双焦周报

煤焦：焦煤供应短期减量，唐山限产影响需求 目录 1、本周焦煤现货震荡、焦炭现货不变，焦煤期货下跌、焦炭期货下跌；2、本周独立焦企产量增加、钢厂焦化厂产量减少；3、本周钢厂高炉产能利用率回落、铁水产量回落，开工率回落；4、本周523家样本煤矿原煤产量减少、精煤产量减少；5、本周独立焦企焦煤库存减少、钢厂焦煤库存减少，港口焦煤库存增加，焦煤总库存减少；6、本周独立焦企累库、钢厂焦炭库存去库，港口累库，焦炭总库存累库；7、本周焦炭09合约亏损缩小，焦企现货利润增加。 1.1价格：焦煤现货价格震荡，焦炭现货价格不变 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.2价格：焦煤主力合约下跌24.5元/吨，焦炭主力合约下跌25元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.3仓单价格：口岸蒙3#精煤仓单成本1308.7元/吨，日照准一焦炭仓单成本2089.4元/吨 1.4价格：焦煤基差走强，焦炭基差走强 1.5价格：焦煤9-1价差走强15.5元/吨，焦炭9-1价差走弱8元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.6价格：焦炭/焦煤走强，焦炭/铁矿走弱 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.7价格：螺纹/焦炭走强，热卷/焦炭走强 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 1.8交易数据 资料来源：iFind，光大期货研究所 2.1焦炭供应：独立焦企日均产量增加0.05万吨，247家钢厂焦炭日均产量减少0.29万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 3.1需求：247家钢厂高炉产能利用率回落，铁水产量回落 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 4.1钢厂利润：钢厂盈利率回落，盈利钢厂占比40%左右 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 5.1焦炭库存：独立焦企焦炭库存累库4.18万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.2焦炭库存：247家钢厂焦炭库存去库4.32万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.3焦炭库存：钢厂焦炭库存可用天数减少 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 5.4焦炭库存：港口总库存累库2.5万吨，焦炭库存合计累库6.13万吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 6.1汽运价格 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 7.1焦煤供应：523家样本矿山原煤产量减少1.92万吨，精煤产量减少2.71万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 7.2焦煤供应：蒙煤通关高位运行（口岸因那达慕节日将闭关（7月11日至7月15日），7月16日恢复） 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 8.1焦化利润：焦企生产利润增加，目前生产盈利49元/吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 8.2焦化利润：09合约盘面亏损54.63元/吨，01合约盘面亏损266.35元/吨 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 9.1焦煤库存：523家样本矿山原煤库存增加，精煤库存增加 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 9.2焦煤库存：独立焦企炼焦煤库存减少29.57万吨 9.3焦煤库存：独立焦企炼焦煤库存可用天数减少 9.4焦煤库存：247钢厂炼焦煤库存减少5.51万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 9.5焦煤库存：247家钢厂焦煤库存可用天数减少0.01天 9.6焦煤库存：港口库存增加22.4万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 9.7焦煤库存：焦煤总库存去库4.78万吨 资料来源：Wind，Mysteel,光大期货研究所 10.1焦煤期权 资料来源：Wind，光大期货研究所 10.2焦煤期权 资料来源：Wind，光大期货研究所 总结 焦煤方面，本周柳林低硫主焦煤价格下跌22元/吨、山西中硫主焦价格下跌60元/吨；进口蒙煤价格上涨，蒙5#原煤价格涨28元/吨，蒙3精煤价格涨40元/吨，焦煤2609期货价格下跌24.5元/吨。供给方面，煤矿整体仍以安全生产为主，停产煤矿复工复产缓慢，复产煤矿产能难以释放，部分复产煤矿又有停产整修，本周原煤以及焦煤产量均回落，523家样本煤矿原煤产量减少1.92万吨，精煤产量减少2.71万吨至62.5万吨/日；进口方面，中蒙口岸通关量高位运行，7月11日至7月15日中蒙口岸因蒙古国那达慕节日暂停，7月16日恢复。需求方面，焦煤现货维持震荡运行，部分焦企提出的第十轮焦炭提涨未有钢厂接受，目前焦企生产现货利润50元/吨左右，焦化企业生产积极性维持较好，唐山地区钢厂执行限产或影响钢厂焦化厂生产，对于焦煤的需求有一定负面影响。库存方面，523家样本矿山原煤库存增加6.2万吨，精煤库存增加8.98万吨，独立焦企焦煤库存减少29.57万吨，钢厂焦煤库存减少5.51万吨，港口焦煤库存累库22.4万吨，焦煤总库存去库4.78万吨。综合来看，煤矿仍旧以安全生产为主，煤矿产量仍有小幅回落，7月11日至7月15日中蒙口岸因蒙古国那达慕节日暂停，或影响部分焦煤煤种供应；焦企目前生产利润50元/吨左右，对于焦煤需求有所支撑，不过唐山地区钢厂执行限产，部分焦化厂或受影响，焦煤需求有一定减弱，预计短期焦煤盘面呈现震荡运行态势。 黑色研究团队介绍 ⚫邱跃成，现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，曾任西本新干线首席研究员、中物联钢铁物流专委会钢铁PMI研究中心主任，近20年钢铁行业现货贸易、研究咨询工作经验。为2019年、2020年上期所优秀黑色金属产业服务团队负责人，2020-2023年连续四年上期所优秀黑色金属分析师，2019年大商所十大期货投研团队核心成员，期货日报第十四届、第十五届、第十六届最佳工业品期货分析师。期货从业资格号：F3046854，期货交易咨询资格号：Z0016941。 ⚫柳浠，理学硕士，现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基于产业链数据的基本面供需分析。期货从业资格号：F03087689，期货交易咨询资格号：Z0019538。 ⚫张春杰，现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长从投资交易策略和期现角度思考，具备将金融理论与产业操作相结合的经验。期货从业资格号：F03132960，期货交易咨询资格号：Z0024275。 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。