中泰银行 邮储银行 中泰证券高端闭门交流会

00:00:02 大家好，欢迎参加中泰银行、邮储银行、中泰证券高端闭门交流会。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户，为非公开交流活动，未经中泰证券授权，请勿对外传播本次会议的内容，包括但不限于视频，音频，文字记录内容等信息。感谢您的理解与配合，中泰证券对违反上述要求的行为保留追究法律责任的权利。市场有风险，投资需谨慎。本会议信息仅供参考，不代表任何投资建议。本公司不对任何人因使用本会议中的信息所引致的任何损失，负担任何责任。 00:00:47 各位投资者呃早上好哈，我是那个中泰研究所所长戴志峰。呃，今天我们很荣幸地请到了这个呃，邮储银行的这个董办的这个李贺兰处长啊，和大家交流就是邮储银行的最新的情况。呃，那贺兰总我们就直接开始提问QA环节行不行？ 00:01:03 还是先简单说一下，好的，没问题。啊，那这样我先我先抛砖引玉，先提个问题啊。大家如后面有问题的话，可以随时这个这个这个提问，就是我们就还是想问一个，就是这个先从大的方向问一下这个战略方向的事情啊，就是因为呃新董事长就郑董事长是25年到的嘛，然后呃卢行长是今年到任的。嗯， 00:01:24 我看新新一届的班子提出来就是什么包括六大升级啊，就是攻坚战啊，七大改革，五五大行动等一系列的战略框架，我觉得还是很多还是蛮有新颖的，蛮有特点的。所以我们在想，就是我们行的未来的战略的发展方向和战略重心是怎样的，这个能不能给我们简单介绍一下。 00:01:43 诶行好的，感谢啊赖老师。呃，是这样的，确实像您提的我们的这个管理层架构啊，近期是发生了一些变化。国宇董事长呢是25年2月份正式到任，然后卢行呢是去年年底从那个中信到了邮储。所以来了之后，其实像董事长来了一年多，卢行来了也就大半年的时 间，这段时间呢，整个的邮储银行的战略来说呢，其实向您提了一点，我们提了几个几个点吧， 00:02:13 一个是叫五大行动七大改革，这是之前。董事长在的时候就提出了一个邮储银行的后续的战略方向啊，另外的话呢，围绕这个五大行动七大改革呢，我们又提了一个六大攻坚战，其实这个事情呢，我觉得跟邮储银行当前的一些啊。 00:02:30 所处的环境和后续的战略打法是有一个比较契合的一个点，呃，可以举个例子来说，就是从邮储银行之前上市的时候，大家就关注你是一家定位于就是服务城乡居民、三农、中小企业。 00:02:44 然后这几年呢，其实面临的一个压力点就不只是邮储银行了，可能有些银行也是就是零售这块儿压力确实是非常大的。呃，连着几年了吧，包括我们还有招行这种就是零售承压的非常凸显，所以我们这几年一直是在战术层面做了一些调整，比如说每年的信贷投放呢是往这个。呃，对公多投对吧？对公投的是绝对大头了。零售的存量呢，虽然占比还是比较高，但是新增量是非常低的。那这个背后大家会担心或者会关注吧，那你邮储银行是不是战略方面发生了一个比较大的变化？ 00:03:23 其实总的来说呢，我们这个零售战略还是没有变的，但是在这个过程中，确实面临这个环境的一个变化的这样一个客观因素，我们还是提出了自己一些新的想法，比如说结合我们自己的这个实际情况，像五大行动七大改革里边儿，我们就有这种。比如网点跃升还有中收，这种相对来说和我们自己的一些过去的长点，或者说有一些痛点比较切合的。 00:03:50 呃，举个例子，像我们之前一直说是流出银行做零售嘛，可能对公这块儿底子薄，呃发力呢也是比较晚啊，这几年增速比较快，但还没有一个特别体系化的打法。尤其是我们在定位上来说，对公和零售还不太一样，对公你还需要是把你的城市地区给做强，包括一些优势地区。所以你看我们提出叫强县富镇啊，包括像城市攻坚啊，这些都是。结合着现在新的环境是做了一些调整，因为过往邮储银行还是做一些呃，大家觉得偏长尾或者我们的这 个客群啊，因为偏保守面积偏大嘛，我们的传统的战场和四大行包括一些股份行是不一样的。 00:04:34 但是在当前情况下呢，你需要去做对公或者说我们的发力财富里边，你有一些的过去不涉及的领域，或者说其他银行比较先入为主的领域呢，你需要去做。这个就是要从我们整个全行的战略层面呢是做一个微调。从整个战略和战术上面相统一的角度来看的话呢，这五大行动改革就对我们后续包括对公的发展，包括我们财富的发展， 00:05:00 还有就是我们提出的这个第二增长曲线对公中收这一块儿呢，是做了一些非常明确的要求。 00:05:08 就举个例子，像五大行动七大改革里面，他对每一项工作的每年的量化指标，呃不管是说我的这个从市占率也好，还是说我从绝对值也好，呃甚至说我的这个增长率的一些边际变化来说，它每年是有明确的目标指向的。这个可能跟过去大家认为就是我只是提个口号或方向是不太一样的，它是有实打实的这个督办结果。那基于这个情况的话呢，能看出来我们在这几年不管是对公也好，还是说发力中收也好的，还是取得了一个不错的成果。 00:05:42 尤其卢行来了之后呢，也提到了说邮储银行呢整体感觉确实是客户资源很好，因为他是从中信来的嘛，也提诶邮储银行的客户资源很好，但是你的挖掘其实还是有欠缺的。你像我们的私行客户啊，包括这种高净值客户和中信，当然跟招行可能更更是差得比较多啊，和中信来说都是有差距的，那就是我们后一步怎么去弥补，那结合着我们的这个。我们叫优势和潜力，还有就是我们的战略方向，所以最近呃也是持续在跟市场交流， 00:06:15 就我们这种五大行动七大改革，包括六大攻坚战的一些相对举措吧，呃，大概是这样戴老师。好的好的，谢谢贺南处长，然后也谢谢戴老师。然后我这边其实也收集到了一些这个投资者关注的问题啊，然后我这边其实也想向李处长这个逐一请教。然后，此外各位投资者也可以随时按轻一或者啊，通过文字提问的功能来去呃提交问题。然后我这边也会汇总后代为请教呃，贺南处长，我这边首先其实想从这个资产质量和零售风险这边开始提问 啊，因为这边其实也是啊，当前投资者可能问的最多的一个部分。 00:07:04 所以首先其实想请教一下关于减值计提这一块的一个情况，因为我们看到一季度咱们行的这个啊，信用减值损失是同比增长了啊65%的这样一个水平，而且一季度的计提水平已经达到了25年全年的这个五成以上。 00:07:21 所以我们想请教呃三个小点啊，一是这个一季度的计提在贷款投资和表外之间的一个大致结构，第二个是在我们说同比多提的这一部分里面，那前瞻性审慎计提与我们说零售风险的实际迁徙。各自的一个相对贡献， 00:07:40 第三是二季度的计提强度的一个边际变化，哎，李总。嗯，好的，确实是啊，就是零售资产质量这个事儿呢，我理解从我们年报发出来到一季报发出来之后啊，市场关注的非常高。这个这个问题，嗯，当然我我理我感觉背后的确实像那个世豪提的这个问题啊，也很切入痛点。就减值损失我们同比多提了65%之后呢，导致我们TP非常的高，但是最后的净利润结果可能没有市场想象的那么高啊， 00:08:15 然后这里边我如果按按照咱们刚才提的问题来一个个回答一下吧。其实你看我们一季度整个的减值损失177里边儿的话呢，呃，如果是按照贷款包括像投资啊表外来说的话呢。绝大部分还是信贷，就是我们信贷的减值损失占比是超过百分之百的，就是我们又有一些其他的是往下回提的，就是我可以说核心的痛点或者压力点还是在心在。 00:08:44 信贷里边的最大的压力呢，就是在零售啊，零售的。增量压力还是在小额，就是我们所谓的个人经营贷这一块儿，所以核心的点呢，就我们还是在零售的压力端。 00:08:58 然后如果是说同理多提的这几十个亿中哪些是前瞻性审慎和迁徙，其实两边都会有一方面确实能看到我们的不良率啊，包括我们的关注和逾期还是在进一步上升。就是整体的话，从大家披露的角度来看，因为大家看的还是一个整个的大口径，呃，从我们自己来看的话呢，绝大部分的。这个关注包括逾期的提升里边是零售是占大头了，那就可以说其实零售 的风险的这个还是在进一步的一个暴露过程中。 00:09:32 当然，往前看，因为我们也观察到了不良生成的一个情况。你像我们的不良生成一季度是0.93，其实是跟25年的全年的年化是一样的，比2425年一季度的同期呢是降了一个BP，就是有没有说再进一步特别恶化，但是也没有看到一个明显掉头。所以在这种背景之下呢，我们还是会前瞻性地审慎去计提，因为零售它的贷款有一个特点，就我们总结出来它是一是小而分散，第二呢它是比较真实。就这笔贷款，他如果真的还不上，他确实实打实的还不上了，他也不像对公有很多手段去给他处置， 00:10:10 所以其实我们多提的这几个70个亿里边呢。二者都有，就既有我们前瞻性审慎计提， 但同时也看到了这个风险迁徙的压力依然存在，这是两个点。 00:10:23 从二季度的情况来说呢，就二季度我们还是保持这样一个审慎的一个积极的一个态度，因为核心的点是二季度资产质量压力依然存在，这是我们现在。就比较明显能感觉到的，但是可能这个大家也能关注到，就我们整体的一呃大的信贷需求，包括零售端还没有特别起来，那现在整个零售的资产这压力呢依然是存在的。我们现在今年核心的点呢是要去尽可能地控不良生成，另外的话呢是通过加大我们的清收啊这种手段去把它的风险的。呃，边际去做一个有效的改善，但是二季度目前来看的话呢，资产质量压力呢还是存在的，嗯。 00:11:13 明白，谢谢李处长。嗯，这个拆解非常清楚啊。 00:11:16 那我们继续下一个问题，其实您刚才也提到整体一季度的不良生成来看，总体还是平稳的。但是如如果我们看这个存量指标的话，我们会看到像。一季度末的时候，像不良的余额啊、不良率啊、关注率啊以及逾期率可能都有一些上限。那我理解，可能像在这个生成平稳的情况之下，可能就是啊处置节奏是不是有所放缓。 00:11:41 所以想请教一下关于处置和核销这一块，整体上半年的一个情况以及对全年的一个展望。 00:11:49 嗯。对其实这个问题呢，我觉得看起来确实比较清楚啊。因为不良生成我们比去年一季度同期是降了点儿，而且比去年全年呢是持平，但是不良率呢还是上了几个BP。那其实可以说我们的处置来说就没有像之前那么的那么强了。当然，这里面可能分几方面看啊。 00:12:12 一方面呢，就是我们去年开始一直到今年还是在一强化，说请分行去加大清收的力度，因为过往的话呢，清收这件事情挺难做的。嗯，我们比如说像之前跟分行也去沟通了解，像大额对公啊，其实它还好说，就是一笔它很大小额的零售呢，它每一笔其实是很耗人力和物力的，去做一些清收工作。但是这个对银行来说比较好的地方就是我能清收一笔回来，那它就可以回到我的算利润里了，那对我们长期来发展来说是很有效的。 00:12:50 所以基于这个背景，我们去年其实是开展了一个叫清收专项的攻坚行动，就鼓励分行去做清收，并且是有一些激励机制的。其实这个和过往的银行是不太一样的，以前我们是给大家更多是你去做中收啊，卖理财卖保险，我去给你激励。现在呢你是做为清收，诶，我就给你激励，并且是已经在一些分行实现实现了一个。比较好的正激励，但确实啊这个难度还是比较大的， 00:13:17 所以1季度呢整体来说清收这块量呢就不会那么明显。呃，当然如果是处置来说，最快最直接的肯定是核销了。这个核销的如果是上量很快的话呢，其实它的呃变化也会非常明显。但是我们这块儿其实能看到啊，1季度的整体的核销，当然，大家可能没有看到具体数据。嗯，没有一个明显的一个上升，或者说我们保持一个相对比较平稳。那基于这样一个节奏来说，以及说零售还是在一个出行暴露风险的过程中呢，所以就能看到我们这个总最后的结果，就是关注逾期不良还是在一定程度的上升。 00:13:54 其实从全年的策略来看的话呢。我们讲几个点吧。一个点就是从我们可核销的一个结构来说，因为邮储银行现在我们的拨贷比确实已经到了2.16这样一个水平，相对我们过往的年份基本到4啊，还还是说相对于有一些同业来说都算相对比较偏低。所以为什么我们一直