金工量化周报：RRG ETF轮动策略YTD收益逾20%
金工量化周报 证券研究报告2026年06月07日 RRG ETF轮动策略YTD收益逾20% ETF策略跟踪（2026.06.05） 核心结论 分析师 ETF配置策略：本周（2026.06.01-2026.06.05，下同），FAA和EAA策略收益率分别为-1.13%和-1.06%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为-0.52%、-0.44%和-0.44%。本年（2026，下同），FAA和EAA策略YTD收益率分别为4.07%和1.96%，PAA、VAA和DAA策略YTD收益率分别为1.49%、-0.03%和0.85%。 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn郑玲玲S080052406000115600710022zhenglingling@research.xbmail.com.cn陈曼莲S080052507000515992376137chenmanlian@research.xbmail.com.cn ETF轮动策略： （1）本周，扩散指标+RRG ETF轮动策略收益率为2.68%，相较中信一级等权的超额收益率为4.02%。本年，策略YTD收益率为20.77%，相较中信一级等权的累计超额收益率为20.79%。（2）本周，扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略收益率为-0.07%，相较沪深300的超额收益率为1.47%。本年，策略YTD收益率为13.51%，相较沪深300的累计超额收益率为9.47%。 相关研究 本周中小盘指增超额收益波动依旧—量化基金业绩跟踪周报（2026.06.01-2026.06.05）2026-06-07微盘股快速下跌，扩散指数处于低位—微盘周报（2026.05.25-2026.05.29）2026-06-01本周RRG ETF轮动策略较等权基准超额0.36%—ETF策 略 跟 踪 （2026.05.29）2026-05-31沪深300 ETF合计净流出近340亿元—ETF市场扫描（2026.05.31）2026-05-31操作系统指数：机构参与占比达到近20周新高—热 门 概 念 与 行 业 机 构 参 与 情 况 跟 踪（2026.05.25-2026.05.29）2026-05-31 情绪指数择时策略：2026.04.10发出买入信号，持续至2026.06.05。本周，策略的收益率为-1.17%，相较基准的超额收益率为-0.59%。本年，策略YTD收益率为3.39%，相较基准的累计超额收益率为-0.17%。 通道突破择时策略：2026.04.10，策略买入创业板50；04.16，增持沪深300；05.06，增持中证1000；05.21，减持沪深300；05.29，减持中证1000。本周，策略的收益率为-1.93%，相较基准的超额收益率为-1.69%。本年，策略YTD收益率为5.42%，相较基准的累计超额收益率为-1.98%。 ETF隔夜动量策略： （1）本周，沪深300ETF隔夜动量策略收益率为-2.14%，相较基准的超额收益率为-1.33%。本年，策略YTD收益率为0.21%，相较基准的累计超额收益率为-2.16%。 （2）本周，“银行+科技”隔夜动量策略收益率为1.62%，相较沪深300全收益的超额收益率为1.34%。本年，策略YTD收益率为11.43%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为4.97%。 ETF日内动量策略：本周，中证500 ETF和中证1000 ETF日内动量策略的收益率分别为-0.68%和-0.55%，相较基准的超额收益率分别为-0.06%和-0.18%。本年，策略YTD收益率分别为5.43%和7.22%，相较基准的累计超额收益率分别为-0.15%和1.80%。 风险提示：模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险；市场环境变化可能导致策略效果不及预期。 内容目录 一、ETF资产配置策略..........................................................................................................4二、ETF轮动策略.................................................................................................................62.1扩散指标+RRG ETF轮动策略.....................................................................................62.1.1策略简介..............................................................................................................62.1.2业绩表现..............................................................................................................72.2扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略....................................................................82.2.1策略简介..............................................................................................................82.2.2业绩表现..............................................................................................................8三、ETF择时策略...............................................................................................................103.1情绪指数择时策略.....................................................................................................103.1.1策略简介............................................................................................................103.1.2近期信号及业绩表现.........................................................................................103.2通道突破择时策略.....................................................................................................123.2.1策略简介............................................................................................................123.2.2近期信号及业绩表现.........................................................................................123.3 ETF隔夜动量策略......................................................................................................143.3.1策略简介............................................................................................................143.3.2业绩表现............................................................................................................143.4 ETF日内动量策略......................................................................................................17四、风险提示.......................................................................................................................19 图表目录 图1：FAA、EAA ETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.06.05）...........................5图2：PAA、VAA、DAA ETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.06.05）................5图3：扩散指标+RRG ETF轮动策略累计净值（2018.12.31-2026.06.05）...........................7图4：扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略累计净值（2018.12.28-2026.06.05）......9图5：情绪指数及策略近期信号（2025.11.28-2026.06.04）................................................10图6：情绪指数择时策略累计净值（2016.02.01-2026.06.05）............................................11图7：通道突破择时策略信号及仓位（2025.12.31-2026.06.05）.........................................12图8：通道突破择时策略累计净值（2011.12.30-2026.06.05）.............................................13图9：沪深300 ETF隔夜动量策略累计净值（2012.05.28-2026.06.05）.............................15图10：“银行+科技”隔夜动量策略累计净值（2014.06.30-2026.06.05）...............................16图11：“银行+科技”隔夜动量策略信号及持仓（2026.06.01-2026.06.05）...........................17 图12：50%底仓的中证500 ETF日内动量策略累计净值（2013.03.15-2026.06.05）.........18图13：50%底仓的中证1000 ETF日内动量策略累计净值（2016.11.04-2026.06.05）.......18 表1：ETF策略收益率跟踪（2026.06.01-2026.06.05）........