行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要海南封关低空经济 DeepSeek AIGC 大模型

金工量化周报内地黄金 ETF 合计规模突破 2000 亿元 ——ETF 市场扫描与策略跟踪

2025-10-19冯佳睿、陈曼莲西部证券S***

AI智能总结

核心结论

全球市场概况：上周A股市场整体下跌，科创50指数跌幅最大（6.16%），港股市场下跌（恒生指数下跌3.97%）。涨幅居前的ETF跟踪标的多为金融板块指数。
ETF新发情况：内地上周上报股票ETF 5只，新成立3只；美国上周新成立权益型ETF 11只，其中9只为主动ETF。
A股ETF资金流向：
- 净流入排名前10的多为金融板块ETF，净流出前10的多为中证A500ETF。
- 宽基ETF：科创200指数ETF净流入居前，中证A500指数ETF净流出居前。
- 行业ETF：金融地产板块ETF净流入居前。
- 主题ETF：港股通科技ETF（159101）净流入居前，金融科技ETF（159851）净流出居前。
- 主动ETF：科创50增强ETF净流入居前，科创50ETF增强净流出居前。
- Smart Beta ETF：红利低波ETF（512890）净流入居前，红利ETF（510880）净流出居前。
美股市场资金流向：
- 能源转型主题ETF净流入居前，金融科技主题ETF净流出居前。
- 主动ETF：以标普500指数为基准的FT Vest US Equity Buffer ETF Oct净流入居前，Principal US Mega-Cap ETF净流出居前。
- Smart Beta ETF：成长类ETF净流入居前。
- 其他ETF：跟踪标普500指数的ETF净流入居前，跟踪MSCI新兴市场指数的ETF净流出居前。
- 投资A股和港股的股票ETF合计净流出3.56亿美元。
商品市场资金流向：
- 内地黄金ETF净流入居前，合计净流入204.60亿元。
- 美国市场黄金ETF净流入居前，合计净流入36.21亿美元。
ETF策略业绩表现：
- 扩散指标+RRG ETF轮动策略上周收益率为-5.37%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为-2.87%、-3.14%。
- 50%底仓+日内动量策略上周在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证1000ETF的收益率分别为-0.34%、-1.24%、-1.21%和-2.33%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.32%、-0.23%、1.4%和-0.04%。
风险提示：报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。

金工量化周报内地黄金 ETF 合计规模突破 2000 亿元 ——ETF 市场扫描与策略跟踪

金工量化周报证券研究报告2025年10月19日内地黄金ETF合计规模突破2000亿元 ——ETF市场扫描与策略跟踪（2025.10.19） 核心结论分析师摘要内容冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn 全球市场概况：上周，A股市场整体下跌，其中，科创50指数跌幅最大，为6.16%；港股市场有所下跌，恒生指数下跌3.97%。涨幅居前的ETF跟踪标的多为金融板块指数。陈曼莲S080052507000515992376137chenmanlian@research.xbmail.com.cn ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF5只；新成立股票ETF3只。美国市场上周新成立权益型ETF11只，其中9只为主动ETF。 A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为金融板块ETF；净流出前10的多为中证A500ETF。宽基ETF中，跟踪科创200指数的ETF净流入居前，跟踪中证A500指数的ETF净流出居前；行业ETF中，金融地产板块ETF净流入居前；主题ETF中，港股通科技ETF基金（159101）净流入居前，金融科技ETF（159851）净流出居前；主动ETF中，科创50增强ETF净流入居前，科创50ETF增强净流出居前；Smart Beta ETF中，红利低波ETF（512890）净流入居前，红利ETF（510880）净流出居前。相关研究美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场能源转型主题ETF净流入居前，金融科技主题ETF净流出居前；主动ETF中，以标普500指数为基准的FT Vest US Equity Buffer ETF Oct净流入居前，以标普500指数为基准的Principal US Mega-Cap ETF净流出居前；Smart BetaETF中，成长类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪标普500指数的ETF净流入居前，跟踪MSCI新兴市场指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流出3.56亿美元。商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流入居前，合计净流入204.60亿元；美国市场黄金ETF净流入居前，合计净流入36.21亿美元。 ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRGETF轮动策略收益率为-5.37%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为-2.87%、-3.14%。50%底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证1000ETF策略的收益率分别为-0.34%、-1.24%、-1.21%和-2.33%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.32%、-0.23%、1.4%和-0.04%。风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。内容目录一、全球及A股市场概况......................................................................................................5二、ETF新发统计.................................................................................................................62.1股票型ETF上报统计..................................................................................................62.2股票型ETF发行统计..................................................................................................62.3股票型ETF成立统计..................................................................................................7三、资金流向.........................................................................................................................83.1 A股市场.......................................................................................................................83.1.1宽基ETF.............................................................................................................93.1.2行业ETF.............................................................................................................93.1.3主题ETF...........................................................................................................103.1.4主动ETF...........................................................................................................113.1.5 Smart BetaETF.................................................................................................113.2美股市场....................................................................................................................123.2.1主题ETF..........................................................................................................123.2.2主动ETF..........................................................................................................133.2.3 Smart Beta ETF.................................................................................................143.2.4其他ETF...........................................................................................................143.2.5投资A股和港股的ETF.....................................................................................153.3商品ETF...................................................................................................................163.3.1内地商品ETF....................................................................................................163.3.2美国商品ETF....................................................................................................16四、ETF策略跟踪...............................................................................................................174.1扩散指标+RRG ETF轮动策略...................................................................................174.1.1模型介绍............................................................................................................174.1.2业绩跟踪............................................................................................................174.2 ETF日内动量策略......................................................................................................18五、风险提示.......................................................................................................................20 图表目录图1：上周全球市场表现（2025.10.13-2025.10.17）.............................................................5图2：扩散指标+RRG ETF轮动策略净值（2018.12.28-2025.10.17）.................................18图3：50%底仓的上证50ETF日内动量策略超额收益累计净值（2013.01.25-2025.10.17） ...............................................................................................................................................19 图4：50%底仓的沪深300 ETF日内动量策略超额收益累计净值（2013.01.25-2025.10.17）............................................................................................................................

点击免费查看完整报告