金工量化周报 ETF策略跟踪（2026.07.10）RRG ETF轮动300“指增”策略YTD收益率逾15%

金工量化周报 证券研究报告2026年07月12日 RRG ETF轮动300“指增”策略YTD收益率逾15% ETF策略跟踪（2026.07.10） 核心结论 分析师 ETF配置策略：本周（2026.07.06-2026.07.10，下同），FAA和EAA策略收益率分别为0.97%和1.15%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为0.06%、0.04%和0.06%。本年（2026，下同），FAA和EAA策略YTD收益率分别为5.42%和3.59%，PAA、VAA和DAA策略YTD收益率分别为1.21%、-0.24%和0.52%。 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn郑玲玲S080052406000115600710022zhenglingling@research.xbmail.com.cn陈曼莲S080052507000515992376137chenmanlian@research.xbmail.com.cn ETF轮动策略： （1）本周，扩散指标+RRG ETF轮动策略收益率为-2.69%，相较中信一级等权的超额收益率为-0.17%。本年，策略YTD收益率为19.73%，相较中信一级等权的累计超额收益率为23.71%。（2）本周，扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略收益率为为-2.63%，相较沪深300的超额收益率为-1.37%。本年，策略YTD收益率为15.48%，相较沪深300的累计超额收益率为12.22%。 相关研究 数据要素指数：机构参与占比达到近20周新高—热 门 概 念 与 行 业 机 构 参 与 情 况 跟 踪（2026.07.06-2026.07.10）2026-07-11科创类基金占公募新发三成，百亿量化为私募备案主力—公私募基金发行与备案月度跟踪（2026年6月）2026-07-07债基久期操作分化，主投美国股基均跑赢标普500—香港互认基金月度跟踪（2026年7月）2026-07-06微盘股反弹，成交占比仍处于低位—微盘周报（2026.06.29-2026.07.03）2026-07-06沪深300 ETF合计净流出超580亿元—ETF市场扫描（2026.07.05）2026-07-05 情绪指数择时策略：06.16策略发出买入信号。本周，策略的收益率为-2.88%，相较基准的超额收益率为-1.45%。本年，策略YTD收益率为1.58%，相较基准的累计超额收益率为-1.65%。 通道突破择时策略：2026.07.02策略卖出沪深300和创业板50，当前处于空仓状态。本周，策略的收益率为0.00%，相较基准的超额收益率为1.09%。本年，策略YTD收益率为-5.96%，相较基准的累计超额收益率为-12.48%。 ETF隔夜动量策略： （1）本周，沪深300ETF隔夜动量策略收益率为0.18%，相较基准的超额收益率为0.65%。本年，策略YTD收益率为-3.45%，相较基准的累计超额收益率为-5.76%。（2）本周，“银行+科技”隔夜动量策略收益率为-0.15%，相较沪深300全收益的超额收益率为0.98%。本年，策略YTD收益率为9.50%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为5.02%。 ETF日内动量策略：本周，中证500 ETF和中证1000 ETF日内动量策略的收益率分别为-1.14%和-2.67%，相较基准的超额收益率分别为-0.02%和-0.14%。本年，策略YTD收益率分别为8.66%和6.24%，相较基准的累计超额收益率分别为0.70%和1.44%。 风险提示：模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险；市场环境变化可能导致策略效果不及预期。 内容目录 一、ETF资产配置策略..........................................................................................................4二、ETF轮动策略.................................................................................................................62.1扩散指标+RRG ETF轮动策略.....................................................................................62.1.1策略简介..............................................................................................................62.1.2业绩表现..............................................................................................................72.2扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略....................................................................82.2.1策略简介..............................................................................................................82.2.2业绩表现..............................................................................................................8三、ETF择时策略...............................................................................................................103.1情绪指数择时策略.....................................................................................................103.1.1策略简介............................................................................................................103.1.2近期信号及业绩表现.........................................................................................103.2通道突破择时策略.....................................................................................................123.2.1策略简介............................................................................................................123.2.2近期信号及业绩表现.........................................................................................123.3 ETF隔夜动量策略......................................................................................................143.3.1策略简介............................................................................................................143.3.2业绩表现............................................................................................................143.4 ETF日内动量策略......................................................................................................17四、风险提示.......................................................................................................................19 图表目录 图1：FAA、EAA ETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.07.10）...........................5图2：PAA、VAA、DAA ETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.07.10）................5图3：扩散指标+RRG ETF轮动策略累计净值（2018.12.31-2026.07.10）...........................7图4：扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略累计净值（2018.12.28-2026.07.10）......9图5：情绪指数及策略近期信号（2025.11.28-2026.07.09）................................................10图6：情绪指数择时策略累计净值（2016.02.01-2026.07.10）............................................11图7：通道突破择时策略信号及仓位（2025.12.31-2026.07.10）.........................................12图8：通道突破择时策略累计净值（2011.12.30-2026.07.10）.............................................13图9：沪深300 ETF隔夜动量策略累计净值（2012.05.28-2026.07.10）.............................15图10：“银行+科技”隔夜动量策略累计净值（2014.06.30-2026.07.10）...............................16图11：“银行+科技”隔夜动量策略信号及持仓（2026.07.06-2026.07.10）...........................17 图12：50%底仓的中证500 ETF日内动量策略累计净值（2013.03.15-2026.07.10）.........18图13：50%底仓的中证1000 ETF日内动量策略累计净值（2016.11.04-2026.07.10）.......18 表1：ETF策略收益率跟踪（2026.07.06-2026.07.10）.........................................................4表2：各资产类别代表性指数及对