机械行业周报：8月挖机销售保持向上景气，继续看好工程机械板块

8月挖机销售保持向上景气，继续看好工程机械板块（20250901-20250907） 报告摘要 行情回顾 本期（9月1日-9月5日），沪深300下跌0.81%，机械板块下跌0.03%，在所有一级行业中排名11。细分行业看，锂电设备涨幅最大，上涨31.8%；半导体设备跌幅最大，下跌5.6%。 本周观点 ◼子行业评级 8月挖机销售保持向上景气，继续看好工程机械板块。 根据工程机械工业协会数据，2025年8月行业共销售挖机16523台，同比增长12.8%；其中国内销售7685台，同比增长14.8%；出口销售8838台，同比增长11.1%。8月挖机销售保持向上景气，内外销双增。国内方面，8月内销淡季不淡，继续保持两位数增幅，展望下半年，随着资金端逐步到位，雅鲁藏布江重大水利工程的开工，地产、基建端利好政策的推进，以及叠加工程机械更新周期，行业在政策端带来需求好转及更新周期启动双重利好下，有望继续取得不错表现。出口方面，8月继续景气向上，保持两位数增幅，根据海关数据，今年以来，欧洲市场需求在边际好转，东南亚、南美、非洲等区域月度出口销售持续表现较好，整体看海外趋势向好，且海外利润率更高，工程机械主机厂中三一、徐工、柳工、中联、山推2025年上半年海外毛利润占比分别为66.31%、50.82%、62.36%、61.95%、74.17%，各主机厂利润来源海外贡献比重大，预计随着出口同比继续向上，会对各主机厂业绩端形成积极影响，我们继续看好工程机械板块。 ◼推荐公司及评级 相关研究报告 证券分析师：崔文娟电话：021-58502206E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520020001 证券分析师：张凤琳电话：E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523100001 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 目录 一、行业观点及投资建议............................................................4二、行业重点新闻..................................................................4三、重点公司公告..................................................................7(一)经营活动相关...................................................................7(二)资本运作相关...................................................................9四、板块行情回顾.................................................................10五、风险提示.....................................................................12 图表目录 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅..................................................11图表2：细分行业周度涨跌幅..........................................................11 一、行业观点 周核心观点： 8月挖机销售保持向上景气，继续看好工程机械板块。 根据工程机械工业协会数据，2025年8月行业共销售挖机16523台，同比增长12.8%；其中国内销售7685台，同比增长14.8%；出口销售8838台，同比增长11.1%。8月挖机销售保持向上景气，内外销双增。国内方面，8月内销淡季不淡，继续保持两位数增幅，展望下半年，随着资金端逐步到位，雅鲁藏布江重大水利工程的开工，地产、基建端利好政策的推进，以及叠加工程机械更新周期，行业在政策端带来需求好转及更新周期启动双重利好下，有望继续取得不错表现。出口方面，8月继续景气向上，保持两位数增幅，根据海关数据，今年以来，欧洲市场需求在边际好转，东南亚、南美、非洲等区域月度出口销售持续表现较好，整体看海外趋势向好，且海外利润率更高，工程机械主机厂中三一、徐工、柳工、中联、山推2025年上半年海外毛利润占比分别为66.31%、50.82%、62.36%、61.95%、74.17%，各主机厂利润来源海外贡献比重大，预计随着出口同比继续向上，会对各主机厂业绩端形成积极影响，我们继续看好工程机械板块。 二、行业重点新闻 【工程机械】2025年8月挖掘机、装载机数据发布 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年8月销售各类挖掘机16523台，同比增长12.8%。其中国内销量7685台，同比增长14.8%；出口量8838台，同比增长11.1%。2025年1—8月，共销售挖掘机154181台，同比增长17.2%；其中国内销量80628台，同比增长21.5%；出口73553台，同比增长12.8%。2025年8月销售电动挖掘机31台（6吨以下6台，6至10吨级3台，10至18.5吨级2台，18.5至28.5吨级14台，28.5至40吨级2台，40吨级以上4台）。据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2025年8月销售各类装载机9440台，同比增长13.3%。其中国内销量4774台，同比增长18.3%；出口量4666台，同比增长8.69%。2025年1—8月，共销售各类装载机83209台，同比增长12.9%。其中国内销量44945台，同比增长20.2%；出口量38264台，同比增长5.3%。2025年8月销售电动装载机2477台（3吨以下15台，3吨117台，4吨1台，5吨1529台，6吨720台，7吨88台，8吨3台，8吨以上1台，滑移装载机3台）。 【工程机械】2025年8月工程机械市场指数快报 据中国工程机械工业协会统计：2025年8月工程机械主要产品月平均工作时长为78.4小时，同比下降9.45%，环比下降2.92%。其中：挖掘机63.3小时；装载机96.3小时；汽车起重机113小时；履带起重机92小时；塔式起重机48.9小时；压路机40.5小时；摊铺机51小时；旋挖钻机72.1小时；非公路矿用自卸车128小时；混凝土泵车42.4小时；混凝土搅拌车67.7小时；叉车95.7小时。2025年8月工程机械主要产品月开工率为55.1%，同比下降6.83个百分点，环比下降1.14个百分点。其中：挖掘机54.8%；装载机57.9%；汽车起重机71.9%；履带起重机57.5%；塔式起重机39.5%；压路机47%；摊铺机60.4%；旋挖钻机42%；非公路矿用自卸车41.2%；混凝土泵车36.6%；混凝土搅拌车33.1%；叉车58.4%。 【工程机械】三一重工：哈萨克斯坦总统托卡耶夫会见向文波 据哈萨克斯坦总统府新闻局消息，9月2日，哈萨克斯坦总统托卡耶夫在北京会见了中国三一集团轮值董事长、三一重工董事长向文波。会谈中，双方就绿色能源、机械制造、科研与创新技术等领域的合作项目进行了讨论。托卡耶夫总统高度评价三一集团在哈萨克斯坦市场扩大业务的意愿，并指出公司计划在哈萨克斯坦建立先进的专用设备生产线，将为本国工业发展带来积极推动。总统特别提到，当天在江布尔州启用的风力发电设备零部件生产厂，是深化双方合作的重要一步。向文波在会谈中介绍了三一集团在哈萨克斯坦的项目规划，具体来讲，现阶段公司正在建设一座装机容量达1吉瓦的风力发电站。当天，哈萨克斯坦总统托卡耶夫与中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥通过视频连线，共同出席了江布尔州风力发电设备零部件生产厂首期工程的竣工仪式。该项目是“萨姆鲁克-卡泽纳”国家福祉基金与三一重能（SANY Renewable Energy）成功合作的成果。三一重能是全球风电设备制造行业的领军企业，这是其在哈萨克斯坦设立的首家工厂。该生产基地位于楚河市“丝绸之路”特别经济区内，主要生产风力发电站所需的吊舱、轮毂和塔架等关键零部件。该项目的实施将为哈萨克斯坦新建电站提供支持，为推动“绿色”能源发展作出重要贡献。 【机器人】2.5亿元，优必选再次斩获全球人形机器人最大合同 优必选科技通过公众号宣布，公司获得“某国内知名企业”2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同，该合同以人形机器人Walker S2（具备自主热插拔换电系统）为主，年内启动交付。这也是截至目前全球人形机器人最大的合同。IT之家从官方公告获悉，今年7月，优 必选就已经拿下当时全球最大的人形机器人单笔订单，总额近亿元。据介绍，截至目前，优必选Walker系列人形机器人已获得近4亿元合同（含H1已交付近5000万元人形机器人订单），还不包括今年3月优必选与北京人形机器人创新中心联合推出的全尺寸科研教育人形机器人天工行者的订单。优必选Walker S2于今年7月发布，实现全球首创自主换电技术，支持7*24小时不间断作业，还通过迭代的群脑网络2.0（BrainNet 2.0），搭载自研的全球首个专用于工业人形机器人本体的智能体技术Co-Agent，构建AI双循环，实现人形机器人单机自主和群体协同的螺旋式进化。 【机器人】宇树科技新专利：利用数字孪生技术让AI机器人舞姿更灵动 9月1日消息，据国家知识产权局中国专利网，杭州宇树科技股份有限公司申请的专利“一种基于数字孪生的机器人运动控制方法和电子设备”于8月29日正式公布。IT之家获悉，该专利于7月30日申请，旨在通过数字孪生技术提升AI机器人在舞台表演中的灵活性和适应性，进而实现复杂而精彩的舞蹈表演。据介绍，相应专利发明的核心在于构建了多个功能模块，涉及环境采集模块、地图处理模块、数字舞台孪生模块、舞蹈动作设计模块、轨迹规划模块以及舞蹈合成模块，相应模块通过数据交互和功能协同，可有效提升机器人的舞蹈设计和执行能力。具体来说，其中环境采集模块能够实时收集舞台环境的信息，确保机器人及时了解周围的变化。接着，地图处理模块则将这些信息进行处理和分析，为机器人的运动提供精确的背景数据。而数字舞台孪生模块能够创建舞台的数字化模型，帮助机器人更好地理解和适应环境。舞蹈动作设计模块则让艺术家能够设计出更为复杂和富有表现力的舞蹈动作，而轨迹规划模块则负责将这些动作与实时环境相结合，确保机器人的舞蹈表演与舞台环境实现完美匹配。而舞蹈合成模块则是用来整合机器人的舞蹈动作，形成一套完整且流畅的表演。可确保机器人在表演时能够精准感知和适应环境的变化，还避免了机器人动作与环境脱节的问题。 【半导体设备】超15亿！上海芯片独角兽获新一轮融资 9月4日，光电混合算力提供商曦智科技宣布完成规模超15亿元人民币的C轮融资。本轮融资吸引了中国移动、上海国投、国新基金、浦东创投等投资机构参与，老股东中科创星、沂景资本、某领先互联网厂商等也继续追加投资。曦智科技创始人、首席执行官沈亦晨表示，本轮融资将用于加速公司核心技术的开发和光电混合算力的规模化落地进程。曦智科技成立于2018年2月，现有近250人团队，研发人员占比超80%。公司聚焦光子网络与光子计算两大业务方向，在超节点建设、CPO等关键领域实现了多项技术突破及商业化进展。如2025年7月推出全球首 个分布式光互连光交换GPU超节点——光跃LightSphere X，3月发布最新一代光电混合计算卡曦智天枢等。 【光伏设备】硅料价格十连涨！ 9月3日，中国有色金属工业协会硅业分会发布最新硅料价格。数据显示，本周硅料价格延续涨势，最高涨幅达2.70%，价格已连续10周上扬。其中：多晶硅n型复投料成交价格区间为4.7-5.2万元/吨，成交均价为4.9万元/吨，周环比上涨2.30%。n型致密料成交价格区间为4.4-4.9万元/吨，成交均价为4.57