到整机到系统，这样一个全品类的产品线都已经有抗量子的能力，这是我们在产品和技术上做的一些准备。那从这个。 00:05:49 项目经验上来说的话，我们在前几年已经在这个政务通信，金融能源这些领域已经做了一些试点的工工工作。那现在也经过了这几年，已经呃积累了比较呃成功的呃积累了一些抗量子系统迁移的项目经验， 00:06:10 这个是我们在抗量子方向的一个。就是说在产品技术和工程经验上已经做好了这种准备，这个两条线是我们在呃一个云计算一个抗量子，是我们目前在业务上比较重点关注的两条线。 00:06:28 那其他的其他的业务线，你像这个AI安全，包括这个智能无人设备的安全，其实这个也是我们比较关注的呃其他的一些业务线。 00:06:41 呃，下面是我们就是说我们财务状况的话，那从去年来看，实际上从25年我们的营收也是保持了17%的增长。那虽然是我们去年在净利润方面我们是首亏，但是呃绝大部分因素都是非限定性因素影响的一次性导致的呃亏损。那我们今年来看的话，就是呃。密码产业链中下游的呃市场情况也处于一个复苏的这这样一个状态，那我们今年实际上从一季度的数据来看，我们一季度的营收呃是有了10%的增长，然后亏呃虽然是净利润方面也是亏损状态，但是也是同比来看也是呃亏损大幅收窄。那我们预计二季度的话应该还会保持这种情况嗯。 00:07:38 这个是我们目前的一些业务和财务的一些状况，大概跟大家先更新到这儿。诶，好的好的，感谢曾总介绍。 00:07:50 哦，我这边就先请教您呃几个问题吧。嗯，首先来说，就你刚刚说，可能咱们比较重视的呃业务线是这个抗量子的这一块儿啊产品，包括我也看到公司近期有发布一个这个相关的 啊迁移平台也有披露，就是说啊，抗量子企业的一些产品和这个啊清算中心和银行的相关的一些合作。也想请问一下就是啊我们这种在金融行业，包括说在通信和能源的相关的一些啊试点，大概什么时候可以转世呃转化为正式的一个订单节奏呢？然后另外来说的话啊，我们对于抗量子相关收入贡献的这种啊内部的一个预期是什么样子的？嗯，谢谢。嗯，好的，明白。嗯， 00:08:47 在抗量子这一块儿的话，其实我们在前几年就已经在跟我们的比较，就是经常合作的客户做了一些前期的试点。因为我们在就是三位酰胺在这个抗量子这一块儿都做了哪些工作呢？实际上来说，就是说密码它在这一块儿，首先是这个算法先行，算法完了以后要才会到这个政策，然后到各大厂商来落地。是这样，基本上是这样一个。呃， 00:09:18 节奏，那我们现在呃。三位在现在就是参与，其实是在算法方面，我们是直接参与了航标的这样一个呃呃编写。那我们在国标的话，国标的话，我们更多的参与是这个在算法算法的验证这一块儿，这个是我们作为就是密码厂商去冲在前线做的做的事情。呃，就是我们在验证的时候，也是跟我们的一些重重点的政务领域，呃能源领域这些客户已经做了基本上是两三年的这样一个试点的工程，呃工程经验。 00:09:59 那现在来看的话，就是说我们实际上在去年年报里面，我们没有单独去统计这个抗量子的这部分的收入。因为因为毕竟现在还是试点，有一些比较保密阶段，那我们自己统计了一下，大概在去年，实际上就是说在去年有一些公开的招标，这个是可以跟大家同步一下的，就比如说我们在这个。有这个能源，能源上面比如澜沧江水电站他们招标的一些密码设备，这是一块儿，还有就是在管网，管网它也有一些招标管网就是石油石化这一块，这些都是我们在去年中的一些比较比较大的一些呃抗量子方面的标。 00:10:42 那我们在就是单从这些公开信息来看的话，我们大概也有在去年来看就是呃有有有那么。大几百万的这样一个体量的一个抗量子相关的一个收入，这个还是在试点阶段。那我们实际上来说，这个已经在初步已经落地成我们的订单了啊，这个这个是这这一个情况。然后呢，就是说我们就刚才也在介绍里也说了，就是说我们现在也保持了就是说我们在抗量子 产品和技术的领先性。 00:11:17 什么叫领先性呢？就是说我们现在虽然国家的这个抗量子算法国标算法还没有出来，但是现在我们的密码产品呃，就是全线全品类的密码产品都支持抗量子这个功能以后， 00:11:31 然后我们现在在算法层面，一个是支持了美国N发布的一些呃国国际的抗量子算法。这是一个然后第二个就是我们。其实在国内也有一些，就是量子和抗量子的攻防比赛当中胜出的一些优胜算法，这些也是我们能支持的一个能力。就是说我们在算法层面上已经支持了国际和国内优秀优优优秀的算法。那等我们国呃国家的标准算法出来以后，我们也是能第一时间能切换到我们国标的算法。这是我们在产品和技术上做的这样这样一个呃准备，那再加上我们之前的。这个有那么有那么几年的成功的呃项目经验， 00:12:19 那我们现在其实来说的话，在抗量子这一方面，我们作为密码厂商，已经我们认为是已经能保持在国家，呃这些密码厂商的一个比较头部的这样一个卡位。那我们现在也就瞄准了呃国家的国标算法，在在基本上中级阶段已经。我们预计是已经在收尾阶段了。那国家的标准算法出来以后，那我们的政策应该会很快地就会落地。那各各个重要重要就关机和重要信息系统领域的一些厂商，应该就会嗯紧跟着来进行抗量他们的系统这个抗量子密码设备的迁移。 00:13:04 那这个工作，我们其实是呃，参考了参考了美国它的这样一个抗量子的一个时间线以后，我们觉得这个是确定性比较比较嗯，大概率是比较确能确定的一条一条业务线，所以这个是我们一直在跟进和准备，是做到了这种程度。诶，了解了解。对， 00:13:30 另外也想请教一下，就是关于网络身份认证这一块儿哈，因为嗯，看到比如咱们国家啊，去做了这个网络身份认证公共服务管理办法的一个实施之后，就包括咱们和江南天安的介入也是算是业内比较早的了。 00:13:50 也想请问一下，就是我们对于这一块儿的啊密码产品需求的一个呃估算是什么样的，包括 来说2026年我们这一块儿的一个订单节奏大概是什么样的，诶。嗯，网络身份认证这一块的话，就是说我们介入的比较，其实这个嗯就是说天安也好三位也好，就是我我们一直是保持了在这个密标委和新安标委里面，起草一些密码标准的这样一个，就是我们从一开始就会就会呃介入的比较深。所以我们在这个标准啊和和这个。 00:14:32 就是说这个特殊的业务线，呃，业务线我们呃前期接入的都都都接入的比较早，但是这个这个其实这个就是我们的一个比较正常的一个业务线。嗯，在嗯，其实这条业务线，嗯在我们就是一个传统的传统的11111条线吧，就是正常的这样一个业务。在我们看来的话，就是每年每年我们没有单独去统计这一个这一块有多少收入，但基本上是和我们传统嗯，就是传统领域的一些业务是跟着走的。 00:15:12 诶，了解了解，嗯，另外也想请教一个财务方面的情况啊，因为我看到就是呃去年来说，咱们这个应收账款的一个占比相对来说还是比较高的，然后包括今年Q1可能这个啊经营现金流上也有一些压力。 00:15:32 就想请问一下，嗯，现在来说主要的客户这个回款周期的一个情况怎么样？ 00:15:39 一般来说，我们可能采用了啊哪一些具体的措施去能帮助到我们做一个这个啊，具体的一个回款，嗯。嗯。 00:15:52 明白，因为在这个实际上其实去年我们是首亏嘛，我们自己也分析了一下，就是亏损的原因大部分是一次性的非限性性因素影响，这个是我们也也也进行了深入的分析，就是说我们在去年也也也关注到了这个应收账款。 00:16:11 实际上来说，我们和前年来看的话，前年是应该是4个多亿的应收账款，那到去年来看的话，已经降了大几千万这样一个规模。实际上这样的这样来说，实际上去年在应收这一块儿我们是有比较大的一个进步。其实就是也是我们在这个回款这一块儿，也是我们给销售也也就是说我们的回款和销售的呃奖金是挂钩的。所以这样来说销售比较有动力去要回 款， 00:16:43这个是我们加大了就是公司内部考核管理的这样一个， 00:16:47首先这样一个