板块观点:
整车板块下半年有望迎来内外需基本面共振。内需方面,旺季、新车上市及油价回调等因素将推动持续改善;出口方面,新能源和高势能市场占比提升,高端车出口加速,结构显著优化。同时,智能化迎来拐点。估值层面,当前板块显著低估(传统车企PE低于10倍,新势力PS在0.5-1倍),持续看好估值修复。
推荐标的:比亚迪、吉利、长城、理想、小鹏、奇瑞、零跑等。
比亚迪亮点:
1)闪充重塑国内车型竞争力:
- 闪充赋能下新车普遍涨价,中低端车量价利齐升;
- 大唐、海豹08等车型卡位精准,高端车崛起;
- 7月起闪充产能加速爬坡。
2)出海:新车导出及产能落地。