螺纹钢
- 市场逻辑：受全球权益资产影响，螺纹钢价格先跌后涨，伴随大幅减仓。钢厂亏损较大并开始减产，螺纹估值降至低位，但基本面偏弱，累库压力持续。6月出口数据显示钢材外需仍有韧性，外需走弱迹象不明显，减产幅度可能有限，深度负反馈概率不大。淡季内需承压、外需有韧性，螺纹低位区间波动，短期反弹受低估值和市场情绪带动，但自身基本面难支撑持续上行。
- 交易策略：短期低估值外加市场情绪改善，螺纹反弹，但内需偏弱，淡季上涨空间受限，关注减产后库存压力缓解。螺纹10合约压力3150-3200元，支撑3020-3050元。操作上，低位区间内交易，短期若接近压力位尝试空配。
热轧卷板
- 市场逻辑：6月出口数据显示钢材外需仍较强，直接和间接出口普遍较高。全球制造业PMI环比回落但仍在高位，外需走弱迹象不明显，支撑钢材总需求，负反馈持续性不强。减产后可能实现新的平衡，但内需偏弱压制产量上升空间，钢价在淡季可能维持低位区间整理，短期反弹受全球资产共振上行影响，但向上空间仍需谨慎。
- 交易策略：外需仍偏强，热卷负反馈空间有限，短期估值回到低位后跟随全球资产价格反弹，但内需偏弱，淡季向上空间可能有限。10合约压力3350-3400元，支撑3200-3230元。操作上，短期维持低位区间操作，近期反弹后接近压力位仍可空配。
铁矿石
- 市场逻辑：美伊冲突升温，运费价格随油价反弹，成本端对铁矿有一定利多，但海外通胀回升影响下，美债及美元走强，对商品市场有一定压力。多空交织下，铁矿短期低位波动，走势仍强于黑色板块整体。外矿发运高位回落，降幅高于季节性，需跟踪未来两周发运是否反弹，到港量同步下降，国内精粉产量略有回升，整体看铁矿供应压力环比回落。钢厂盈利率回落，高炉生铁产量回落，后续高炉开工可能继续回落，减产幅度仍偏缓，负反馈压力未继续加大。7月外矿供应下降、生铁产量回落偏慢，铁矿基本面阶段性好转，外加运费上涨，对价格形成利多，但钢厂亏损及高炉减产仍在持续下，涨幅难乐观。
- 交易策略：短期生铁回落慢于外矿发运，铁矿基本面阶段性好转，配合运费反弹及月底政策预期，矿价短期有超跌反弹可能，但中长期供应宽松预期未变。2609合约压力关注760-780元，支撑720-730元。操作上，短期关注低位超跌反弹，中期在反弹后以空配为主。
