ETF策略跟踪：RRG+ETF轮动300“指增”，策略YTD超额近12%

证券研究报告2026年05月24日 RRG ETF轮动300“指增”策略YTD超额近12% ETF策略跟踪（2026.05.22） 核心结论 ETF配置策略：本周（2026.05.18-2026.05.22，下同），FAA和EAA策略收益率分别为-0.07%和-0.07%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为-0.01%、0.00%和0.02%。本年（2026，下同），FAA和EAA策略YTD收益率分别为4.26%和2.09%，PAA、VAA和DAA策略YTD收益率分别为1.18%、-0.35%和0.76%。 冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn郑玲玲S080052406000115600710022zhenglingling@research.xbmail.com.cn陈曼莲S080052507000515992376137chenmanlian@research.xbmail.com.cn ETF轮动策略： （1）本周，扩散指标+RRG ETF轮动策略收益率为-0.68%，相较中信一级等权的超额收益率为1.07%。本年，策略YTD收益率为19.09%，相较中信一级等权的累计超额收益率为15.94%。（2）本周，扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略收益率为1.04%，相较沪深300的超额收益率为1.33%。本年，策略YTD收益率为16.27%，相较沪深300的累计超额收益率为11.62%。 相关研究 公募基金持有微盘股市值持续走高—微盘风格 基 金 分 析 及 微 盘 基 金 池 定 期 调 整 系 列2026-05-20Meme投资详解—从GameStop到白银LOF套利的启示2026-05-18RRG ETF轮动300“指增”策略YTD超额近10%—ETF策 略 跟 踪 （2026.05.15）2026-05-18微 盘 股 回 调 ， 持 续 缩 量—微 盘 周 报（2026.05.11-2026.05.15）2026-05-18沪深300 ETF合计净流出超400亿元—ETF市场扫描（2026.05.17）2026-05-17 情绪指数择时策略：2026.04.10发出买入信号，持续至2026.05.22。本周，策略的收益率为0.04%，相较基准的超额收益率为0.01%。本年，策略YTD收益率为6.45%，相较基准的累计超额收益率为1.39%。 通道突破择时策略：2026.04.10，策略买入创业板50；04.16，增持沪深300；05.06，增持中证1000；05.21，减持沪深300。本周，策略的收益率为0.41%，相较基准的超额收益率为0.37%。本年，策略YTD收益率为7.29%，相较基准的累计超额收益率为-0.09%。 ETF隔夜动量策略： （1）本周，沪深300ETF隔夜动量策略收益率为-0.40%，相较基准的超额收益率为-0.24%。本年，策略YTD收益率为3.63%，相较基准的累计超额收益率为1.07%。 （2）本周，“银行+科技”隔夜动量策略收益率为-1.24%，相较沪深300全收益的超额收益率为-0.98%。本年，策略YTD收益率为10.36%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为5.29%。 ETF日内动量策略：本周，中证500 ETF和中证1000 ETF日内动量策略的收益率分别为-0.19%和0.69%，相较基准的超额收益率分别为-0.48%和0.57%。本年，策略YTD收益率分别为6.80%和9.03%，相较基准的累计超额收益率分别为-0.77%和1.50%。 风险提示：模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险；市场环境变化可能导致策略效果不及预期。 内容目录 一、ETF资产配置策略..........................................................................................................4二、ETF轮动策略.................................................................................................................62.1扩散指标+RRG ETF轮动策略.....................................................................................62.1.1策略简介..............................................................................................................62.1.2业绩表现..............................................................................................................72.2扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略....................................................................82.2.1策略简介..............................................................................................................82.2.2业绩表现..............................................................................................................8三、ETF择时策略...............................................................................................................103.1情绪指数择时策略.....................................................................................................103.1.1策略简介............................................................................................................103.1.2近期信号及业绩表现.........................................................................................103.2通道突破择时策略.....................................................................................................123.2.1策略简介............................................................................................................123.2.2近期信号及业绩表现.........................................................................................123.3 ETF隔夜动量策略......................................................................................................143.3.1策略简介............................................................................................................143.3.2业绩表现............................................................................................................143.4 ETF日内动量策略......................................................................................................17四、风险提示.......................................................................................................................19 图表目录 图1：FAA、EAA ETF资产配置策略累计净值........................................................................5图2：PAA、VAA、DAA ETF资产配置策略累计净值.............................................................5图3：扩散指标+RRG ETF轮动策略累计净值（2018.12.31-2026.05.22）...........................7图4：扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略累计净值（2018.12.28-2026.05.22）......9图5：情绪指数及策略近期信号（2025.11.28-2026.05.21）................................................10图6：情绪指数择时策略累计净值（2016.02.01-2026.05.22）............................................11图7：通道突破择时策略信号及仓位（2025.12.31-2026.05.22）.........................................12图8：通道突破择时策略累计净值（2011.12.30-2026.05.22）.............................................13图9：沪深300 ETF隔夜动量策略累计净值（2012.05.28-2026.05.22）.............................15图10：“银行+科技”隔夜动量策略累计净值（2014.06.30-2026.05.22）...............................16图11：“银行+科技”隔夜动量策略信号及持仓（2026.05.18-2026.05.22）...........................17 图12：50%底仓的中证500 ETF日内动量策略累计净值.....................................................18图13：50%底仓的中证1000 ETF日内动量策略累计净值...................................................18 表1：ETF策略收益率跟踪（2026.0