机械行业周报：8月挖机出口销量转正，看好工程机械板块

研报总结

行情回顾

• 过去一周（2024.9.2-2024.9.6），中信机械行业下跌2.89%，表现处于中下游，在所有一级行业中涨跌幅排名第22。
• 细分板块涨跌幅：工程机械下跌1.34%，通用设备下跌1.98%，专用设备下跌3.41%，仪器仪表下跌3.51%，金属制品上涨0.69%，运输设备下跌5.00%。
• 个股涨跌幅：涨幅排名前10的个股分别是科森科技、日发精机、斯莱克等；跌幅排名前10的个股分别是亿嘉和、劲拓股份、国检集团等。

主要观点

• 8月挖机外销数据转正，电动装载机渗透率维持高位。
  • 挖掘机：8月销售1.46万台，同比增长11.8%，其中国内市场销售0.67万台，同比增长18.1%；出口0.80万台，同比增长6.95%。出口增速高于预期，主要受益于国产品牌去库存、低基数、海外需求复苏等。
  • 装载机：8月销售8329台，同比增长15.2%，其中电动装载机销售955台，同比增长280.48%，渗透率保持双位数（11.47%）。
• 工程机械板块整体向好，看好下半年主机厂业绩。
  • 2024H1国内工程机械行业筑底调整，出口保持稳定增长，上半年出口额同比增长3.38%。
  • 头部企业利润端增速好于收入端增速，海外市场份额稳步扩大。
  • 国内市场有望持续修复，海外市场或成为中国工程机械行业增长的主要动力，拥有全球化布局的主机厂有望受益。

投资建议

• 建议关注：
  • 工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等。
  • 通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、纽威股份、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科等）。
  • 人形机器人：总成（拓普集团、三花智控）、传感器（汉威科技、东华测试、安培龙等）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德等）、丝杠（恒立液压、贝斯特等）、电机（鸣志电器等）、设备（秦川机床、华辰装备、日发精机等）。
  • 3C板块：创世纪、博众精工、快克智能等。
  • 船舶：中国船舶、中国重工等。
  • 核电：中核科技等。

风险提示

• 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。