航运及碳排放日报

2026 年 7 月 14 日 航运及碳排放日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 中东地缘局势再次升级，叠加现货降价预期逐渐消化，带动EC盘面反弹，关注后续地缘局势的进展以及未来运价下跌的速率。从盘面表现来看，7月14日，EC2608收盘报2562点，较上一日收盘价+8.63%。周一盘后放出的最新一期SCFIS欧线报3656.38点，环比+0.7%，也是EC2607合约的第一期交割结算价，低于市场预期。主因受到台风天气影响，多数船舶出现了跨周延后到港的现象，预计下周指数仍将受到影响。7/10日最新一期SCFI欧线报3331美金/TEU，环比-2.52%。 【逻辑分析】 现货方面，现货拐点确认，今日MSK放出WK31上海-鹿特丹开舱价4800美金/FEU，环比持平，降幅不及预期，波兰降300至4400。OA联盟中CMA 7月下旬线上报价5000附近，OOCL线下报5400-5500，COSCO7.15-7.21报5700，EMC7月下半月报5300-5400；PA联盟方面，YML线下WK31报价5050，单航次特价4950，ONE7月下旬fak4800，20T集量价4600；MSC7月下半月SPOT报5140。从运力看，2026/7/13日，上海-北欧5港7/8/9月周均运力分别为25.79/26.77/28.23万TEU，上期（7/6）7/8/9月周均运力分别为28.66/25.03/27.43万TEU。其中7月运力较上周排期出现明显下降，环比下降10%，主因受台风天气影响，上海港作业受到影响，主流船司相继采取跳港措施。其中双子星联盟于7月第三周跳港2艘，OA联盟于7月第三周跳港3艘船，目前台风影响已经逐渐减弱，华东地区港口正在有序复工，预计后续对于船期的影响将会减弱。目前看8月运力处于供需双降阶段，但需关注是否有额外加班船部署。地缘方面，美伊冲突再起，霍尔木兹海峡通行仍存变数，胡赛袭击沙特机场后，曼德海峡局势受到关注，关注中东局势及海峡动态。 【交易策略】 1.单边：MSK降幅不及预期叠加地缘升级带动盘面出现阶段性反弹后预计短期维持震荡。关注实际现货下跌速率以及地缘扰动。 2.套利：9-10正套，10-12反套滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.央视新闻：7月13日晚，也门胡塞武装军事发言人叶海亚发表声明称，为了报复 沙特当天下午针对也门首都萨那国际机场的空袭，胡塞武装通过多枚导弹和无人机袭击了沙特艾卜哈国际机场。声明还警告所有航空公司不要飞越沙特领空，直至解除对萨那国际机场的封锁。此前由沙特主导的多国联军表示，其防空系统拦截了胡塞武装向沙特南部地区发射的弹道导弹。当天早些时候，胡塞武装控制的也门首都萨那国际机场遭空袭。胡塞武装指责沙特发动了这次空袭，并誓言报复。 2.胡塞高级办公室威胁封锁曼德海峡。（Iran observer） 3.新华社：7月14日，据美国《纽约时报》13日报道，美国总统特朗普已正式通知国会，伊朗战事重新爆发。报道说，该报当天获取了特朗普10日致国会领导人的一封信，信中写道，美军于7日针对伊朗境内的目标实施了“防御性打击”。报道指出，这份信再次激化了国会与白宫之间的争端，尽管国会参众两院此前已投票要求总统结束战争或寻求批准方可继续行动，但白宫坚称，特朗普作为三军统帅，是在宪法权力范围内行事。此前，美国国会参议院6月23日通过一项限制总统战争权力的决议，要求总统特朗普结束对伊朗军事行动，并在今后对伊朗采取军事行动前必须获得国会授权。该决议此前已由众议院通过。 4.金十数据：7月13日，美国总统特朗普：霍尔木兹海峡是开放的，无论有无伊朗，都将保持开放。我们将恢复“封锁伊朗”行动，之所以如此命名，是因为它只阻止伊朗的船只或客户进出。所有其他国家都将公平、开放地使用该海峡。从今往后，美国将被称为“霍尔木兹海峡守护者”，但作为守护者，且出于公平原则，美国将就所有货物运输收取20%的费用，以补偿为这个世界动荡地区提供安全与保障所需的一切成本。相关程序和组建工作将立即启动。感谢各位对此事的关注！ 5.CCTV国际时讯：7月13日，美国总统特朗普在白宫对媒体表示，他仍认为美国与伊朗有可能达成协议，“伊朗希望达成协议，并已重新与美方接触”。特朗普同时称，美军将继续对伊朗发动猛烈打击，大幅削弱伊朗影响霍尔木兹海峡通行的能力，同时正在恢复“仅针对伊朗的封锁”，任何与伊朗开展业务的船只将无法通过，其他国家和船只仍可正常通行。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货现货运价指数：2026年7月13日，BDI指数报2960点，环比+0.54%；BCI指数报4702点，环比+1.01%，BPI指数2250点，环比-0.13%；BSI指数报1707点，环比+0.06%。 干散货现货运价：2026年7月13日，BCI-C3（图巴郎-青岛）航线报价33.11美金/吨；BCI-C5（西澳-青岛）航线报价13.49美金/吨；2026年7月13日，BPI-P6（新加坡-大西洋回程）期租航线报价20081美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）期租航线报价16715美金/天。 【逻辑分析】 近期干散货市场延续修复态势，BDI综合指数维持上行。矿石货盘放量充足叠加周转端受到一定扰动吸收即期市场运力，供需基本面偏紧的情况下带动大船租金延续上行，而中小船市场得益于粮食、小宗散货以及区域贸易货盘仍有一定支撑的情况下，整体走势偏强但涨幅略低于大船市场。需求端，矿石方面，随着矿商在结束年中财年冲量后，澳洲矿区通常进入传统检修期。与此同时，三季度几内亚雨季同样会影响当地矿石开采 的效率，不过考虑近期几内亚降雨量较往年减少，若后续雨季影响减弱或将降低天气对于发运的扰动。运输需求仍有支撑的背景下，预计7-8月大船租金支撑仍存，关注后续几内亚降雨的情况。煤炭方面，印度能源与工业原料需求持续为煤炭航线提供运输需求，不过因亚洲地区较为充足的运力供给，中型船租金水平维持平稳态势。而粮食和小宗散货盘目前货盘整体表现依旧健康，支撑小船租金维持高位。短期仍需关注台风带来的短期周转扰动以及未来市场货盘放量的持续性。此外地缘方面，中东地缘局势反复，燃油成本也在重新抬升，关注后续霍尔木兹海峡通行情况的变化以及燃油成本对于船舶运营成本的影响。中长期看，下半年干散货市场或将延续震荡偏强的态势，且考虑年内供应链扰动频发，整体租金费率中枢有望保持坚挺且不弱于往年水平，但预计下半年再地缘缓和油价中枢下跌的背景下，成本端支撑预计减弱。 二、行业资讯 1.Splash:Diana Shipping将其对Genco Shipping & Trading的现金收购要约截止日延长至7月24日。截至7月10日，仅有1,108万股Genco股票（占其未持有流通股的29.7%）接受要约，进展甚微。要约维持24.80美元/股的全现金报价，但Diana同时通过董事会层面提出了隐含价值27.34美元/股的非约束性方案（24.80美元现金+1股Diana股票）。 2.Splash:全球重要能源咽喉霍尔木兹海峡的安全局势急剧恶化，一艘由Global Feeder Shipping运营的7,000TEU集装箱船在阿曼近海航行时遇袭起火，船员弃船获救但仍有一名海员失踪。美国中央司令部（CENTCOM）称美军已击落一枚伊朗巡航导弹及一架单向攻击无人机，并对伊朗军事目标（包括导弹与防空系统、无人机发射点、弹药库、革命卫队小艇等）实施进一步打击。 3.Splash:由于乌克兰无人系统部队在一周内袭击了90艘与俄罗斯有关的船只，俄罗斯被迫暂停通过亚速海的航运业务。乌克兰方面称7月11日击中28艘船（包括21艘油轮），7月12日夜间再击中14艘，袭击针对连接亚速海与黑海的刻赤海峡，目标是瘫痪俄罗斯影子船队、切断其对被占领土的军事和粮食运输。连接亚速海与俄罗斯内河及里海的顿-亚速运河已于7月11日暂停通行。 4.Splash:上海上市的招商局能源运输（CMES）已获董事会批准订造10艘新船，覆盖三大航运板块。其中5艘配备脱硫塔的阿芙拉型油轮将在中船大连船舶建造，2029年起交付，目的是支持其与国际石油巨头合作的阿芙拉型油轮联营计划。 第三部分碳排放市场 一、市场分析及展望 中国碳排放权市场：2026年7月14日，碳市场开盘价87.60元/吨，最高价88.50元/吨，最低价87.60元/吨，收盘价87.89元/吨，收盘价较前一日上涨0.54%。今日挂牌协议交易成交量266,310吨，成交额23,407,100.00元；大宗协议交易成交量550,510吨，成交额47,954,048.50元；今日无单向竞价。7月13日，CCER市场成交均价86.8元/吨，较上一交易日+3.49%，成交量5,022吨，成交额435,914.00元。根据国家统计局及海关总署数据，中国上半年经济及出口数据整体较好，受宏观经济与出口数据向好支撑，国内制造业配额刚需稳固，叠加政策端持续强化配额稀缺性预期，市场整体对碳配额的配置需求显著增强；同时，近期全国用电负荷创历史新高，直接推升发电行业配额需求，成为近期大宗交易价格上涨的核心驱动力。尽管当前仍处传统淡季，较高价格易引发部分企业观望情绪，但在短期用能高峰与政策收紧预期的双重共振下，预计碳价将维持震荡偏强走势。 欧盟碳市场：2026年7月13日，欧盟碳市场EUA拍卖价78.48欧元/吨，相较上 一个交易日+1.00%，拍卖281.75万吨。期货市场，7月13日，ICE连续合约最终结算价79.58欧元/吨，较上一交易日结算价-0.33%。短期看，能源价格回升、高温用电需求及燃料替代预期共同支撑EUA，但政策不确定性仍会较大程度影响碳价走势，预计碳价维持震荡偏强运行。 【逻辑分析】 近期碳达峰及节能降碳政策密集出台，明确了“十五五”减碳目标与重点行业降碳路径，显著强化了市场对配额稀缺性提升的预期。宏观基本面同样提供坚实支撑，据国家统计局及海关总署数据，6 月生产资料价格同比上涨 5.5%，拉动 PPI 上涨约 4.28 个百分点；上半年出口 14.73 万亿元，同比增长 13.4%，连续 17 个月保持增长。尽管经济向好且政策收紧预期支撑碳价，但当前仍处非履约淡季，实际履约需求尚未集中释放，高价易引发观望情绪，预计短期 CEA 将维持高位震荡偏强。中长期来看，随着正式配额核定、分配及履约清缴逐步推进，叠加碳排放双控及配额管理机制持续完善，全国碳市场供需格局有望逐步趋紧，碳价中枢具备稳步上移基础，但具体走势仍取决于后续配额分配方案、企业减排进度及市场供需的实际变化。 欧盟碳市场方面，地缘局势反复致使霍尔木兹海峡通航风险升高，卡塔尔能源设施复产计划或继续推迟，带动 TTF 天然气价格明显回升。叠加极端高温推升制冷负荷及部分可再生能源出力受限，欧洲电价上行，火电出力及碳配额需求随之增加，燃料替代预期进一步强化。政策端，ETS 改革博弈激烈，欧洲人民党倾向放缓配额削减并延长部分免费配额，而西班牙等 7 国主张维持较强减排约束，改革方向仍存不确定性。当前欧洲高温延续，用能需求增大将为配额需求提供支撑，预计短期 EUA 维持震荡偏强走势。中长期来看，线性递减因子持续收紧仍构成碳价底部支撑，但后续上涨空间将受到 ETS改革最终结果、能源成本压力及欧洲宏观经济表现的共同制约。 二、行业资讯 1. 据新华社北京 7 月 11 日消息，据国家能源局消息，7 月 10 日全国用电负荷今年首次创历史新高，达到 15.18 亿千瓦（历史极值 15.08 亿千瓦，2025 年 7 月 17 日），较 7 月初上涨超 1.5 亿千瓦，相当于增加一个日本的用电负荷。今年以来，全国用电需求保持旺盛增长态势。华北、东北、西北、南方等