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金工量化周报扩散指标+RRG ETF 轮动策略上周较等权基准超额 2.36% ——ETF 市场扫描与策略跟踪（2026.04.26）

2026-04-26 西部证券李鑫

核心结论

A股市场上周表现分化，科创50指数涨幅最大（2.13%），港股市场下跌（恒生指数下跌0.70%）。
ETF新发情况：上周内地上报股票ETF 15只，新成立14只；美国市场新成立权益型ETF 7只，均为主动ETF。
A股ETF资金流向：TMT板块ETF净流入居前，沪深300指数ETF净流出居前；宽基ETF中，创业板50ETF净流入居前，沪深300ETF净流出居前。
美国股票ETF市场资金流向：多元科技主题ETF净流入居前，食品主题ETF净流出居前。
商品市场资金流向：内地黄金ETF净流入居前（5.45亿元），美国市场黄金ETF净流出居前（17.92亿美元）。
ETF策略业绩表现：扩散指标+RRG ETF轮动策略上周收益率为2.23%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为2.36%、1.37%。

全球及A股市场概况

上周全球主要市场指数涨跌幅不一，A股市场表现分化，科创50指数涨幅最大（2.13%）。
A股市场股票ETF跟踪标的指数涨跌幅前10名多为TMT板块指数，后10名多为港股相关指数。

ETF新发统计

上周A股市场上报股票型ETF 15只，正在发行14只，成立14只。
美国市场上周新成立股票型ETF 7只。

资金流向

A股市场：
- 宽基ETF：创业板50ETF净流入居前，沪深300ETF净流出居前。
- 行业ETF：新能源板块ETF净流入居前。
- 主题ETF：浙商之江凤凰ETF净流入居前，一带一路ETF富国净流出居前。
- 主动ETF：A500增强ETF华夏流入居前，中证500增强ETF华泰柏瑞净流出居前。
- Smart Beta ETF：红利ETF华泰柏瑞净流入居前，红利国企ETF国泰净流出居前。
美股市场：
- 主题ETF：多元科技主题ETF净流入居前，食品主题ETF净流出居前。
- 主动ETF：ARK Innovation ETF净流入居前，Sapient Quality Select ETF净流出居前。
- Smart Beta ETF：成长类ETF净流入居前。
- 其他ETF：跟踪标普500指数的ETF净流入居前，跟踪罗素3000指数的ETF净流出居前。
- 投资A股和港股的ETF合计净流入2.58亿美元。
商品ETF：
- 内地黄金ETF净流入居前（5.45亿元）。
- 美国黄金ETF净流出居前（17.92亿美元）。

ETF策略跟踪

扩散指标+RRG ETF轮动策略：
- 模型介绍：每月筛选扩散指标最高的6个行业，剔除RRG图中处于三四象限的行业，选择已上市的行业、主题ETF，通过组合优化方法筛选ETF并确定配置权重。
- 业绩跟踪：上周收益率为2.23%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为2.36%、1.37%。
- 最新一期持仓：石化ETF华夏、能源ETF汇添富、半导体设备ETF招商等。
ETF日内动量策略：
- 通过构建噪声区域，并借助通道突破的思想，设计指数日内动量策略，并将其应用于对应的ETF上。
- 策略在上证50和沪深300指数上表现不佳，可能由于定价效率较高所致。
- 上周，50%底仓+日内动量2.0策略在中证500ETF和中证1000ETF的收益率为-0.15%和0.28%，相较于买入持有50%仓位ETF的超额收益分别为-0.35%和0.33%。

风险提示

本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。
第4章中的模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。

证券研究报告扩散指标+RRGETF轮动策略上周较等权基准超额2.36%2026年04月26日 ——ETF市场扫描与策略跟踪（2026.04.26） 核心结论分析师摘要内容冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn陈曼莲S080052507000515992376137chenmanlian@research.xbmail.com.cn 全球市场概况：上周，A股市场表现分化，其中，科创50指数涨幅最大，为2.13%；港股市场有所下跌，恒生指数下跌0.70%。涨幅居前的ETF跟踪标的多为TMT板块指数。 ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF15只；新成立股票ETF14只。美国市场上周新成立权益型ETF7只，均为主动ETF。 A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为TMT板块ETF；净流出前10的多为沪深300指数ETF。宽基ETF中，跟踪创业板50的ETF净流入居前，跟踪沪深300指数的ETF净流出居前；行业ETF中，新能源板块ETF净流入居前；主题ETF中，浙商之江凤凰ETF（512190）净流入居前，一带一路ETF富国（515150）净流出居前；主动ETF中，A500增强ETF华夏流入居前，中证500增强ETF华泰柏瑞净流出居前；Smart Beta ETF中，红利ETF华泰柏瑞（510880）净流入居前，红利国企ETF国泰（510720）净流出居前。相关研究近期小盘指增超额回撤较大—量化基金业绩跟踪周报（2026.04.20-2026.04.24）2026-04-26光模块(CPO)指数：本周个人-机构参与水平出现分歧—热门概念与行业机构参与情况跟踪（2026.04.20-2026.04.24）2026-04-25本周微盘持续反弹，相较市场涨幅较少—微盘周报（2026.04.20-2026.04.24）2026-04-20扩散指标+RRG ETF轮动策略YTD收益率15.01%—ETF市场扫描与策略跟踪（2026.04.19）2026-04-20本周中小盘指增超额回撤较大—量化基金业绩跟踪周报（2026.04.20-2026.04.24）2026-04-19 美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场多元科技主题ETF净流入居前，食品主题ETF净流出居前；主动ETF中，以标普500指数为基准的ARKInnovation ETF净流入居前，SapientQuality Select ETF净流出居前；SmartBeta ETF中，成长类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪标普500指数的ETF净流入居前，跟踪罗素3000指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流入2.58亿美元。商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流入居前，合计净流入5.45亿元；美国市场黄金ETF净流出居前，合计净流出17.92亿美元。 ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRG ETF轮动策略收益率为2.23%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为2.36%、1.37%。50%底仓+日内动量2.0策略在中证500ETF和中证1000ETF策略的收益率分别为-0.15%和0.28%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.35%和0.33%。风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。内容目录一、全球及A股市场概况......................................................................................................4二、ETF新发统计.................................................................................................................52.1股票型ETF上报统计..................................................................................................52.2股票型ETF发行统计..................................................................................................52.3股票型ETF成立统计..................................................................................................6三、资金流向.........................................................................................................................73.1 A股市场.......................................................................................................................73.1.1宽基ETF.............................................................................................................83.1.2行业ETF.............................................................................................................83.1.3主题ETF.............................................................................................................93.1.4主动ETF...........................................................................................................103.1.5 Smart Beta ETF.................................................................................................103.2美股市场....................................................................................................................113.2.1主题ETF..........................................................................................................113.2.2主动ETF..........................................................................................................123.2.3 Smart Beta ETF.................................................................................................133.2.4其他ETF...........................................................................................................133.2.5投资A股和港股的ETF.....................................................................................143.3商品ETF...................................................................................................................153.3.1内地商品ETF....................................................................................................153.3.2美国商品ETF....................................................................................................15四、ETF策略跟踪...............................................................................................................164.1扩散指标+RRG ETF轮动策略...................................................................................164.1.1模型介绍............................................................................................................164.1.2业绩跟踪............................................................................................................164.2 ETF日内动量策略......................................................................................................17五、风险提示.......................................................................................................................18 图表目录图1：上周全球市场表现（2026.04.20-2026.04.24）.............................................................4图2：扩散指标+RRG ETF轮动策略净值（2018.12.28-2026.04.24）.................................17图3：50%底仓的中证500ETF日内动量策略超额收益累计净值（2013.03.15-2026.04.24） .................................................................

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