金工量化周报：RRG ETF轮动策略相对行业等权YTD超额近30%
金工量化周报 证券研究报告2026年06月21日 RRG ETF轮动策略相对行业等权YTD超额近30% ETF策略跟踪（2026.06.18） 核心结论 ETF配置策略：本周（2026.06.15-2026.06.18，下同），FAA和EAA策略收益率分别为-0.48%和-0.50%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为-0.28%、-0.17%和-0.17%。本年（2026，下同），FAA和EAA策略YTD收益率分别为4.75%和2.53%，PAA、VAA和DAA策略YTD收益率分别为1.74%、0.25%和1.13%。 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn郑玲玲S080052406000115600710022zhenglingling@research.xbmail.com.cn陈曼莲S080052507000515992376137chenmanlian@research.xbmail.com.cn ETF轮动策略： （1）本周，扩散指标+RRG ETF轮动策略收益率为4.70%，相较中信一级等权的超额收益率为4.12%。本年，策略YTD收益率为26.02%，相较中信一级等权的累计超额收益率为26.91%。（2）本周，扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略收益率为为6.37%，相较沪深300的超额收益率为2.93%。本年，策略YTD收益率为20.18%，相较沪深300的累计超额收益率为13.45%。 相关研究 本周500指增超额回撤逾1%—量化基金业绩跟 踪 周 报 （2026.06.15-2026.06.18）2026-06-20存储器指数：机构与个人参与水平出现较大分歧—热 门 概 念 与 行 业 机 构 参 与 情 况 跟 踪（2026.06.15-2026.06.18）2026-06-20含权基金规模增加，投资级债基操作分化—香港 互 认 基 金 月 度 跟 踪-2026年6月2026-06-15市场波动加剧，微盘股持续下跌—微盘周报（2026.06.08-2026.06.12）2026-06-15本周扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”超额0.73%—ETF策略跟踪 （2026.06.12）2026-06-14 情绪指数择时策略：2026.04.10发出买入信号，06.08发出卖出信号。本周，策略的收益率为1.03%，相较基准的超额收益率为-1.41%。本年，策略YTD收益率为2.95%，相较基准的累计超额收益率为-2.38%。 通道突破择时策略：2026.06.08策略卖出创业板50，当前处于空仓状态。本周，策略的收益率为0.00%，相较基准的超额收益率为-3.52%。本年，策略YTD收益率为1.29%，相较基准的累计超额收益率为-8.34%。 ETF隔夜动量策略： （1）本周，沪深300ETF隔夜动量策略收益率为0.80%，相较基准的超额收益率为-0.92%。本年，策略YTD收益率为-0.12%，相较基准的累计超额收益率为-4.00%。（2）本周，“银行+科技”隔夜动量策略收益率为5.98%，相较沪深300全收益的超额收益率为2.50%。本年，策略YTD收益率为16.13%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为8.59%。 ETF日内动量策略：本周，中证500 ETF和中证1000 ETF日内动量策略的收益率分别为3.86%和3.94%，相较基准的超额收益率分别为0.35%和0.42%。本年，策略YTD收益率分别为8.59%和10.34%，相较基准的累计超额收益率分别为-0.09%和2.00%。 风险提示：模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险；市场环境变化可能导致策略效果不及预期。 内容目录 一、ETF资产配置策略..........................................................................................................4二、ETF轮动策略.................................................................................................................62.1扩散指标+RRG ETF轮动策略.....................................................................................62.1.1策略简介..............................................................................................................62.1.2业绩表现..............................................................................................................72.2扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略....................................................................82.2.1策略简介..............................................................................................................82.2.2业绩表现..............................................................................................................8三、ETF择时策略...............................................................................................................113.1情绪指数择时策略.....................................................................................................113.1.1策略简介............................................................................................................113.1.2近期信号及业绩表现.........................................................................................113.2通道突破择时策略.....................................................................................................133.2.1策略简介............................................................................................................133.2.2近期信号及业绩表现.........................................................................................133.3 ETF隔夜动量策略......................................................................................................153.3.1策略简介............................................................................................................153.3.2业绩表现............................................................................................................153.4 ETF日内动量策略......................................................................................................18四、风险提示.......................................................................................................................20 图表目录 图1：FAA、EAA ETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.06.18）...........................5图2：PAA、VAA、DAA ETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.06.18）................5图3：扩散指标+RRG ETF轮动策略累计净值（2018.12.31-2026.06.18）...........................7图4：扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略累计净值（2018.12.28-2026.06.18）......9图5：情绪指数及策略近期信号（2025.11.28-2026.06.17）................................................11图6：情绪指数择时策略累计净值（2016.02.01-2026.06.18）............................................12图7：通道突破择时策略信号及仓位（2025.12.31-2026.06.18）.........................................13图8：通道突破择时策略累计净值（2011.12.30-2026.06.18）.............................................14图9：沪深300 ETF隔夜动量策略累计净值（2012.05.28-2026.06.18）.............................16图10：“银行+科技”隔夜动量策略累计净值（2014.06.30-2026.06.18）...............................17图11：“银行+科技”隔夜动量策略信号及持仓（2026.06.15-2026.06.18）...........................18 图12：50%底仓的中证500 ETF日内动量策略累计净值（2013.03.15-2026.06.18）.........19图13：50%底仓的中证1000 ETF日内动量策略累计净值（2016.12.30-2026.06.18）.......19 表1：ETF策略收益率跟踪（2026.06.15-2026.06.18）.........................................................4