宏观金融方面，中东冲突升级导致全球风险偏好降温，国际原油价格冲高，美联储鹰派信号推动美债收益率和美元指数走强。国内经济小幅回暖，但消费和地产投资偏弱，外部扰动压制市场。资产方面，股指震荡运行，国债谨慎观望，商品板块分化，黑色系区间震荡，有色金属短期震荡，能化谨慎做多，贵金属短期谨慎观望。
股指方面，A股三大指数下挫，市场避险情绪升温，生物医药、银行、油气板块领涨，培育钻石、军工、元件板块领跌。后续关注美联储官员表态、美伊局势及市场流动性。
贵金属方面，受美伊冲突和美联储鹰派预期影响，现货黄金和白银下跌，短期震荡运行。操作上维持区间谨慎观望，紧盯美元指数、美债实际收益率、中东地缘变量及美国CPI数据。
铜方面，美联储加息预期降温提振空间有限，铜矿偏紧预期存，现货TC低位，冶炼产量高位，库存去化良好。关注巴拿马科布雷铜矿听证会及美国对铜加征关税情况。
铝方面，海内外铝产能释放，反弹高度谨慎，下半年供给端仍有下跌空间。
锡方面，供应端产量高位，缅甸佤邦复产，后期供应转松；需求端AI赛道高景气，但拉动有限，下游刚需补库推动库存下降。预计锡价短期震荡偏强。
碳酸锂方面，期现基差走弱，仓单下滑，下方需求支撑较强，价格下跌后现货成交好转，但下游刚需采购。受宏观利空影响，等待止跌企稳，或逢低卖出看跌期权。
工业硅方面，北方开工低迷，西南复产开启，总体开工率低，跟随焦煤节奏区间震荡。需求疲弱，多晶硅和铝合金开工低位，有机硅反内卷，行业控产落地较好。预计区间弱势震荡。
多晶硅方面，现货及下游价格承压，需求负反馈明显，期货炒作情绪消退，套保压力增强。现金流成本支撑较强，以底部震荡看待，谨慎观望，逢高卖出深度虚值看涨期权。
