工业硅&多晶硅周度报告

工业硅&多晶硅：情绪提振，谨防波动 工业硅&多晶硅：情绪提振，谨防波动 总结 1、供给：据百川，工业硅周度产量环比增加900吨至8.65万吨，周度开炉率下调0.39%至33.2%，周内开炉数量减少3台至257台。西北地区持稳在158台硅炉在产；西南地区持稳在71台硅炉在产；其他地区，内蒙关停3台硅炉。 2、需求：多晶硅N型周度下调650元/吨至3.15万元/吨，N型混包料周度下调500元/吨至2.95万元/吨。市场新单成交未出增量，延续一单一议的成交节奏，下游硅片备货不足，现货跌近成本托底位置后开始僵持。有机硅周度价格上调900元/吨至14000元/吨。6月末厂家回笼资金出货，7月新单跟进寥寥。7月行业会议给予最新限产指示，将上次大会规定的40%限产额度提升至60%。当前减产尚未落实，后续边际减量加速。多晶硅周度产量增加300吨至2.3万吨，DMC周度产量下滑900吨至3.79万吨。 3、库存：交易所库存方面，工业硅周度累库1580吨至16万吨，多晶硅周度累库1300吨至5.18万吨。社库方面，工业硅周度累库3000吨至46.9万吨，其中厂库累库3000吨至26.85万吨。黄埔港持稳在6.3万吨，天津港持稳在8.15万吨，昆明港持稳在5.6万吨。多晶硅厂库周度增加6600吨至28.87万吨。 4、观点：周内北方大厂封盘惜售、个别产能转产以及新疆伊犁集中检修等消息助力盘面止跌企稳，但实际影响较为有限。伊犁停工尚停留在传闻层面，北方整体延续高开工。西南丰水期复产基本完成，有机硅新一轮控产扩张，供需剪刀差持续走扩，工业硅短期难见趋势反转。最新《十五五碳达峰行动方案》提出光伏装机总量达28亿千瓦要求，以及最新传闻启动针对多晶硅企业实际能耗水平的查验，政策端在持续提振市场情绪。基本面上高库存压力未解，7月以后龙头复产爬坡引发新的边际增量，短期市场尚未出现拐点，多晶硅仍在底部区域。关注并购消息和终端项目推进节奏，等待基本面与政策面的真正共振，谨防盘面反复波动。 目录 1、期货价格：周内工业硅期货震荡偏强，10日主力2609收于8430元/吨，周度涨幅0.84%；多晶硅震荡偏强，主力2609收于36060元/吨，周度涨幅1.65%。 2、现货价格：全线回调，其中不通氧553下调50元/吨至8850元/吨，通氧553下调50元/吨至9050元/吨，421下调50元/吨至9450元/吨。 3、价差：本周553牌间价差持稳，高低牌号价差持稳，553地域价差持稳，421地域价差走扩；工业硅现货升水240元/吨收至升水120元/吨，多晶硅现货升水225元/吨转至贴水270元/吨。 4、供应：据百川，工业硅周度产量环比增加900吨至8.65万吨，周度开炉率下调0.39%至33.2%，周内开炉数量减少3台至257台。 5、需求：多晶硅周度产量增加300吨至2.3万吨，DMC周度产量下滑900吨至3.79万吨。 6、库存：交易所库存方面，工业硅周度累库1580吨至16万吨，多晶硅周度累库1300吨至5.18万吨。社库方面，工业硅周度累库3000吨至46.9万吨，其中厂库累库3000吨至26.85万吨。黄埔港持稳在6.3万吨，天津港持稳在8.15万吨，昆明港持稳在5.6万吨。多晶硅厂库周度增加6600吨至28.87万吨。 1.1期货价格：周内工业硅期货震荡偏强，周度涨幅0.84%；多晶硅震荡偏强，周度涨幅1.65% 1.2现货价格：不通氧553#下调50元/吨，通氧553#下调50元/吨，421#下调50元/吨 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 1.3价差：本周553牌间价差持稳，高低牌号价差持稳，553地域价差持稳，421地域价差走扩 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 1.4价差：工业硅现货升水240元/吨收至升水120元/吨，多晶硅现货升水225元/吨转至贴水270元/吨 资料来源：SMM，ifind，GFE，光大期货研究所 1.5原料成本：本周硅石原料价格持稳，硅煤价格上调 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 1.6用电成本：6月起西南丰水期电价下调0.1-0.2元/度 1.7成本利润：本周行业平均成本小幅回落至8910元/吨，行业平均盈利收至18.5元/吨 1.8产地利润：主产地新疆利润收窄，云南、四川利润走扩，内蒙、甘肃亏损走扩 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 2.1供给：周度开炉率下调0.39%至33.2%，周内开炉数量减少3台至257台 2.2供给：工业硅周度产量环比增加900吨至8.65万吨 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 3.1期货库存：工业硅周度累库1580吨至16万吨，多晶硅周度累库1300吨至5.18万吨 资料来源：百川盈孚，ifind，光大期货研究所 3.2社会库存：厂库累库3000吨至26.85万吨，黄埔港持稳，天津港持稳，昆明港持稳 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.需求：主要由多晶硅板块支撑，在有机硅逐步控产、多晶硅复产节奏下，多晶硅消费占比向上修复 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.1多晶硅：N型周度下调650元/吨至3.15万元/吨，N型混包料周度下调500元/吨至2.95万元/吨 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.1多晶硅：市场新单成交未出增量，下游硅片备货不足，现货跌近成本托底位置后开始僵持 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.2有机硅：DMC周度价格上调900元/吨至14000元/吨 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.2有机硅：7月行业会议给予最新限产指示，将上次大会规定的40%限产额度提升至60% 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.3铝合金：铝合金加工费全线上调，原生铝合金开工率持稳，再生铝合金开工率下调 资料来源：百川盈孚，光大期货研究所 4.4供需平衡：预计7月工业硅延续边际过剩，成本托底；多晶硅边际过剩加剧，承压磨底 资料来源：百川盈孚，SMM，光大期货研究所 5.1工业硅期权 资料来源：Wind光大期货研究所 5.1工业硅期权 资料来源：Wind光大期货研究所 5.2多晶硅期权 资料来源：Wind光大期货研究所 5.2多晶硅期权 资料来源：Wind光大期货研究所 研究团队 •展大鹏，理科硕士，现任光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，连续多年上期所优秀金属分析师、期货日报&证券时报最佳工业品期货分析师。十多年商品研究经验，服务于多家现货龙头企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受期货日报、中证报、上证报、证券时报、第一财经、华夏时报等多家媒体采访，团队连续四届荣获期货日报&证券时报最佳金属产业期货研究团队奖。期货从业资格号：F3013795期货交易咨询资格号：Z0013582 E-mail：Zhandp@ebfcn.com.cn •王珩，澳大利亚阿德莱德大学金融学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅。第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师，2022年度上期所优秀新人分析师。扎根国内有色行业研究，跟踪新能源产业链动态，为客户提供及时的热点和政策解读，深入套期保值会计及套保信披方面研究，更好的服务上市公司风险管理。撰写多篇深度报告，获得客户高度认可，长期接受证券时报、期货日报、华夏时报、文华财经等多家媒体采访。期货从业资格号：F3080733期货交易咨询资格号：Z0020715 E-mail：Wangheng@ebfcn.com.cn •朱希，英国华威大学理学硕士，现任光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍。第十八届期货日报&证券时报最佳绿色金融新材料期货分析师。重点聚焦有色与新能源融合，跟踪锂镍产业动态，服务于多家新能源产业龙头企业，为客户提供及时的热点和政策解读，撰写多篇深度报告，获得客户高度认可，长期接受证券时报、期货日报、华夏时报、文华财经等多家媒体采访。期货从业资格号:F03109968交易咨询从业证书号：Z0021609 E-mail：zhuxi@ebfcn.com.cn 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。