金工量化周报：ETF策略跟踪 RRGETF轮动300“指增”策略YTD超额逾14%

证券研究报告2026年07月04日 RRG ETF轮动300“指增”策略YTD超额逾14% ETF策略跟踪（2026.07.03） 核心结论 分析师 ETF配置策略：本周（2026.06.29-2026.07.03，下同），FAA和EAA策略收益率分别为0.81%和0.99%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为-0.09%、-0.02%和-0.16%。本年（2026，下同），FAA和EAA策略YTD收益率分别为4.40%和2.41%，PAA、VAA和DAA策略YTD收益率分别为1.15%、-0.28%和0.46%。 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn郑玲玲S080052406000115600710022zhenglingling@research.xbmail.com.cn陈曼莲S080052507000515992376137chenmanlian@research.xbmail.com.cn ETF轮动策略： （1）本周，扩散指标+RRG ETF轮动策略收益率为-3.05%，相较中信一级等权的超额收益率为-5.14%。本年，策略YTD收益率为23.04%，相较中信一级等权的累计超额收益率为24.54%。（2）本周，扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略收益率为为-3.13%，相较沪深300的超额收益率为-2.59%。本年，策略YTD收益率为18.60%，相较沪深300的累计超额收益率为14.02%。 相关研究 GPU指数：本周机构参与增速较高—热门概念与行业机构参与情况跟踪（2026.06.29-2026.07.04）2026-07-04微盘股缩量持续下跌，今年已累计下跌6.73%—微 盘 周 报 （2026.06.22-2026.06.26）2026-06-29沪深300 ETF合计净流出超900亿元—ETF市场扫描（2026.06.28）2026-06-29RRG ETF轮动300“指增”策略YTD超额超17%—ETF策 略 跟 踪 （2026.06.26）2026-06-28本年300指增和500指增超额表现分化明显—量化基金业绩跟踪周报（2026.06.22-2026.06.26）2026-06-28 情绪指数择时策略：06.16策略发出买入信号。本周，策略的收益率为0.20%，相较基准的超额收益率为0.09%。本年，策略YTD收益率为4.60%，相较基准的累计超额收益率为-0.14%。 通道突破择时策略：2026.07.02策略卖出沪深300和创业板50，当前处于空仓状态。本周，策略的收益率为-3.23%，相较基准的超额收益率为-2.26%。本年，策略YTD收益率为-5.96%，相较基准的累计超额收益率为-13.65%。 ETF隔夜动量策略： （1）本周，沪深300ETF隔夜动量策略收益率为-2.71%，相较基准的超额收益率为-2.41%。本年，策略YTD收益率为-3.63%，相较基准的累计超额收益率为-6.41%。（2）本周，“银行+科技”隔夜动量策略收益率为-2.90%，相较沪深300全收益的超额收益率为-1.85%。本年，策略YTD收益率为9.67%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为4.67%。 ETF日内动量策略：本周，中证500 ETF和中证1000 ETF日内动量策略的收益率分别为0.42%和0.07%，相较基准的超额收益率分别为0.17%和-0.01%。本年，策略YTD收益率分别为9.92%和9.15%，相较基准的累计超额收益率分别为0.73%和1.62%。 风险提示：模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险；市场环境变化可能导致策略效果不及预期。 内容目录 一、ETF资产配置策略..........................................................................................................4二、ETF轮动策略.................................................................................................................62.1扩散指标+RRG ETF轮动策略.....................................................................................62.1.1策略简介..............................................................................................................62.1.2业绩表现..............................................................................................................72.2扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略....................................................................82.2.1策略简介..............................................................................................................82.2.2业绩表现..............................................................................................................8三、ETF择时策略...............................................................................................................103.1情绪指数择时策略.....................................................................................................103.1.1策略简介............................................................................................................103.1.2近期信号及业绩表现.........................................................................................103.2通道突破择时策略.....................................................................................................123.2.1策略简介............................................................................................................123.2.2近期信号及业绩表现.........................................................................................123.3 ETF隔夜动量策略......................................................................................................143.3.1策略简介............................................................................................................143.3.2业绩表现............................................................................................................143.4 ETF日内动量策略......................................................................................................17四、风险提示.......................................................................................................................19 图表目录 图1：FAA、EAA ETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.07.03）...........................5图2：PAA、VAA、DAA ETF资产配置策略累计净值（2022.10.31-2026.07.03）................5图3：扩散指标+RRG ETF轮动策略累计净值（2018.12.31-2026.07.03）...........................7图4：扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略累计净值（2018.12.28-2026.07.03）......9图5：情绪指数及策略近期信号（2025.11.28-2026.07.02）................................................10图6：情绪指数择时策略累计净值（2016.02.01-2026.07.03）............................................11图7：通道突破择时策略信号及仓位（2025.12.31-2026.07.03）.........................................12图8：通道突破择时策略累计净值（2011.12.30-2026.07.03）.............................................13图9：沪深300 ETF隔夜动量策略累计净值（2012.05.28-2026.07.03）.............................15图10：“银行+科技”隔夜动量策略累计净值（2014.06.30-2026.07.03）...............................16图11：“银行+科技”隔夜动量策略信号及持仓（2026.06.29-2026.07.03）...........................17 图12：50%底仓的中证500 ETF日内动量策略累计净值（2013.03.15-2026.07.03）.........18图13：50%底仓的中证1000 ETF日内动量策略累计净值（2016.11.04-2026.07.03）.......18 表1：ETF策略收益率跟踪（2026.06.29-2026.07.03）.........................................................4表2：各资产类别代表性指数及