机械行业周报：2025年工程机械内外需全面回升，继续看好行业需求向上

2025年工程机械内外需全面回升，继续看好行业需求向上（20260126-20260201） 报告摘要 行情回顾 本期（1月26日-1月30日），沪深300上涨0.1%，机械板块下跌4.2%，在所有一级行业中排名25。细分行业看，油气装备涨幅最大，上涨4.1%；锂电设备跌幅最大，下跌8.4%。 本周观点 2025年工程机械内外需全面回升，继续看好行业需求向上。 ◼子行业评级 根据工程机械工业协会数据，12月工程机械各品类内外销表现亮眼，具体看：1）国内方面，挖掘机销售10331台，同比增长10.9%；装载机销售5291台，同比增长17.6%；平地机销售133台，同比增长70.5%；压路机销售437台，同比增长18.4%；摊铺机销售59台，同比下降32.2%；汽车起重机销售886台，同比增长39.1%；履带起重机销售131台，同比增长95.5%；随车起重机销售2274台，同比增长36.7%。2）出口方面，挖掘机销售12764台，同比增长26.9%；装载机销售6945台，同比增长41.5%；平地机销售659台，同比增长6.81%；压路机销售906台，同比增长29.4%；摊铺机销售48台，同比增长41.2%；汽车起重机销售1025台，同比增长37.2%；履带起重机销售254台，同比增长56.8%；随车起重机销售390台，同比增长27.5%。2025年全年看，工程机械各品类内外需全面回升，其中：1）国内方面，挖掘机销售118518台，同比增长17.9%；装载机销售66330台，同比增长22.1%；平地机销售1468台，同比增长32.4%；压路机销售6482台，同比增长17.9%；摊铺机销售1082台，同比增长30.7%；汽车起重机销售10659台，同比增长1.41%；履带起重机销售1091台，同比增长32.9%；随车起重机销售20462台，同比增长8.47%。2）出口方面，挖掘机销售116739台，同比增长16.1%；装载机销售61737台，同比增长14.6%；平地机销售6892台，同比增长4.31%；压路机销售10952台，同比增长26.2%；摊铺机销售465台，同比增长12.9%；汽车起重机销售9315台，同比增长1.37%；履带起重机销售2324台，同比增长28.9%；随车起重机销售5544台，同比增长22.2%。展望后续，国内随着资金端逐步到位，地产、基建端利好政策的推进，以及叠加工程机械更新周期，行业在政策端带来需求好转及更新周期启动双重利好下，有望继续取得不错表现。出口随着海外景气度向上，尤其是海外矿山资本开支景气上行的 ◼推荐公司及评级 相关研究报告 证券分析师：崔文娟电话：021-58502206E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520020001 证券分析师：张凤琳电话：E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523100001 影响下，矿山机械需求向好，我们看好在“一带一路”政策的推动下，国产主机厂有望跟随中资矿企出海，同时随着国产品牌在海外渠道的持续开拓以及产品力的不断提升，国内主机厂有望加速抢占海外市场，出海空间广阔。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 目录 一、行业观点及投资建议............................................................5二、行业重点新闻..................................................................6三、重点公司公告..................................................................9(一)经营活动相关...................................................................9(二)资本运作相关..................................................................11四、板块行情回顾.................................................................12五、风险提示.....................................................................14 图表目录 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅..................................................13图表2：细分行业周度涨跌幅..........................................................13 一、行业观点 周核心观点： 2025年工程机械内外需全面回升，继续看好行业需求向上。 根据工程机械工业协会数据，12月工程机械各品类内外销表现亮眼，具体看：1）国内方面，挖掘机销售10331台，同比增长10.9%；装载机销售5291台，同比增长17.6%；平地机销售133台，同比增长70.5%；压路机销售437台，同比增长18.4%；摊铺机销售59台，同比下降32.2%；汽车起重机销售886台，同比增长39.1%；履带起重机销售131台，同比增长95.5%；随车起重机销售2274台，同比增长36.7%。2）出口方面，挖掘机销售12764台，同比增长26.9%；装载机销售6945台，同比增长41.5%；平地机销售659台，同比增长6.81%；压路机销售906台，同比增长29.4%；摊铺机销售48台，同比增长41.2%；汽车起重机销售1025台，同比增长37.2%；履带起重机销售254台，同比增长56.8%；随车起重机销售390台，同比增长27.5%。2025年全年看，工程机械各品类内外需全面回升，其中：1）国内方面，挖掘机销售118518台，同比增长17.9%；装载机销售66330台，同比增长22.1%；平地机销售1468台，同比增长32.4%；压路机销售6482台，同比增长17.9%；摊铺机销售1082台，同比增长30.7%；汽车起重机销售10659台，同比增长1.41%；履带起重机销售1091台，同比增长32.9%；随车起重机销售20462台，同比增长8.47%。2）出口方面，挖掘机销售116739台，同比增长16.1%；装载机销售61737台，同比增长14.6%；平地机销售6892台，同比增长4.31%；压路机销售10952台，同比增长26.2%；摊铺机销售465台，同比增长12.9%；汽车起重机销售9315台，同比增长1.37%；履带起重机销售2324台，同比增长28.9%；随车起重机销售5544台，同比增长22.2%。展望后续，国内随着资金端逐步到位，地产、基建端利好政策的推进，以及叠加工程机械更新周期，行业在政策端带来需求好转及更新周期启动双重利好下，有望继续取得不错表现。出口随着海外景气度向上，尤其是海外矿山资本开支景气上行的影响下，矿山机械需求向好，我们看好在“一带一路”政策的推动下，国产主机厂有望跟随中资矿企出海，同时随着国产品牌在海外渠道的持续开拓以及产品力的不断提升，国内主机厂有望加速抢占海外市场，出海空间广阔。 二、行业重点新闻 【工程机械】全球最大足球场，徐工参与建造！ 北京时间1月25日凌晨，第七届U23男足亚洲杯决赛终场哨声响起，中国队最终获得亚军，创参赛最好记录。我们再次看见：真正的体育精神，是永不言弃，是向上攀登。这种精神，从来不止于赛场。此刻，在地中海南岸的摩洛哥卡萨布兰卡，一座可容纳11.5万人的世界最大足球场——哈桑二世大体育场，正在蔚蓝天空下日渐成形。而托举起这座未来世界杯主场馆的，正是徐工设备。作为2030世界杯核心场馆，该体育场以巨型“帐篷”造型、超大体量钢结构与极高的精度要求，被视为行业内的顶级挑战，徐工塔式起重机、800吨级履带起重机、越野轮胎吊组成高空作业集群，凭借卓越性能与稳定表现，成为场馆建设的主力担当。现场，塔机设备搭载的智能控制系统，如同装上“智慧大脑”，在复杂施工环境中多塔协同游刃有余。徐工服务团队全程驻场，从安装调试到运维保障，无惧高温风沙，确保设备全天候稳定运转，真正做到“一诺千金，说到做到”。 【工程机械】拉美客户代表团访华签约1.8亿，中联重科高端智造获国际市场信赖 近日，来自智利、墨西哥等拉丁美洲国家的客户代表团一行到访中联重科，开展为期多日的技术交流与产业考察活动。代表团深入中联智慧产业城起重机园区，实地走访了集数字化、自动化于一体的智能化生产线，现场观摩了超大型履带式起重机从部件装配到整机调试的全过程，亲身感受到中联重科在装备制造领域的高端化布局、智能化升级与绿色化转型中所取得的显著成就。在参观后的专项洽谈会上，代表团与中联重科技术团队围绕轮式与履带式起重机在拉美地区典型施工场景中的实际应用、吊装规划软件的功能适配、远程智能管理平台Zoomlink的现场支持能力，以及拉美区域服务网点布局与服务响应体系等议题，进行了深入且富有建设性的讨论。此次交流不仅增进了双方在技术层面的相互了解，也进一步夯实了合作互信的基础。活动期间，中联重科与多家拉美企业成功签署一系列意向采购协议，累计订单金额突破1.8亿元人民币，为后续持续合作打开了新局面。近年来，中联重科持续推进国际化与本地化融合发展战略，依托持续强化的产品创新能力和不断完善的全周期服务保障体系，在海外市场屡获突破，品牌影响力稳步提升。展望未来，中联重科将继续深化对全球不同区域市场个性化需求的洞察，围绕“高端、智能、绿色”发展方向，打造更具竞争力和适应性的产品矩阵，并始终坚持以客户为中心，持续优化全球服务网络与响应机制，为世界各地客户创造更大价值，助力全球基础设施建设和产业可持续发展。 【机器人】人形机器人即将“大战”马年春晚 除夕夜的央视春晚舞台，历来是科技与文化交融的竞技场。2026年马年春晚进入冲刺筹备阶段， 一场人形机器人的“巅峰对决”已率先拉开序幕，魔法原子、银河通用、宇树科技三家企业先后官宣合作，锁定春晚舞台的“科技主角”席位。从战略合作伙伴到指定技术提供方，三家企业将凭借各自的技术优势同台竞技，既展现中国具身智能产业的硬实力，更让科技与年味实现深度融合，为全球观众带来别样惊喜。作为1月23日率先官宣的“智能机器人战略合作伙伴”，魔法原子来头不小——其成立于2024年1月，由追觅科技孵化，核心团队源自小米“铁蛋”机器狗研发组，创始人吴长征曾任小米机器人负责人。公司主打通用人形机器人与具身智能赛道，核心产品线覆盖全尺寸人形机器人MagicBot Gen1、小人形机器人MagicBot Z1、四足机器狗MagicDog及灵巧手等。其中MagicBot Z1具备复杂动作完成能力与拟人社交属性，可实现连续倒地起身、下腰等动作，还能通过语音交互感知情绪；MagicDog则能在-20℃至55℃极端环境稳定运行，凭借厘米级定位与动态避障能力适配复杂场景，全栈自研的技术体系构建起从核心零部件到AI算法的闭环。1月25日官宣成为“指定具身大模型机器人”的银河通用，成立于2023年5月，由斯坦福大学机器人学博士王鹤创立，核心团队汇聚清华、北航等高校及头部企业人才。银河通用机器人始终致力于将前沿的具身大模型与机器人技术融入实体场景，为人机协作的未来提供切实可行的技术路径与产品支撑。公司凭借自主研发的全球领先具身大模型体系与高可靠人形机器人本体，已构建覆盖零售、工业、医疗、文旅等多领域的“机器人服务生态体系”，成为具身智能领域落地能力最强的企业之一。其核心产品以“可实用、能干活”为定位，首款通用型人形机器人GalbotG1主打多场景适配，另有Galbot S1工业重载机器人，双臂最大负载达50公斤，是行业首个实现零遥操全自主作业的重载机型，已落地宁德时代等龙头企业生产线。1月