金工量化周报 ETF策略跟踪（2026.09.04）弹性资产配置策略收益率

核心结论

• ETF配置策略：本周，FAA和EAA策略收益率分别为1.71%和2.05%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为0.70%、1.28%和1.77%。本年，FAA和EAA策略YTD收益率分别为9.56%和8.25%，PAA、VAA和DAA策略YTD收益率分别为2.88%、1.78%和3.62%。
• ETF轮动策略：
  • 扩散指标+RRG ETF轮动策略本周收益率为-0.33%，本年YTD收益率为17.85%，相较中信一级等权和沪深300的累计超额收益率为20.74%和19.62%。
  • 扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略本周收益率为-0.58%，本年YTD收益率为4.60%，相较沪深300的累计超额收益率为6.37%。
• ETF择时策略：
  • 情绪指数择时策略本周收益率为-1.79%，本年YTD收益率为-6.44%，相较基准的累计超额收益率为-6.70%。
  • 通道突破择时策略本周收益率为0.00%，本年YTD收益率为-5.96%，相较基准的累计超额收益率为-7.38%。
• ETF隔夜动量策略：
  • 沪深300ETF隔夜动量策略本周收益率为-1.13%，本年YTD收益率为-6.32%，相较基准的累计超额收益率为-6.43%。
  • “银行+科技”隔夜动量策略本周收益率为-0.26%，本年YTD收益率为3.58%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为3.67%。
• ETF日内动量策略：
  • 中证500 ETF和中证1000 ETF日内动量策略本周收益率分别为-2.09%和-1.87%，本年YTD收益率分别为5.14%和5.79%，相较基准的累计超额收益率分别为2.58%和5.05%。

策略细节

• ETF资产配置策略：结合内地市场已上市的ETF，策略每月末调仓，交易成本设为双边万分之5。
• 扩散指标+RRG ETF轮动策略：每月筛选扩散指标最高的6个行业，剔除RRG图中处于三、四象限的行业，配置相应ETF，每月末调仓，交易成本设为双边万分之5。
• 扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略：在2.1节策略基础上，将行业暴露约束改为相较沪深300指数偏离不超过5%，每月末调仓，交易成本设为双边万分之5。
• 情绪指数择时策略：构建市场情绪指数，根据指数涨跌设定阈值，发出买入和卖出信号，择时对象为万得全A指数，交易成本设为单边万3。
• 通道突破择时策略：使用肯特纳通道与唐奇安通道构建价格波动通道，根据当前价格与通道的位置发出信号，策略应用于沪深300、中证1000和创业板50，交易成本设为单边万3。
• ETF隔夜动量策略：利用上午的价格非对称性指标Asym捕捉隔夜动量，交易对象为华泰柏瑞沪深300ETF和“银行+科技”行业ETF，交易成本设为单边万分之3。
• ETF日内动量策略：通过构建噪声区域，设计指数日内动量策略，应用于中证500 ETF和中证1000 ETF，交易成本设为单边万分之3。

风险提示

• 模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。
• 市场环境变化可能导致策略效果不及预期。