工程机械 6月工程机械内外需共振 看好板块景气度继续上行

工程机械：6月工程机械内外需共振，看好板块景气度继续上行挖机市场：6月内外销均超市场预期，国内更新需求具备较强韧性+海外市场多点开花。6月挖掘机销量25445台，同比+35.3%；其中内销10898台，同比+34.0%，传统淡季下仍实现高增。其中，一、内销：超预期主要系内销转出口统计口径不同+去年Q2资金到位率偏弱带来的低基数，剔除扰动后国内核心逻辑仍是更新替换，整体韧性较强。二、外销：超预期主要系非洲、拉美、东南亚等资源型市场矿山、基建需求旺盛，有效对冲中东市场的下滑，外需多点开花趋势明确。非挖市场：景气度保持上行，出口表现更优。6月汽车起重机/履带起重机/随车起重机/塔式起重机内销分别同比+14.9%/-4.4%/-17.9%/+10.6%，出口分别同比+23.0%/+50.5%/-29.2%/+20.0%。整体来看，塔机内需修复显著，其他品类表现保持优异。投资建议：近期市场资金逐步向避险资产回流，高切低过程中建议重点关注【三一重工】【徐工机械】【中联重科】【柳工】【山推股份】【恒立液压】。风险提示：宏观经济波动；国内政策不及预期；国际贸易摩擦；行业竞争加剧。