金工量化周报 ETF策略跟踪（2026.09.11）灵活资产配置（FAA）策略YTD收益率7.10%

核心结论

• ETF资产配置策略：本周，FAA和EAA策略收益率均为-2.25%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为-0.71%、-1.51%和-2.02%。本年，FAA和EAA策略YTD收益率分别为7.10%和5.82%，PAA、VAA和DAA策略YTD收益率分别为2.15%、0.24%和1.53%。
• ETF轮动策略：
  • 扩散指标+RRG ETF轮动策略本周收益率为-0.85%，相较中信一级等权的超额收益率为0.56%。本年，策略YTD收益率为16.85%，相较中信一级等权的累计超额收益率为21.11%。
  • 扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略本周收益率为-1.75%，相较沪深300的超额收益率为-0.92%。本年，策略YTD收益率为2.78%，相较沪深300的累计超额收益率为5.36%。
• ETF择时策略：
  • 情绪指数择时策略本周收益率为-1.06%，相较基准的超额收益率为-0.53%。本年，策略YTD收益率为-7.43%，相较基准的累计超额收益率为-7.17%。
  • 通道突破择时策略本周收益率为0.00%，相较基准的超额收益率为0.04%。本年，策略YTD收益率为-5.96%，相较基准的累计超额收益率为-7.12%。
• ETF隔夜动量策略：
  • 沪深300 ETF隔夜动量策略本周收益率为0.18%，相较基准的超额收益率为0.58%。本年，策略YTD收益率为-6.15%，相较基准的累计超额收益率为-5.86%。
  • “银行+科技”隔夜动量策略本周收益率为-1.20%，相较沪深300全收益的超额收益率为-0.43%。本年，策略YTD收益率为2.34%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为3.20%。
• ETF日内动量策略：
  • 中证500 ETF和中证1000 ETF日内动量策略本周收益率分别为-1.24%和-1.63%，相较基准的超额收益率分别为-0.84%和-1.15%。本年，策略YTD收益率分别为3.84%和4.06%，相较基准的累计超额收益率分别为1.69%和3.81%。

策略细节

• ETF资产配置策略：结合内地市场已上市的ETF，策略每月末调仓，交易成本设为双边万分之5。
• ETF轮动策略：
  • 扩散指标+RRG ETF轮动策略：筛选扩散指标最高的6个行业，剔除RRG图中处于三、四象限的行业，配置相应ETF，每月末调仓，交易成本设为双边万分之5。
  • 扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略：以沪深300指数的行业权重为基准，偏离不超过5%，每月末调仓，交易成本设为双边万分之5。
• ETF择时策略：
  • 情绪指数择时策略：构建市场情绪指数，根据阈值发出买入或卖出信号，择时对象为万得全A指数，交易成本设为单边万3。
  • 通道突破择时策略：使用肯特纳通道与唐奇安通道构建价格波动通道，根据当前价格与通道的位置发出信号，交易成本设为单边万3。
• ETF隔夜动量策略：
  • 沪深300 ETF隔夜动量策略：利用价格非对称性指标Asym捕捉隔夜动量，交易对象为华泰柏瑞沪深300ETF，交易成本设为单边万分之3。
  • “银行+科技”隔夜动量策略：以银行为底仓，配置电子、通信、计算机等行业的ETF，交易成本设为单边万分之3。
• ETF日内动量策略：构建噪声区域，借助通道突破思想设计指数日内动量策略，应用于中证500 ETF和中证1000 ETF，交易成本未提及。

风险提示

• 模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。
• 市场环境变化可能导致策略效果不及预期。