金工量化周报：ETF策略跟踪（2026.07.24） RRG ETF轮动策略YTD超中信一级等权近18%

金工量化周报 证券研究报告2026年07月26日 RRG ETF轮动策略YTD超中信一级等权近18% ETF策略跟踪（2026.07.24） 核心结论 分析师 ETF配置策略：本周（2026.07.20-2026.07.24，下同），FAA和EAA策略收益率分别为2.59%和2.83%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为0.25%、0.21%和0.39%。本年（2026，下同），FAA和EAA策略YTD收益率分别为6.32%和4.86%，PAA、VAA和DAA策略YTD收益率分别为0.94%、-0.43%和0.09%。 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn郑玲玲S080052406000115600710022zhenglingling@research.xbmail.com.cn陈曼莲S080052507000515992376137chenmanlian@research.xbmail.com.cn ETF轮动策略： （1）本周，扩散指标+RRG ETF轮动策略收益率为2.64%，相较中信一级等权的超额收益率为2.88%。本年，策略YTD收益率为8.84%，相较中信一级等权的累计超额收益率为17.88%。（2）本周，扩散指标+RRG ETF沪深300“指增” 策略收益率为为1.67%，相较沪深300的超额收益率为-0.98%。本年，策略YTD收益率为2.46%，相较沪深300的累计超额收益率为2.05%。 相关研究 本月500指增平均超额收益近2.8%—量化基金业绩跟踪周报（2026.07.20-2026.07.24）2026-07-26高送转预期指数：本周机构参与水平较高—热门 概 念 与 行 业 机 构 参 与 情 况 跟 踪（2026.07.20-2026.07.24）2026-07-25微盘股扩散指数模型全面翻多，静待成交占比修复—微盘周报（2026.07.13-2026.07.17）2026-07-20沪深300 ETF合计净流入近400亿元—ETF市场扫描（2026.07.19）2026-07-19中证1000ETF日内动量策略本周超额2.08%—ETF策略跟踪（2026.07.17）2026-07-19 情绪指数择时策略：07.15策略发出卖出信号。本周，策略的收益率为0.00%，相较基准的超额收益率为-0.13%。本年，策略YTD收益率为-2.24%，相较基准的累计超额收益率为-1.05%。 通道突破择时策略：2026.07.02策略卖出沪深300和创业板50，当前处于空仓状态。本周，策略的收益率为0.00%，相较基准的超额收益率为1.16%。本年，策略YTD收益率为-5.96%，相较基准的累计超额收益率为-7.35%。 ETF隔夜动量策略： （1）本周，沪深300ETF隔夜动量策略收益率为3.31%，相较基准的超额收益率为2.08%。本年，策略YTD收益率为-3.34%，相较基准的累计超额收益率为-4.33%。（2）本周，“银行+科技”隔夜动量策略收益率为0.07%，相较沪深300全收益的超额收益率为-2.62%。本年，策略YTD收益率为-1.25%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为-3.08%。 ETF日内动量策略：本周，中证500 ETF和中证1000 ETF日内动量策略的收益率分别为-0.36%和-1.46%，相较基准的超额收益率分别为-0.67%和-0.19%。本年，策略YTD收益率分别为3.01%和0.35%，相较基准的累计超额收益率分别为1.43%和3.31%。 风险提示：模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险；市场环境变化可能导致策略效果不及预期。 内容目录 一、ETF资产配置策略..........................................................................................................4二、ETF轮动策略.................................................................................................................62.1扩散指标+RRG ETF轮动策略.....................................................................................62.1.1策略简介..............................................................................................................62.1.2业绩表现..............................................................................................................72.2扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略....................................................................82.2.1策略简介..............................................................................................................82.2.2业绩表现..............................................................................................................8三、ETF择时策略...............................................................................................................103.1情绪指数择时策略.....................................................................................................103.1.1策略简介............................................................................................................103.1.2近期信号及业绩表现.........................................................................................103.2通道突破择时策略.....................................................................................................123.2.1策略简介............................................................................................................123.2.2近期信号及业绩表现.........................................................................................123.3 ETF隔夜动量策略......................................................................................................143.3.1策略简介............................................................................................................143.3.2业绩表现............................................................................................................143.4 ETF日内动量策略......................................................................................................17四、风险提示.......................................................................................................................19 图表目录 图1：FAA、EAA ETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.07.24）...........................5图2：PAA、VAA、DAA ETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.07.24）................5图3：扩散指标+RRG ETF轮动策略累计净值（2018.12.31-2026.07.24）...........................7图4：扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略累计净值（2018.12.28-2026.07.24）......9图5：情绪指数及策略近期信号（2025.11.28-2026.07.23）................................................10图6：情绪指数择时策略累计净值（2016.02.01-2026.07.24）............................................11图7：通道突破择时策略信号及仓位（2025.12.31-2026.07.24）.........................................12图8：通道突破择时策略累计净值（2011.12.30-2026.07.24）.............................................13图9：沪深300 ETF隔夜动量策略累计净值（2012.05.28-2026.07.24）.............................15图10：“银行+科技”隔夜动量策略累计净值（2014.06.30-2026.07.24）...............................16图11：“银行+科技”隔夜动量策略信号及持仓（2026.07.20-2026.07.24）...........................17 图12：50%底仓的中证500 ETF日内动量策略累计净值（2013.03.15-2026.07.24）.........18图13：50%底仓的中证1000 ETF日内动量策略累计净值（2016.11.04-2026.07.24）.......18 表1：ETF策略收益率跟踪（2026.07.20-2026.07.24）.........................................................4表2：各资产类别代表性指数及