中泰计算机 首都在线-中泰证券高端闭门交流会

00:00:00 啊这个方面呃目前来看的话呢，我相信这个行业在这个中期来看应该呃我预期应该都还是不错的，都还是不错的。呃原因很简单，就是因为从这个呃年初然后大模型在不断的需求很多的token。和需求很多的算力，那导致的话呢，从这个呃年初到目前来看还都一直在持续，尤其是token啊这个量。从我们自己来看的话呢，每个月的增速啊，可能是达到百倍，甚至有有的是达到千倍这样一个增长啊。就是这是这个在token量上呃来讲，所以整体来看的话呢，应该是对于呃这个行业啊应该还都是较好的一个状态啊。 00:00:51 然后对于我们来讲的话呢，呃，我看到的像我们的IDC，因为本身是我们是要自自己要开始做主动收缩的，所以我们要将一些低毛利的啊不赚钱的这些呃。呃，客客户我们进行一个淘汰啊，然后的话呢，集中精力去做一些跟呃互联网大厂，还有跟一些头部优质的客户进行合作啊，是这样的一个改动。 00:01:20 然后呃第二的话呢，像CPU这一块的话呢，也是说正常的在推进，那最好的亮点的话呢就是GPU，刚才提到不管是嗯。那一直还都是比较保持一个。这3个业务综合下来啊，我觉得是收入端还是有一些呃较好的增长，然后利润侧的话呢应该有一个大幅度的改善啊， 00:01:45就是从这个呃业绩上呃是这样子的一个情况。 00:01:48那第2个的话呢，就是从呃我们当前的一些业务上，那业务的话呢我们IDC。 00:01:57 今年上半年也是非常非常的符合我们当时的预期，因为从去年的啊7月份我们河北怀来开始建设，然后到今年的我们预期的是五六月份进行交付啊，那从这个节点来看的话呢。我。从从从这个时间节点来看的话呢，我们已经是保质保量地在6月30号之前，跟这个互联网大厂进行的交付啊，就是华南的一个大厂吧啊进行了交付，所以这个也是按照我们 当时原定的计划啊，做到了这个按时按点的一个交付啊。而且的话呢，比我们预想的要好，因为当时我们一开始想的是啊， 00:02:42 零售啊给这个。环京的一些客户或北京的一些客户进行销售，现在来看的话呢，也是深度地跟这个互联网大厂进行了这样一个交付，所以这是IDC。 00:02:55 那这一块的话呢，将未来来看啊，一期呃然后交付完之后，未来二期三期我们在扩容的时候，同样啊可能陆陆续续的都会给他交付， 00:03:06 那他会这个IDC就会给我们带来一个稳定的现金流， 00:03:09 所以从去年到今年的上半年我们开始自动。主动收缩IDC这个战略之后，到现在来看的话呢，IDC跟大厂进行合作，可能未来来看IDC就会形成一个稳健增长的一个状态了。啊，这样的话就不会再拖后腿了。啊，这个也是跟大厂合作的，这是IDC的业务。呃，然后呃，第二个的话呢，像我们这个在安徽芜湖那边，呃也在加速的推进建设啊，101变电站也已经建设完毕啊，所以电已经拉通了。那后面的话呢，就是把建设搞定，这块的话呢，未来也不排除会跟大厂啊，互联网大厂进行合作，就是IDC的当前的一个业务啊。 00:03:54 然后呃GPU的话呢，目前来看呃有一有一个困惑点啊，就是说我们现在呃去拿这个高端的卡。啊，海外的高端卡还是一个难点，现在我觉得不不仅仅是我们是一卡一卡难求，我相信这同行业目前可能面临的一个处境都一样，就是一股难求。 00:04:17 那在这个基础上的话呢，首先我们是跟头部的模型厂商还有互联网大厂。等等吧，这些啊，尤其是头部的我们全面战略合作伙伴这些头部的大厂呃，加上质谱也好，这些其实都有一些框架的合作啊，框架的协议。但是难点的话呢，就是现在呃高端的这个卡还没有到，还没有到我我这个这个框架协议已经有了啊，这是一个。那第二个的话呢，我们想办法怎么去突破，那我突破的话呢， 00:04:50 就有两种。第一种的话呢就是中高端的海外卡，我们可以借助我们全球这张网在海外的一些基地啊，然后我们可以去以更低的价格啊去买，因为现在的呃高端的这种卡。然后像B300价格已经是报到了一千四一百五啊，14001500万一台啊。然后如果在海外的话呢，呃目前来看可能呃会会会比这个价格要优惠一半儿啊，要优惠一半儿。呃，所以的话呢，从战略考虑，我们可以依托海外的这个资源，然后在海外呃去购置一些卡，然后在呃像东南亚也好，或者其他的一些节点也好，我们进行呃部署，然后通过我们这张网来给客户去提供服务啊。 00:05:41 这是一个呃办法，这是一个办法，而且我们也正在去探索啊，然后第二个的话呢，就是还是就是按照传统的呃方法，然后就是。拿钱去锁卡，锁完卡然后等它运输到到完之后交付完我们去做部署啊，就是这样的两个办法吧。嗯，所以我们还在竭尽全力地去做这个事情啊，就是订单不缺。呃，资金也不缺，其实难点就是，啊，怎么能倒过来，然后怎么能部署上啊？就是这样的一个问题，所以。然后这是这是这是当前，然后另外的话呢， 00:06:19 像H系列的一些卡，我们今年上半年也陆陆续续地抢到了一部分，抢到了一部分。当然抢到之后到我们手里其实价格就在一直在在涨，别的客户也在想办法去。去去争取啊，然后我们已经把卡锁死了，呃，然后的话呢，也是拿到之后马上就跟这些互联网大厂进行了投入和部署啊，所以来讲的话呢，这个也对我们的GPU的业务带来了一定的基础的增长啊，这是这个HTS带来的一些价值。 00:06:50 那展望下半年来看的话呢，GPU.呃就是这块，我们就是说通过海外和国内呃两个路径，呃然后不管是通过呃哪种方法，然后我们交给了之后，然后能跟客户部署上去，这个应该很快了。 00:07:07 因为我们其实也陆陆续续地买了呃一些买了一些这个B300的卡，但是量不大，我们也做了很大量的这个基础的调适配也好啊，包括一些部署也好，所以来讲只要一到我们能快速的部署上去，然后跟客户去进行啊使用啊。所以所以所以这块的话就是等卡一到我们就可以做，那如果说到了之后，就可能对于我们下半年的GPU的这个业务会还会再带来一个好 上更好的，呃一个状态，对这是这个层业务层面啊业务层面。 00:07:40 呃，然后第三个的话呢，就是从当下啊，我们还有一些规划的事情，我也跟各位汇报一下， 00:07:47 首先来讲的话呢，我们手机在线。从战略来讲，不仅仅是停留在我们的呃甘肃庆阳、河北怀来、安徽芜湖这3个节点上，那未来的话呢，依托国家战略，我们还要围绕着这8大节点，比如说韶关。四川、重庆然后内蒙这些地方，然后再去拓展我们新的基地。 00:08:11 那这个新基地基基地的话呢就是两种，一种的话呢就是我们跟当地啊呃打通关系之后，然后我们还是去啊去做这种资产中心。第二种的话呢，就可能是以快速的方法跟当地的产业一块儿合作做token工厂。啊做通用工厂，然后把这八大节点啊互通互联互通互联，这样的话呢就形成国内的一个核心的八大节点网络啊。 00:08:37 这样这样的话呢，其实这个更有竞争力啊，不管是网络传输也好，还是token的调度也好等等会更有竞争力。 00:08:45 就是当前在在在这个基础上，我们是啊已经在规划，而且已经在开始去做这个事情了。 00:08:53 第二个的话呢，就是刚才何总也提到，其实从去年的年底啊，我们在这个海南有一个航天超算中心，在这个基础上我们已经在拓展。 00:09:04 呃，我们的呃这个版图就是把想想要把天地网络打通，因为大家呃会觉得这个时候我们做会不会早，其实早在这个2012年的时候，就大家对这个全球一张网还没有熟熟熟知的时候，我们已经开始啊去用两年的时间打通了海外的这张网络。从当前来看的话呢，就成了我们一个核心竞争力。所以目前的话呢，我们啊。 00:09:31 地网络打通，然后的话呢，不管是合作也好，还是我们自己也好，然后要把这个呃卫星的骨干网搞定，然后把地面的我们以我们的节点呃为中心，然后去建这个新关站，就接这个地面站，以激光和微波为主。国内是以激光和微波同步，海外的话呢是以激光为主啊，然后呃去打通天地网络一体化，那这是我们目前的两个规划，是这样子的，我也跟各位呃先做一个这样的分享啊，好的。啊好的好的，那个呃非常感谢这个呃黄总啊，关于公司业务的一些进展啊，做了一非常详细的一些更新啊。 00:10:18 下面我们进入这个Q Q环节啊，呃我这边先那个抛砖引玉啊，就是嗯提两个问题啊，呃第一个问题的话就是呃刚才也有提到，就就是现在呃高端卡进国内还是还有这个渠道还是呃时间长了对吧，然后路线也比比较复杂，价格也涨得比较高啊。嗯，这个第一个问题的话，就是我们现在怎么怎么去看那个现在高端卡进呃，就是进呃进到大陆这边的一些进展啊。对，就是如果说一直这么卡着的话，那大家这个业务都对吧，产能都上不去，不知道这个这个您怎么看啊。 00:10:57 哦是这样，那个上周其实香港的一些朋友他跟我聊这个问题，说这个会不会越来越紧张啊，从目前来看的话呢，确实是一个紧张的状态啊，那那我觉得他他紧张的话呢，其实是中国海关不给。反而是海外的一些路径卡得比较严啊，卡得比较严，所以导致了当前呃是一个呃紧张的一个状态。 00:11:25 呃但是的话呢，上个月呃反正也在陆陆续续进进场啊，就是就是全国来看啊，我跟这个这这个供应链的朋友也聊了聊。都在进卡，但是的话呢卡的量比较小啊比较小，那他们也在想想尽一切办法去突破这个事情。所以的话呢，我们想到的办法就是说，呃最快的方式就是说可以在海外啊去去部署一些，这样的话呢可能会快速地切入进去。然后国内的话呢，其实这块我觉得反而是供应链他们在想办法去打通。 00:12:03 呃，我们聊下来的话呢，其实就是说海外的海关可能还比较严一些，中国的海关是还是比较欢迎的，因为他们也很清晰地知道，呃，中国还是比较稀缺这个中高端卡的啊，是这样的一个情况吧，对。明白明白。 00:12:20 然后紧接着就是第二个问题啊，就是如如果说现在大家也在讨论，就是如果说你现在NBA现在也管得严嘛，对吧，美国反正也是想想制约中国的这个AI的发展。呃现在也能看到像呃国内这个像生成的这个950系列对吧，就是也也它的这个训练端的这个算算力卡，可能像DT可能就也开始一个是开始有有一些呃卡可以在市面上流通了。2个的话可能年底的话超节点可能就要就要开始呃全面开始量产。呃呃，这这一块儿不知道我们现在对于国产卡的这一些呃进展，呃现在大概怎么样，然后以及呃如果说到超节点出来以后，我们会不会呃考虑会去也去转向这个呃国产专利啊， 00:13:09 这是第二个问题。好，谢谢嗯。哦，我觉得是这样子的，呃，首先来讲这个，呃，就是我们其实这个一直在讨论这个问题啊，就是说。此前，呃，如果说海外的高中厂一直受阻。我觉得token的这个量是越来越多，反而会给国产带来了一定的历史性的一个机会啊。所以所以我觉得呃这个下面也有每个这个芯片厂商才能跑出来啊， 00:13:42 然后像950其实我们也有一直在关注，因为本身。我们跟华为。因为移动我们总裁嘛，然后跟华为在在华为干了20年，当时910出来的时候，我们就快速地下手去推进，所以我们其实是更希望国产能给跑出来的啊。但是呃，但是目前来看的话呢，就是从我们的票户角度来选，肯定还是选这个N的会多一些啊，因为这个对他们来来讲性价比会更高一些。 00:14:12 但是从我们来看的话呢，我觉得现在950现在也在有看形成一个规模，然后去做这个事情，呃，但是也行得通啊行得通，但是从从我们的客户的性价里来看。可能当前来讲选N的会更多一些啊，对，就是就是这个我们目前的这样的一个处境，那那我们来我们觉得的话呢，其实国内来看，从国产其实生态最好的可能还是华为生态啊会更好一些会更好一些。所以我们其实也去做了也跑了一些这个数据啊，跑下来也还不错啊， 00:14:49 但是从性价比来讲，目前可能客户选择还是选因孚的会更多一些，是这样的一个状态吧，对对。 00:14:59 哦，明白明白，诶我们现在不知道，我们呃，我们应该也也是跟华为的一个重要合作伙伴吧，我们有在内部测过他们9950的芯片嘛，不知道内部评价怎么样，或者说您您这边的感觉怎么样啊。就是这样的，呃，现在跑下来的数据。呃，跑下来的数