工业硅-多晶硅周报：工业硅：关注西北产区开工，震荡运行 多晶硅：政策预期仍存，静待靴子落地

工 业 硅 ： 关 注 西 北 产 区 开 工 ， 震 荡 运 行多 晶 硅 ： 政 策 预 期 仍 存 ， 静 待 靴 子 落 地 2026年7月12日 黎伟从业资格号：F0300172投资咨询号：Z0011568 影响因素分析 多晶硅核心要点及策略 影响因素分析 工业硅数据回顾01 现货价格走势回顾 截止2026年07月10日，华东通氧Si5530价格为9050元/吨，较上周环比-0.2%。 截 止2026年07月10日， 华 东Si4210（有机硅用）价格为9650元/吨，较上周环比持平。 截 止2026年07月10日， 华 东Si4210价格为9350元/吨，较上周环比-0.5%。 期货价格走势回顾 本周工业硅SI2609合约探底回升、剧烈波动、放量洗盘、资金大幅换手，周初延续低位震荡，周三快速下探创出8025元/吨阶段新低引发恐慌抛压，盘面大幅跳水、单日放量增仓，空头集中发力；周四、周五受新疆电网检修、区域临时减产预期刺激情绪回暖，价格连续反弹收复失地，周五收于8430元/吨，全周整体收涨70元/吨；周内成交量显著放大、资金博弈剧烈，周三成交峰值达37.54万手，周度交投活跃度大幅提升，持仓量呈现先大幅增仓、后快速减仓特征，周初31.50万手、周三最高触及37.50万手、周五回落至30.08万手，空头低位止盈、多头回流明显，主力净空结构边际收敛；基本面仍维持高库存、弱刚需、西南高开工的宽松格局，但新疆检修减产预期打破极致弱势情绪，现货小幅企稳、期现基差修复，盘面走出超跌杀跌→消息刺激修复、量能激增、资金快速换手的震荡反转修复行情。 周内月差窄幅震荡，09基差周内震荡回落 周内月差窄幅震荡，09基差周内震荡回落 周内月差窄幅震荡，09基差周内震荡回落 周内持仓量骤降，成交仍旧活跃，仓单维持小增状态 盘面交投活跃，周度减仓明显 地区现货价差走势：553/421区域价差与品质价差小幅走扩 工业硅供应-开炉情况：西南复产开炉持续增加，关注西北停产持续性 据百川盈孚统计，目前工业硅总炉数774台，本周工业硅开炉数量较上周有所减少，截至7月9日，中国工业硅开工炉数257台，整体开炉率33.2%。 西北地区：西北地区工业硅开炉数不变，其中新疆地区开炉121台，陕西开炉0台，青海开炉3台，宁夏开炉18台，甘肃开炉16台。 西南地区：西南地区工业硅开工情况不变，其中云南开炉35台，四川地区开炉35台，重庆地区开炉1台，贵州地区开炉0台。 其它地区：福建地区开工0台，东北地区工业硅开工0台，内蒙古地区目前开炉27台，广西地区开工0台，湖南开炉1台。 工业硅供应-本周工业硅硅厂开工率：西南开工爬坡明显，下周仍有增量，西北小幅缩量 工业硅供应-产量：本周全国产量8.65万吨，环比+1.05%。 工业硅成本---本周西南部分地区下沉至0.26-0.33元/kwh，成本重心小幅下移 工业硅成本---本周西南电价下浮明显，西北能源成本仍有扰动 电价：根据最新的结算价格，目前云南保山、怒江电价上调至0.26-0.36元/千瓦时，德宏地区电价上调至0.36-0.4元/千瓦时左右。四川凉山地区电价上调至0.32-0.33元/千瓦时左右，下滑0.03-0.05元/kwh；乐山地区企业部分应用小水电加国网电的方式，平均电价在0.3-0.32元/千瓦时。 硅石：本周硅石市场价格保持相对稳定。南方硅厂开工低位稳定，对硅石需求较弱，预计短期硅石市场弱势运行。 碳质还原剂：本周石油焦市场交投分化，焦价互有涨跌。本周主营炼厂低硫焦出货良好，炼厂库存无压，下游采购需求尚可，焦价继续上涨，中高硫焦出货偏稳，部分根据出货涨跌调整，中石化负极用焦出货略有好转，价格大体持稳，炭素焦随行就市，按需出货。 电极：本周中国炭电极市场价格持稳，截止到本周四，主流出厂价格在6400-7200元/吨，较上周价格持稳；百川盈孚市场均价6596元/吨，较上周持稳。 硅煤：本周硅煤价格依旧坚挺，区域价差保持分化运行。 工业硅成本利润：周度成本小幅增加，行业利润收窄。 成本方面：本周工业硅平均生产成本较稳定，硅石等辅料价格保持平稳。本周成本变量集中在西南丰水期电价，云南、四川主产区电价0.28-0.35元/度，平均冶炼成本约8000-8500元/吨，对硅价形成底部支撑。 利润方面：本周行业平均利润稍有增加。 工业硅库存：库存小幅去库至54.2万吨，环比+1.01%；目前整体来看，本周厂家库存累积，期现商手中库存向下转移。期货库存：工业硅期货交割库库存16.01万吨，环比+1%。 进出口方面：5月工业硅出口量在6.54万吨，环比减少6%同比增加18%。2026年1-5月工业硅累计出口量在31.56万吨，同比增加16%。 据海关数据，2026年5月中国工业硅出口6.54万吨，环比下降5.71%，同比增加17.55%。2026年1-5月中国工业硅出口共计31.56万吨，同比增加15%。月度出口均价1345美元/吨。预计2026年6月工业硅出口量较5月有所减少。5月份共出口51个国家或地区，出口排名前十的国家出口量在5.72万吨占比87.5%，排名前五的出口量在4.61万吨占比70.4%，分别是印度1.5万吨、日本1.2万吨、荷兰0.8万吨、韩国0.5万吨、泰国0.5万吨。 工业硅需求---有机硅产业链价格，窄幅震荡，挺价情绪仍存 有机硅：本周国内有机硅市场低位震荡，呈现报价坚挺、成交疲软、供需两弱的格局。7月3日，行业会议议定减产比例提升至60%，统一上调DMC报价至14000元/吨，带动107胶、生胶、硅油等全系产品报价上行，周内DMC散单成交一度升至13950元/吨。但市场利好支撑偏弱，减产托价效果暂未兑现，市场高库存压力凸显。厂家为回笼资金普遍灵活让利走货，现货低价货源持续扩散，目前实盘主流成交重心回落至12500-13500元/吨，长短单价差显著。下游制品出货、盈利承压，维持低库存刚需采购，抵触高位现货，场内交投清淡，成交放量困难。整体行情呈现控产稳价意愿强、需求疲软制约回暖的特征。混炼胶：本周有机硅混炼胶市场弱势下行。上游生胶明稳暗跌，成本支撑松动，厂家库 存攀升，多让利降价、拉长账期走货，利润压缩。下游订单不足、压价观望。企业控产排单、新单稀缺。目前低端沉淀混炼胶主流价格在13000-14500元/吨，低端气相混炼胶主流价格在18000-22000元/吨。 27硅油：本周硅油市场交投平淡。原料回落但厂商高库存拖累成本。常规料出货承压、中小企库存累积、部分减产停产，市场以价换量；高端功能性硅油订单饱满、排产紧张、价格坚挺。目前国内二甲基硅油产品报价15700-16500元/吨，外资品牌价格在18000-19000元/吨，高含氢硅油主流16000-17000元/吨。 有机硅产业链价格：进出口价格同环比小幅回升 u2026年5月进口平均单价为8507.43美元/吨；u2026年5月出口平均单价为2656美元/吨； 工业硅需求-有机硅供应：周度开工小幅回落，关注后续行业自律减产落地与持续性 本周国内有机硅单体厂平均开工率57.29%，环比小幅下滑。行业供给持续收缩，大厂下调装置负荷，叠加内蒙等多地危化品安全专项督查，产线轮换停车、分段检修常态化，行业开工维持中低位，稳价托底意图明确。但现阶段减产执行力度分化，部分厂家为去库存、回笼资金暗中让利走单，导致报价与实单成交脱节。目前行业前期累库未能有效消化，现货货源偏宽松，供给收缩成效未完全显现，无法对冲淡季弱势需求。 29本周国内有机硅工厂库存预计在44600吨，较上周回升3.48%。开工小幅下降，但执行分化；终端需求低迷，仅刚需小额采购，产销倒挂库存小幅累积，去库压力未缓解，厂家让利出货，现货供应宽松。 工业硅需求-有机硅检修：中下旬部分企业检修，开工收窄预期加强 行业关注7月协调会议。若会议落地严控减产、统一报价方案，下游去库后刚需集中释放有望托底行情 工业硅需求-有机硅成本利润：周度成本小幅下行，利润率空间受挺价成交持续走强 成本：本周有机硅原料弱势下行，综合成本小幅走低。合成一氯甲烷华东主流发到价2400元/吨，较上周回落4%；甲醇华东市场价格报2680元/吨，较上周上涨3.08%；工业硅四川地区化学级421含税价格在9400元/吨，较上周持平。以甲醇代替一氯甲烷计算，当前综合成本大致在12315.63元/吨附近 31利润：本周行业整体盈利整体承压，利润修复乏力。原料端弱化，甲醇低位震荡，氯甲烷价格小幅回落，有机硅成本支撑松动。但单体厂受前期高价原料库存拖累，生产成本降幅有限。叠加现货成交让利、长单低价交付的影响，多数企业维持微利或盈亏平衡状态。下游企业盈利困境更为突出，中小厂亏损降负、停产避险，行业分化加剧，仅高端功能性硅品订单及盈利表现坚挺。据统计，目前国内有机硅平均毛利润约984.38元/吨，环比下跌9.74%。 工业硅需求-进出口：5月份初级形状的聚硅氧烷进口总量7119.524吨；进口同比下滑8.11%。出口量达到34150.821吨，与去年同比下降26.79% 据海关统计，2026年5月份初级形状的聚硅氧烷进口总量7119.524吨；进口同比下滑8.11%。2026年5月进口平均单价为9554.74美元/吨；主要进口国依次是德国、泰国、日本、美国，主要进口省份依次是上海、江苏、广东、湖北。 据海关统计，2026年5月国内初级形状的聚硅氧烷出口量达到34150.821吨，与去年同比下降26.79%，2026年5月出口平均单价为2824.31美元/吨。出口国主要是韩国、印度、越南、美国；出口省份主要有上海、江苏、浙江、山东。 工业硅需求-铝合金方面，铝加工产品市场需求较差，本周现货铝均价震荡运行 本周铝棒产量增加，产能利用率回升。本周铝板产量较上周持稳 本周铝板带箔产量214123吨，产量减少。铝棒产量282870吨，产量较上周减少2800吨。本周铝棒企业减产主要体现在河南及内蒙古地区，河南地区一铝棒大厂因安全环保检查停产铝棒，复产时间未定，另一小型棒厂因订单减少而减产铝棒；内蒙古地区某棒厂停产铝棒、铝水全部用于生产铝杆。增产方面本周暂未了解到。综合来看，本周铝棒产量减少，产能利用率下滑。本周铝板产量较上周减少，目前铝板带企业内需订单不足，部分地区板带企业降负荷运行，因此整体来看产能利用率下滑。 5月份新能源汽车产量148.9万辆，增长17.8%；5月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，增速比上月加快0.4个百分点。 多晶硅价格-现货仍旧偏弱震荡，下游价格下行调整 多晶硅：本周市场整体呈现弱稳运行、涨跌两难的格局，市场多空博弈较为明显。中国N型多晶硅市场现货均价3.15万元/吨，较上周同期价格下跌0.065万元/吨。中国N型多晶硅混包料现货均价2.95万元/吨，均较上周同期价格下跌0.05万元/吨。硅片：本周成本托底、需求压顶，硅片市场僵持运行。单晶N型183mm硅片市场 参考均价0.865元/片，较上周同期价格下跌0.005元/片；单晶N型210mm硅片市场参考均价1.165元/片，单晶硅片N型210R硅片市场参考均价0.965元/片，均较上周同期价格持平。电池片：本周电池片逐渐企稳，价格窄幅震荡。中国单晶TOPCon电池片M10市场 参考价格0.268元/瓦左右，单晶TOPCon电池片G12R市场参考价格0.268元/瓦左右，较上一周价格下跌0.005元/瓦。组件：本周组件市场价格重心延续下行，价格小幅下调。TOPCon组件-182mm市 场参考价格0.685元/瓦左右，较上周价格下跌0.02元/瓦。 多晶硅基差与价差：关注行业能耗标准政策落地，基差震荡运行 多晶硅供应-6月产量增至9.5万吨左右，若头部大厂复产进程稳定，7月排产或在10.2万吨。 供应方面：7月排产或在10.2万吨。头部企业三产区产能复产进行中；颗粒硅企业产量亦有小幅增加；内蒙古地区：某厂因冷氢化问题7月进