机械行业周报：8月挖机销售保持向上景气，继续看好工程机械板块

机械设备 2025-09-07 崔文娟,张凤琳太平洋证券测试专用号1普通版

核心观点： 8月挖机销售保持向上景气，继续看好工程机械板块。
关键数据：
- 2025年8月，行业共销售挖机16523台，同比增长12.8%。
- 国内销售7685台，同比增长14.8%；出口销售8838台，同比增长11.1%。
- 2025年1—8月，共销售挖掘机154181台，同比增长17.2%。
- 国内销量80628台，同比增长21.5%；出口73553台，同比增长12.8%。
- 8月电动挖掘机销售31台，电动装载机销售2477台。
国内市场分析： 8月内销淡季不淡，继续保持两位数增幅。下半年随着资金端到位、雅鲁藏布江水利工程开工、地产基建利好政策推进以及工程机械更新周期启动，行业有望继续表现。
出口市场分析： 8月出口保持两位数增幅。欧洲市场需求边际好转，东南亚、南美、非洲等区域出口表现较好。海外利润率更高，三一、徐工、柳工、中联、山推2025年上半年海外毛利润占比分别为66.31%、50.82%、62.36%、61.95%、74.17%，预计出口增长将积极影响各主机厂业绩。
风险提示：宏观经济波动，外部需求波动。