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ETF市场扫描与策略跟踪（2026.02.01）：沪深300ETF合计净流出超2400亿元

2026-02-01 - 西部证券 Silent

核心结论：沪深300 ETF上周合计净流出超2400亿元，A股市场表现分化，上证50指数涨幅最大，恒生指数上涨显著。ETF新发方面，内地上报19只股票ETF，新成立13只；美国市场新成立7只主动ETF。
资金流向：
- A股市场：宽基ETF中，跟踪上证指数的ETF净流入居前，跟踪沪深300指数的ETF净流出居前；行业ETF中，上游及材料板块ETF净流入居前；主题ETF中，金融科技ETF净流入居前，上海国企ETF净流出居前；主动ETF中，1000ETF增强净流入居前，沪深300指增ETF净流出居前；Smart Beta ETF中，自由现金流ETF净流入居前，红利ETF净流出居前。
- 美股市场：政治主题ETF净流入居前，多元科技主题ETF净流出居前；主动ETF中，Dimensional US High Profitability ETF净流入居前，ARK Innovation ETF净流出居前；Smart Beta ETF中，红利类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪MSCI新兴市场指数的ETF净流入居前，跟踪道琼斯工业平均指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流出0.40亿美元。
- 商品市场：内地黄金ETF净流入居前，合计净流入234.71亿元；美国市场黄金ETF净流入居前，合计净流入7.65亿美元。
ETF策略业绩表现：
- 扩散指标+RRG ETF轮动策略：上周收益率为0.38%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为1.41%、0.30%。2025年以来收益率为13.16%，相对中信一级等权和沪深300指数的累计超额收益分别为11.77%和22.51%。
- ETF日内动量策略：上周在中证500ETF和中证1000ETF的收益率分别为-2.92%和-2.41%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-1.32%和-1.07%。2025年以来，截止2026.01.30，收益率分别为4.19%和2.18%，相较于买入持有50%仓位ETF的超额收益分别为3.5%和1.28%。
风险提示：报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。第4章中的模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。

证券研究报告2026年02月01日沪深300ETF合计净流出超2400亿元 ——ETF市场扫描与策略跟踪（2026.02.01） 核心结论摘要内容冯佳睿S080052404000813564917688fengjiarui@research.xbmail.com.cn陈曼莲S080052507000515992376137chenmanlian@research.xbmail.com.cn 全球市场概况：上周，A股市场表现分化，其中，上证50指数涨幅最大，为1.13%；港股市场有所上涨，恒生指数上涨2.38%。涨幅居前的ETF跟踪标的多为能源板块指数。 ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF19只，其中5只为恒生A股电网设备ETF；新成立股票ETF13只。美国市场上周新成立权益型ETF7只，均为主动ETF。相关研究 A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为有色、化工板块ETF；净流出前10的多为沪深300指数ETF。宽基ETF中，跟踪上证指数的ETF净流入居前，跟踪沪深300指数的ETF净流出居前；行业ETF中，上游及材料板块ETF净流入居前；主题ETF中，金融科技ETF（159851）净流入居前，上海国企ETF汇添富（510810）净流出居前；主动ETF中，1000ETF增强净流入居前，沪深300指增ETF净流出居前；Smart Beta ETF中，自由现金流ETF（159201）净流入居前，红利ETF易方达（515080）净流出居前。 500指增超额收益回升—量化基金业绩跟踪周报（2026.01.26-2026.01.30）2026-01-31黄金珠宝指数：个人-机构参与水平出现分化—热门概念与行业机构参与情况跟踪（2026.01.26-2026.01.30）2026-01-31结构重于指数，科技+周期是主线—公募FOF基金2025年4季报分析2026-01-28强化基金投资之锚，助力公募高质量发展—《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》核心要点梳理及解读2026-01-26沪深300 ETF合计净流出超2300亿元—ETF市场扫描与策略跟踪（2026.01.25）2026-01-25 美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场政治主题ETF净流入居前，多元科技主题ETF净流出居前；主动ETF中，以罗素1000指数为基准的Dimensional US High Profitability ETF净流入居前，以标普500指数为基准的ARK Innovation ETF净流出居前；Smart Beta ETF中，红利类ETF净流入居前；其他ETF中，跟踪MSCI新兴市场指数的ETF净流入居前，跟踪道琼斯工业平均指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流出0.40亿美元。商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流入居前，合计净流入234.71亿元；美国市场黄金ETF净流入居前，合计净流入7.65亿美元。 ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRG ETF轮动策略收益率为0.38%，相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为1.41%、0.30%。50%底仓+日内动量2.0策略在中证500ETF和中证1000ETF策略的收益率分别为-2.92%和-2.41%，相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-1.32%和-1.07%。风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。内容目录一、全球及A股市场概况......................................................................................................4二、ETF新发统计.................................................................................................................52.1股票型ETF上报统计..................................................................................................52.2股票型ETF发行统计..................................................................................................52.3股票型ETF成立统计..................................................................................................6三、资金流向.........................................................................................................................73.1 A股市场.......................................................................................................................73.1.1宽基ETF.............................................................................................................83.1.2行业ETF.............................................................................................................83.1.3主题ETF.............................................................................................................93.1.4主动ETF...........................................................................................................103.1.5 Smart Beta ETF.................................................................................................103.2美股市场....................................................................................................................113.2.1主题ETF..........................................................................................................113.2.2主动ETF..........................................................................................................123.2.3 Smart Beta ETF.................................................................................................133.2.4其他ETF...........................................................................................................133.2.5投资A股和港股的ETF.....................................................................................143.3商品ETF...................................................................................................................153.3.1内地商品ETF....................................................................................................153.3.2美国商品ETF....................................................................................................15四、ETF策略跟踪...............................................................................................................164.1扩散指标+RRG ETF轮动策略...................................................................................164.1.1模型介绍............................................................................................................164.1.2业绩跟踪............................................................................................................164.2 ETF日内动量策略......................................................................................................17五、风险提示.......................................................................................................................18 图表目录图1：上周全球市场表现（2026.01.26-2026.01.30）.............................................................4图2：扩散指标+RRG ETF轮动策略净值（2018.12.28-2026.01.30）.................................17图3：50%底仓的中证500ETF日内动量策略超额收益累计净值（2013.03.15-2026.01.30） .....................................................

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